报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花 - 需求端下游虽疲弱，但棉价上涨带动下游纱价跟涨，内地纺企开机下降，新疆纺企开机坚挺，棉纱成品库存累积速度放缓，下游边际拖累减少；供应端郑棉上涨后陈棉库存出货带来压力，但目前压力不集中，新棉上市前棉花库存偏紧矛盾难明显解除。短期国内棉价或稳中偏强区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [1] 白糖 - 巴西6月下半月产糖下降超出预期，若后续糖醇比下调，产量可能达不到预期，需关注印度、泰国天气情况。短期内原糖价格底部或出现，但考虑增产格局，整体仍以偏空思路对待，关注17 - 17.5美分/磅压力情况。国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，加工糖进入市场使报价松动，后期进口量增加，国内供需呈现边际宽松，维持反弹后偏空思路 [5] 鸡蛋 - 在产蛋鸡存栏量维持高位，鸡蛋供应充足，但高温使蛋鸡采食量减少，蛋重和产蛋率下滑，大码鸡蛋供应紧张，中小码充足。鸡蛋旺季需求启动，各环节参市积极性提升，走货加快。需求主导下，本周鸡蛋价格或整体上涨，但供应充足及高温天气或压制上涨速度，预计小幅上涨后暂稳观望 [8] 油脂 - 棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货向上突破走强，国内大连棕榈油期货受带动上涨，期价突破9000后有冲击9100元大关机会，连棕油保持震荡看多；豆油方面，美国可再生燃料政策增加豆油需求，推动CBOT豆油合约上涨，提振CBOT大豆价格，国内盘面上涨但下游需求清淡，短线连豆油有上涨空间，拖累现货基差报价，8月市场需求有望启动，四季度大豆供应减少预期支撑远期基差报价 [11] 粕类 - 美豆出口预期转好，但新作优良率超预期，盘面未脱离底部运行，巴西升贴水回升，巴西豆坚挺。国内大豆和豆粕库存回升，开机高位，油厂催提，基差低位震荡，10月之后大豆到港连续性存疑，基差下跌空间不大。豆粕主力重回20日均线以上，美豆趋稳叠加升贴水上涨支撑国内盘面，短期或有进一步上涨空间，谨慎偏多操作 [13] 玉米 - 政策端拍卖成交溢价下滑利空市场但边际效应减弱，7月22日拍卖规模减小，市场情绪恢复。供应端余粮消耗、价格下滑使挺价惜售渐起，阶段性供应紧缩，价格企稳反弹。下游深加工进入检修期，饲料企业库存充足，需求有韧性。替代端小麦饲用替代减少。中期玉米供应偏紧、进口量低、养殖消费增加，三季度供需偏紧支撑价格。短期市场偏弱情绪释放，盘面偏强但空间有限，关注政策拍卖情况，短线为主 [15][16] 生猪 - 生猪现货价格震荡，二次育肥入场积极性回落，出栏量增加，市场需求疲弱，价格稳中偏弱，盘面缺乏上涨驱动。当前养殖利润回归低位，产能扩张谨慎，叠加政策因素，行情无大幅下挫基础，市场期待7、8月行情，短期情绪偏强，但活体库存后移，09盘面上方压力累积，关注14500上方压力 [18][19] 根据相关目录分别进行总结 棉花 期货市场价格 - 棉花2509合约现值14270元/吨，涨20元，涨幅0.14%；棉花2601合约现值13965元/吨，涨5元，涨幅0.04%；ICE美棉主力68.76美分/磅，跌0.08美分，跌幅0.12%；棉花9 - 1价差305元/吨，涨15元，涨幅5.17%；主力合约持仓量580773，降6823，降幅1.16%；仓单数量9532，降53，降幅0.55%；有效预报223张，无变化 [1] 现货市场价格 - 新疆到厂价3128B现值15424元/吨，涨108元，涨幅0.71%；CC Index 3128B现值15508元/吨，涨154元，涨幅1.00%；FC Index M 1%现值13815元/吨，涨35元，涨幅0.25%；3128B - 01合约1154元/吨，涨88元，涨幅8.26%；3128B - 05合约1459元/吨，涨103元，涨幅7.60%；CC Index 3128B - FC Index M 1%为1693元/吨，涨119元，涨幅7.56% [1] 