市场回顾 - 债市偏震荡，资金面整体均衡偏松，6月27日DR007加权均价为1.7%，10年期国债收益率收至1.65% [2] - A股主要指数收涨，创业板指数、中证1000指数、中证500指数周涨幅分别为5.69%、4.62%和3.98% [2] - 计算机、国防军工、非银金融板块周涨幅居前 [2] 破净情况 - 截至2025年6月27日，理财公司共有23,906只存续公募理财产品，其中137只累计净值低于1，银行理财综合破净率为0.57% [3] - 权益类、混合类理财破净率分别为48.78%和6.55%，固定收益类公募理财破净率为0.16%，商品及金融衍生品类理财破净率为0 [3] - 1~2年期限和2~3年期限固定收益类产品破净率稍高，分别为0.43%和0.3% [3] 新发情况 - 31家理财公司上周合计发行448只理财产品，股份行理财公司产品发行量居前，信银理财、兴银理财、浦银理财和华夏理财分别发行41只、38只、33只和32只 [4] - 新发产品以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型为主，混合类产品发行5只占比1.1%，权益类产品新发2只，商品及金融衍生品类新发3只 [6] - 1年以上期限产品定价持续下移，3年以上期限产品定价已降至2.35% [6] 产品观察 - 中邮理财首次发行两只权益类公募产品，分别为"鸿博权益类最短持有14天1号A科技智造"和"鸿博权益类最短持有14天2号AFOF精选"，募集规模分别为470万元和570万元 [8] - 华夏理财悦安封闭式理财产品199号因募集金额未达下限宣告不成立 [9] 收益情况 - 固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0625%，混合类、权益类和商品及金融衍生品类分别为0.142%、1.5611%、0.0601% [10] - 2~3年期限固定收益类产品近一周净值增长率均值最高为0.0725%，3年以上期限最低为0.0666% [10] - 现金类理财人民币、美元、澳元产品周内七日年化收益率均值为1.454%、3.95%和2.91% [10] 负收益情况 - 上周3.8%的人民币公募理财产品近一周收益为负，固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类负收益比例分别为2.99%、17.45%、13.51%和0% [13] - 3年以上期限固定收益类产品近一周负收益占比最高为12.27%，1个月以内最低为1.12% [13] 行业热点 - 中银理财因非标债权投资管理不到位等被罚款1290万元，今年理财子公司千万罚单累计已超3000万元 [16] - 银行理财规模增长下监管力度持续加强，受罚金额逐年增加 [16]

本课题组成员： 研究员：黄桂煊薛茹云唐曜华陈子卉 数据分析师：张稆方 数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通 编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权 益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组特开设银行理财月报独家专题，力求及 时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 本期，南财理财通课题组发布5月份银行理财行业运作报告，对理财产品破净情况、新发情况、到期情况和存续情况进行分析。 注：取数日为2025年6月3日，截至5月31日数据。 摘要： 破净情况：理财产品破净率再创近年来新低，5月末低至0.71%。固收类、混合类、权益类理财产品破净率均出现下滑。短期固收类产品破净率有所上升， 1~3个月、1个月以内期限公募固收类产品破净率环比略升。其他投资周期公募固收类产品破净率环比下降。大部分理财公司公募固收类产品破净率环比下 降或者继续保持0破净率。 新发情况：2025年5月，32家理财公司合计发行了1 ...

数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通 本课题组成员： 研究员：黄桂煊 薛茹云 唐曜华 陈子卉 数据分析师：张稆方 编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了 现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日 追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组特开设银行理财月报独家专题，力求 及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 本期，南财理财通课题组发布4月份银行理财行业运作报告，对理财产品破净情况、新发情况、到期情 况和存续情况进行分析。 摘要： 破净情况：4月理财产品破净率进一步下降，降至1%以下。南财理财通数据显示，截至4月末，理财公 司存续公募理财产品破净率收至0.96%，较3月末下降0.11个百分点。固定收益类产品破净比例进一步下 降带动综合破净率整体下行，固定收益类产品破净率环比下降0.13个百分点降至0.45%。权益类理财产 品和混合类产品破净率环比有所上升，商品及金融衍生品类产品破净率依然为0。 新发情况：2025年4月，31家理 ...

收益表现：一季度人民币固收类理财产品收益表现欠佳 由于人民币和外币固收类资产收益存在一定差距，因此课题组按人民币和外币分开对固收类理财产品进 行了统计。 一季度受债市波动影响，人民币固收类理财产品整体收益表现欠佳。统计结果显示，人民币固收类公募 理财产品2025年一季度平均净值增长率最高的是杭银理财，2025年一季度平均净值增长率为0.7%，年 化后为2.8%。其次是徽银理财，南银理财排第三。 今年一季度债市出现一轮调整，并且跌幅不小，3月下旬逐步止跌企稳。中证全债指数今年一季度下跌 0.79%。受债市调整等影响，今年一季度末理财产品破净率环比去年末回升0.17个百分点。 主要投资固收类资产的固收类理财产品也因此收益表现欠佳，今年一季度人民币固收类理财产品平均净 值增长率0.51%，年化后仅2.04%。外币固收类产品因主要投资收益率相对较高的外币固收类资产而维 持不低收益，今年一季度平均净值增长率为1.04%，年化后约4.16%。收益表现最好的是权益类产品， 今年一季度平均净值增长率达2.81%。 破净情况：一季度破净率环比回升0.17个百分点 南财理财通数据显示，截至3月末，理财公司共有22169只存续公募 ...