报告行业投资评级 - 生猪和鸡蛋投资策略均为中性 [3][6] 报告的核心观点 - 生猪市场全国均价窄幅震荡，区域价格分化，多数地区企稳或小幅上行，春节临近出栏节奏将放缓，猪源供给充裕，养殖端抗价支撑猪价，节前备货尾声，购销转淡，屠宰量下滑，需观察节前回调幅度和节后出栏恢复情况 [2] - 鸡蛋市场全国现货价格环比下行，跌幅扩大，春节临近物流受限，产区鸡蛋外销受阻库存累积，销区到货量缩减以清库存为主，终端消费清淡，需跟踪淡季蛋价回调幅度 [4][5] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2605合约11540元/吨，较前交易日变动 -15.00元/吨，幅度 -0.13% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格12.38元/公斤，较前交易日变动 +0.26元/公斤，现货基差LH05 +840，较前交易日变动 +275；江苏地区外三元生猪价格11.93元/公斤，较前交易日变动 +0.17元/公斤，现货基差LH05 +390，较前交易日变动 +185；四川地区外三元生猪价格10.79元/公斤，较前交易日变动 +0.00元/公斤，现货基差LH05 -750，较前交易日变动 +15 [1] - 2月12日“农产品批发价格200指数”为129.48，比昨天上升0.03个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.31，比昨天上升0.04个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.07元/公斤，比昨天下降0.5%；牛肉66.57元/公斤，比昨天上升0.6%；羊肉65.06元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋8.28元/公斤，比昨天上升0.5%；白条鸡17.24元/公斤，比昨天下降0.9% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2603合约3200元/500千克，较前交易日变动 +277.00元，幅度 +9.48% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.51元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD03 +310，较前交易日变动 -277；山东地区鸡蛋现货价格3.45元/斤，较前交易日变动 -0.10，现货基差JD03 +250，较前交易日变动 -377；河北地区鸡蛋现货价格2.89元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD03 -310，较前交易日变动 -277 [3]

玉米市场 - 盘面表现：玉米05合约昨日收盘于2322元/吨，日涨幅0.13%，受春节氛围影响，购销清淡，期现价格在节前短暂抬头 [4][14] - 下游需求：深加工企业陆续发布停收或减量收购通知，节前补库基本完成，饲料企业以执行前期合同为主，采购意愿偏弱 [4][14] - 市场关注与观点：节后多空主要分歧集中在气温回升后东北地趴粮是否集中上量，以及企业库存的真实需求弹性，预计节前玉米03合约维持2250–2275元/吨区间震荡，方向性选择有待节后验证 [4][14] 豆粕市场 - 海外市场焦点：市场在评估2025/26年度美豆需求端的潜在上修空间，隔夜CBOT大豆收涨，短期美盘交易聚焦巴西新作丰产兑现节奏、阿根廷降水形势变化、对华新增销售订单进展及压榨端是否出现实质性扩张 [4][14] - 南美天气与产量：预报显示未来一周阿根廷中北部有望迎来周度50-65毫米的改善性降雨，但布宜诺斯艾利斯省降雨偏少，大豆优良率连续数周下滑至32%（高于去年同期18%），罗萨里奥谷物交易所将本年度大豆产量预估上调至4800万吨（前值4700万吨），并指出未来10-15天降雨决定单产能否避免下修，巴西中北部持续性降雨对收割有扰动但未显著影响大豆质量 [5][15] - 国内市场与观点：连盘豆粕短期跟随美盘上涨，部分空头因担心春节期间南美天气风险放大美盘波动而存在避险动机，节后关注3月大豆到港与储备拍卖节奏，操作上节前观望为主，上方关注05合约在2850元/吨附近表现 [5][6][15][16] 鸡蛋市场 - 现货与基差：临近春节各渠道现货报价暂停，近月弱现实兑现后，盘面远月和近月均上涨，05、06合约涨幅较大，近期基差已通过现货下跌实现收敛 [7][17] - 价格展望：本轮期现回归主要通过现货价格下跌实现，基差收敛后，03合约当前价格已在很大程度上反映了成本线附近的支撑，进一步深跌空间相对有限，但若节后库存压力超预期或需求恢复缓慢，可能带动03合约进一步下探 [7][17] - 操作策略：远月合约如2605、2606在升水收敛后具备一定多头配置价值，正套策略可关注6-8价差走扩后的布局机会 [8][18] 生猪市场 - 价格与供应：昨日主产区生猪均价约11.52元/公斤，二育出栏积极性有所提升，价格在春节前季节性反弹后再度承压，节前养殖企业集中出栏，供应压力大，消费提振力度不及预期 [9][19] - 出栏计划：2月涌益统计样本企业计划出栏量2292万头，较1月实际完成减少17.73%，因2月份春节销售天数减少，若以21天计算，日均出栏量环比增幅21.44% [9][19] - 市场预期与策略：尽管临近春节时间窗口仍可能出现异动，但期货盘面近月合约预期下沉已较为充分，较高的基差水平也反映出价格回落预期，操作上近月相对弱势，远月升水收敛后迎来分歧，短期关注反套策略 [9][10][19][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种近期走势多震荡，春节假期前现货休市期货拉升，宏观引领价格方向，建议短线参与交易 [1] - 需关注春节期间各品种现货价格变化及外盘相关商品价格变化对节后期货价格的影响 [1][2] 