行业趋势 - 2025年上半年银行理财行业在流动性充裕背景下通过降低存款利率提升理财产品吸引力，促使部分存款资金流向理财领域，产品发行量同比上涨超40%至10941只[1][2] - 行业整体策略转向多资产多策略布局以增厚收益，混合类和权益类产品发行比例提升，分别达223只和7只[1][4] - 产品结构呈现短期化、开放式转型特征，1月以内期限产品占比突破20%达22.2%，同比提升5.5个百分点，同时开放式产品比例升至40%[4][5] 产品发行 - 股份行理财公司华夏理财以820只新发产品数量领先同业，兴银理财、光大理财均超700只，国有行中交银理财536只，城商行宁银理财375只[2] - 固收类产品仍占主导地位但占比同比下降0.9个百分点至97.4%，公募型产品维持90.6%的市场主体地位[4] - 业绩比较基准持续下行，1月以内期限产品定价在2025年6月跌破2%至1.88%，2年以上期限产品出现定价倒挂现象[7][8] 市场规模 - 2025年上半年新发产品整体募集规模达17579.06亿元，但单品平均募集规模同比下滑13.5%至2.69亿元[8] - 募集规模前十产品合计达823.2亿元同比上涨24.88%，但百亿级产品仅信银理财"安盈象固收稳利14个月"系列一款[1][9] - 头部机构竞争加剧，光大理财"阳光金丰利"系列、中银理财ESG产品等新晋单品表现突出，上榜产品以中低风险、封闭式、固收类为主[9][11]

银行理财行业5月运作报告核心观点 - 理财产品破净率降至0.71%创近年新低 其中固收类产品破净率仅0.25% [4][6][8] - 5月新发产品数量环比下降15%至1,806只 产品期限结构向长期化倾斜 1年以上期限占比提升1.24个百分点 [4][10][12] - 权益类理财产品表现最佳 前5个月平均净值增长率达2.88% 商品及金融衍生品类表现最差为-2.54% [38][44][46] 破净情况 - 全行业破净产品168只 固收/混合/权益类破净率分别为0.25%/7.07%/环比降4.04% [8][9] - 14家理财公司实现0破净 汇华理财等少数机构破净率环比上升 [9] - 1-3个月和1月以内短期固收产品破净率环比微升 1-2年期限降幅明显 [9] 新发产品特征 - 发行规模TOP3：华夏理财(144只)/兴银理财(142只)/浦银理财(112只) [10] - 产品结构：固收类占比96.8% 二级风险产品占74.9% 封闭式净值型占56.5% [12] - 光大理财"阳光金丰利623期"募资80亿元夺冠 信银理财包揽吸金榜2-5名 [15] 到期产品表现 - 到期产品836只环比降17.64% 1-2年期限占比32.5%升幅最大 [19][21] - 固收类产品业绩下限达标率85.76% 1-3个月期限达标率100% [24][26] - 徽银理财等10家机构实现100%业绩达标 杭银理财多款产品实际收益超基准 [28][32] 存续产品动态 - 全市场存续产品27,163只 固收类占比92.41%持续提升 [34] - 3个月以下周期产品占比升至20.7% 开放式产品占比54.04% [34][35] - 徽银理财固收产品收益1.21%领跑 宁银理财混合类产品收益2.54%居首 [44][46]