核心观点 - 稳步扩大养老金资产规模并建立资产型养老金体系是解决养老压力的重中之重 需从文化理念、市场条件、配置策略、服务质量、运行机制五方面重构养老金财富管理生态 [3][8] 文化理念建设 - 养老金财富管理需坚守长期投资理念 践行价值投资目标 追求长期价值最大化而非仅关注年度财务收益率 [3][8] - 需从长计议 做好跨周期、可持续的资产安排 追求时间价值和复利效应 树立“长、宽、远、稳、久”的视野 [3][8][9] 市场与政策环境 - 需促进稳健成长的资本市场建设并提供丰富齐全的金融工具 [4][9] - 去年以来国家及有关部门出台一系列支持政策鼓励资本市场发展及中长期资金入市 为养老资产保值增值提供支撑 [4][9] - 国际经验表明资本市场特别是股票市场繁荣是养老金资产规模有效扩张的重要力量 [4][9] - 有必要优化政策制度 促使养老金增加对优质基础设施项目、不动产、私募股权及黄金等战略性资产的长期配置 [4][9] 资产配置策略 - 需有多元分散的区域分布和灵活多样的投资策略 [4][10] - 全球化配置是国际养老金管理普遍策略 可分散风险、挖掘优质资产并抓住不同区域增长机会 [4][10] - 需控制高风险高回报资产的比例 并运用风险对冲及多品种资产配置策略 [4][10] - 需注重生命周期策略的资产配置 依据不同年龄阶段的风险偏好建立不同风格和结构的资产组合 [4][10] 服务质量与客户关系 - 需突出养老金财富管理的专业化水平和能力 [5][11] - 各类管理机构需提高专业能力和服务水平 加强对持有者的市场引导、交流沟通和知识宣教 [5][11] - 需鼓励养老金持有人在风险偏好形成、投资风格偏好及投资组合选择上积极参与 [5][11] - 需为客户提供科学解决方案和有效投资组合 建立以客户为中心的高度信任关系 引导形成理性投资氛围 [5][11] 运行机制与科技应用 - 需建立科学有效的运行机制并运用先进高效的技术手段 [6][12] - 需建立与长期资金相匹配的长周期考核机制 以及定期审查和动态调整机制 根据市场变化调整策略以减少波动 [6][12] - 需建立高效健全的风险管理机制 避免高风险投机和高杠杆投资 确保资金安全稳健 [6][12] - 需注重控制通胀风险 在资产配置中选择与通胀挂钩的金融产品和能抵御通胀的资产类别 [6][12] - 养老财富管理机构应积极应用人工智能、大数据等科技手段以提高效率、降低成本、改善效能并精准防控风险 [6][12]