财务表现 - 2025年上半年营业收入11.16亿元 同比下降1.69% 归母净利润1.08亿元 同比增长0.22% 扣非归母净利润1.06亿元 同比增长9.08% [1] - 第二季度营收5.72亿元 同比下降1.92% 环比增长5.00% 归母净利润0.61亿元 同比增长17.64% 环比增长30.77% [1] - 第二季度扣非归母净利润0.61亿元 同比增长31.26% 环比增长36.34% 每股收益0.52元 [1] 产品运营 - 二元酸二甲酯系列产量6.03万吨 同比增长10.98% 销量5.97万吨 同比增长6.01% [2] - 增塑剂系列产量2.64万吨 同比增长0.35% 销量2.39万吨 同比下降13.72% [2] - 脂肪醇系列产量2.56万吨 同比增长6.30% 销量2.60万吨 同比增长12.35% [2] 价格与利润率 - 二元酸二甲酯均价7709元/吨 同比下降1.50% 增塑剂均价8419元/吨 同比下降15.79% 脂肪醇均价15369元/吨 同比下降10.89% [3] - 第二季度二元酸二甲酯均价环比下降3.71%至7567元/吨 增塑剂环比下降3.98%至8268元/吨 脂肪醇环比下降7.72%至14781元/吨 [3] - 整体毛利率提升至17.71% 同比增加1.12个百分点 净利率9.64% 同比增加0.18个百分点 [3] - 二元酸二甲酯毛利率20.06% 同比下降0.22个百分点 增塑剂毛利率16.87% 同比上升0.95个百分点 脂肪醇毛利率16.50% 同比上升4.8个百分点 [3] 产能建设 - 3.5万吨/年受阻胺类光稳定剂项目已建成进入试生产阶段 [4] - 持续推进3万吨/年二元醇 内蒙古兴安盟生物基新材料及2.5万吨/年受阻胺类光稳定剂项目建设 [4] - 混合二元酸二甲酯产品产能全球领先 脂肪醇系列产品和DCP产品产能国内领先 [4] 业务定位 - 公司是精细化学领域领军企业 具有一体化及规模化优势 [5] - 开辟生物基领域业务 打开第二成长曲线 [5] - 预计2025-2027年营业收入分别为22.27亿元/27.60亿元/35.13亿元 归母净利润分别为2.44亿元/3.47亿元/4.37亿元 [5] - 对应每股收益1.17元/1.67元/2.10元 基于9月11日20.82元收盘价 市盈率分别为18倍/12倍/10倍 [5]