产业情况（环比） - 华北库存282.98万吨，降29.71万吨，降幅9.5%；工业库存90.30万吨，降2.71万吨，降幅2.9%；进口量3.00万吨，降1.00万吨，降幅25.0%；保税区库存33.60万吨，降3.30万吨，降幅8.9%；纺织业存货同比1.90，降1.80，降幅48.6%；纱线库存天数27.23天，增3.37天，涨幅14.1%；坯布库存天数36.61天，增1.15天，涨幅3.2%；棉花出疆发运量53.46万吨，增9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 2318.80元/吨，降129.40元，降幅5.9%；服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元，增50.00亿元，涨幅4.1%；服装鞋帽针纺织品类当月同比1.90，降2.10，降幅52.5%；纺织纱线、织物及制品出口额120.48亿美元，降5.84亿美元，降幅4.6%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 - 1.64%，升0.34个百分点，涨幅17.3%；服装及衣着附件出口额152.67亿美元，增16.89亿美元，涨幅12.4%；服装及衣着附件出口同比0.79%，降1.70个百分点，降幅68.2% [1] 白糖 期货市场价格 - 白糖2601合约现值5656元/吨，涨1元，涨幅0.02%；白糖2509合约现值5826元/吨，跌2元，跌幅0.03%；ICE原糖主力16.79美分/磅，涨0.04美分，涨幅0.24%；白糖1 - 9价差 - 170元/吨，涨3元，涨幅1.73%；主力合约持仓量329588，增7818，涨幅2.43%；仓单数量21477，降380，降幅1.74%；有效预报0张 [4] 现货市场价格 - 南宁现货价6050元/吨，无变化；昆明现货价5905元/吨，涨25元，涨幅0.43%；南宁县差224元/吨，涨2元，涨幅0.90%；昆明价差79元/吨，涨27元，涨幅51.92%；进口糖巴西（配额内）4476元/吨，涨1元，涨幅0.02%；进口糖巴西（配额外）5687元/吨，涨2元，涨幅0.04%；进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1574元/吨，涨1元，涨幅0.06%；进口巴西（配额外）与南宁价差 - 363元/吨，涨2元，涨幅0.55% [4] 产业情况（同比） - 食糖产量（全国）累计值1116.21万吨，增119.89万吨，涨幅12.03%；食糖销量（全国）累计值811.38万吨，增152.10万吨，涨幅23.07%；食糖产量（广西）累计值646.50万吨，增28.36万吨，涨幅4.59%；食糖销量（广西）当月值51.00万吨，降1.72万吨，降幅3.26%；销糖率累计（全国）72.59%，升6.42个百分点，涨幅9.70%；销糖率累计（广西）71.85%，升5.39个百分点，涨幅8.11%；工业库存（全国）304.83万吨，降32.21万吨，降幅9.56%；食糖工业库存（广西）181.97万吨，降25.35万吨，降幅12.23% [4] 鸡蛋 期货市场价格 - 鸡蛋09合约3595元/500KG，无变化；鸡蛋08合约3520元/500KG，涨58元，涨幅1.68%；鸡蛋产区价格5.03元/斤，涨0.14元，涨幅5.03%；基差 - 594元/500KG，涨144元，涨幅19.47%；9 - 8价差75元/500KG，降133元，降幅43.61% [7] 相关价格指标 - 蛋鸡苗价格3.88元/羽，降0.02元，降幅0.51%；淘汰鸡价格4.60元/斤，涨0.20元，涨幅4.35%；蛋料比2.11，降0.08，降幅3.65%；养殖利润 - 41.50元/羽，降4.79元，降幅13.05% [7] 油脂 豆油 - 江苏一级现价8350元/吨，涨60元，涨幅0.72%；期价Y2509合约8160元/吨，涨88元，涨幅1.09%；基差Y2509合约190元/吨，降28元，降幅12.84%；现货基差报价江苏6月09 + 150，降40；仓单22118，降13，降幅0.06% [11] 棕榈油 - 广东24度现价8970元/吨，涨200元，涨幅2.28%；期价P2509合约8964元/吨，涨168元，涨幅1.91%；基差P2509合约6元/吨，涨32元，涨幅123.08%；现货基差报价广东6月09 + 150，无变化；盘面进口成本广州港9月9253.8元/吨，涨140.1元，涨幅1.54%；盘面进口利润广州港9月 - 290元/吨，涨28元，涨幅8.79%；仓单854，无变化 [11] 菜籽油 - 江苏四级现价9360元/吨，涨100元，涨幅1.05%；期价OI2509合约9440元/吨，涨146元，涨幅1.55%；基差OI2509合约74元/吨，降46元，降幅38.33%；现货基差报价江苏6月09 + 130，无变化；仓单3487，降2，降幅0.06% [11] 价差情况 - 豆油跨期09 - 01价差42元/吨，无变化；棕榈油跨期09 - 01价差32元/吨，涨12元，涨幅60.00%；菜籽油跨期09 - 01价差77元/吨，涨11元，涨幅16.67%；豆棕价差现货 - 620元/吨，降140元，降幅29.17%；豆棕价差2509合约 - 804元/吨，降80元，降幅11.05%；菜豆油价差现货1310元/吨，涨40元，涨幅3.15%；菜豆油价差2509合约1426元/吨，涨58元，涨幅4.24% [11] 粕类 豆粕 - 江苏豆粕现价2890元/吨，涨30元，涨幅1.05%；期价M2509合约3056元/吨，涨27元，涨幅0.89%；基差M2509合约 - 166元/吨，涨3元，涨幅1.78%；现货基差报价江苏现货基差m2509 - 170；盘面进口榨利巴西9月船期96，增18，涨幅23.1%；仓单41839，降1，降幅0.0% [13] 菜粕 - 江苏菜粕现价2621元/吨，涨11元，涨幅0.42%；期价RM2509合约2722元/吨，涨3元，涨幅0.11%；基差RM2509合约 - 101元/吨，涨8元，涨幅7.34%；现货基差报价广东rm09 - 120；盘面进口榨利加拿大11月船期305，降80，降幅20.78%；仓单434，降214，降幅33.02% [13] 大豆 - 哈尔滨大豆现价3960元/吨，无变化；期价豆一主力合约4189元/吨，降11元，降幅0.26%；基差豆一主力合约 - 229元/吨，涨11元，涨幅4.58%；江苏进口大豆现价3660元/吨，无变化；期价豆二主力合约3726元/吨，涨41元，涨幅1.11%；基差豆二主力合约 - 66元/吨，降41元，降幅164.00%；仓单15274，降13，降幅0.09% [13] 价差情况 - 豆粕跨期09 - 01价差 - 22元/吨，涨3元，涨幅12.00%；菜粕跨期09 - 01价差328元/吨，降4元，降幅1.20%；油粕比现货2.89，降0.009，降幅0.32%；油粕比主力合约2.67，涨0.005，涨幅0.20%；豆菜粕价差现货269元/吨，涨10元，涨幅7.60%；豆菜粕价差2509合约334元/吨，涨24元，涨幅7.74% [13] 玉米 玉米 - 玉米2509锦州港平舱价2314元/吨，涨18元，涨幅0.78%；基差36元/吨，降8元，降幅18.18%；玉米9 - 1价差70元/吨，涨14元，涨幅25.00%；蛇口散粮价2430元/吨，无变化；南北贸易利润 - 1元/吨，降10元，降幅111.11%；到岸完税价CIF1990元/吨，涨88元，涨幅4.63%；进口利润440元/吨，降88元，降幅16.68%；山东深加工早间剩余车辆288，增128，涨幅80.00%；持仓量1747516，增29358，涨幅1.71%；仓单178283，降6688，降幅3.62% [15] 玉米淀粉 - 玉米淀粉2509合约2658元/吨，涨12元，涨幅0.45%；长春现货2680元/吨，无变化；潍坊现货2900元/吨，无变化；基差22元/吨，降12元，降幅35.29%；玉米淀粉9 - 1价差41元/吨，涨5元，涨幅13.89%；淀粉 - 玉米盘面价差34