根据相关目录分别总结 研究观点 - 玉米主力2605增仓上行突破震荡区间，受大豆上涨影响期价止跌上行，春节前一周3月合约持仓向5月转移，现货休市等待期货指引，市场购销不活跃，东北玉米价格稳定，深加工春节期间停收，销区价格窄幅调整，下游采购慢，技术上临近春节假期期货资金回流主导方向，短线参与 [1] - 美豆变化不大等待中国采购及出口销售报告指引，巴西大豆收割加速出口预计增加施压价格，关注美印协议和美国生柴政策，国内蛋白粕减仓上行，美豆上涨带动进口成本走高，节前空头资金离场推涨市场，现货交投清淡，基差坚挺，策略上短线参与，59反套离场 [1] - BMD棕榈油收低，行业会议预计马棕油价格重心震荡下行，因供应充足需求疲软，印尼12月底库存266万吨，马来1月底库存282万吨，马棕油2月1 - 10日出口环比下降10.5% - 14%，国内棕榈油下跌，豆油和菜籽油价格坚挺，MPOB报告利多但行业会议利空，国内进入放假模式，现货对期货指引低，盘面跟随进口成本波动，关注美生柴政策、美印协议及国内油脂油料采购，策略短线为主 [1] - 鸡蛋期货主力2603合约早盘震荡午后反弹收涨0.41%，现货全国鸡蛋价格环比微跌，产区蛋价短期或稳定，销区采购成本或稳定，终端随销随采，下游采购积极性平平，因春节假期蛋价有不确定性，建议轻仓或空仓过节，关注节日需求和外盘价格变化对期现货价格的影响 [1] - 生猪期货低位反弹，日收涨0.74%，中国生猪日度均价环比跌，部分地区养殖端出栏有增减趋势，需求端增加，各地现货价格有稳有跌，春节期间关注现货和外盘价格变化对节后期货价格的影响 [2] 市场信息 - 2月9日“农产品批发价格200指数”和“菜篮子”产品批发价格指数较上周五下降，全国农产品批发市场猪肉均价与上周五持平，牛肉下降0.6%，羊肉上升0.1%，鸡蛋下降1.4%，白条鸡下降1.3% [3] - 春节前最后一周，大豆压榨工厂陆续停机放假，9 - 12日停机，24 - 26日恢复开机，饲料养殖企业提前备货，市场交易冷清，工厂开机率下降但因拿货有限、大豆充足，豆粕库存将增加，价格继续偏弱下行 [3] 品种价差（仅提及相关图表，无具体分析内容） - 合约价差涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9价差图表 [5][7][8][11] - 合约基差涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表 [14][17][19][22] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监，获多项荣誉，有丰富行业经验，有相关从业资格 [25] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，获多项荣誉，发表多篇文章，有相关从业资格 [25] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任嘉宾分析师，团队获多项荣誉，多次接受媒体采访，有相关从业资格 [25]

报告行业投资评级 - 生猪和鸡蛋策略均为中性 [3][6] 报告的核心观点 - 生猪市场标猪供应充足压制价格，需关注猪价承压程度和节后出栏恢复情况；鸡蛋市场短期内现货价格受持续压制，需关注淡季蛋价回调幅度 [2][5] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2605合约11555元/吨，较前交易日变动+85.00元/吨，幅度+0.74% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格12.12元/公斤，较前交易日变动 - 0.09元/公斤，现货基差LH05 + 565，较前交易日变动 - 175；江苏地区外三元生猪价格11.76元/公斤，较前交易日变动 - 0.43元/公斤，现货基差LH05 + 205，较前交易日变动 - 515；四川地区外三元生猪价格10.79元/公斤，较前交易日变动 + 0.00元/公斤，现货基差LH05 - 765，较前交易日变动 - 85 [1] - 2月11日“农产品批发价格200指数”为129.45，比昨天下降0.05个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.27，比昨天下降0.06个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.16元/公斤，比昨天下降0.5%；牛肉66.17元/公斤，比昨天上升0.1%；羊肉64.62元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋8.24元/公斤，比昨天下降0.2%；白条鸡17.39元/公斤，比昨天上升1.5% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2603合约2923元/500千克，较前交易日变动 + 12.00元，幅度 + 0.41% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.51元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD03 + 587，较前交易日变动 - 12；山东地区鸡蛋现货价格3.55元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD03 + 627，较前交易日变动 - 12；河北地区鸡蛋现货价格2.89元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD03 - 33，较前交易日变动 - 12 [3] 市场分析 生猪 - 全国生猪均价震荡下行，单日跌幅收窄，区域市场分化，企稳回升区域多在北方产区 [2] - 南北小年结束后进入春节前最后出栏窗口期，行业对节后市场预期谨慎，养殖端出栏积极性提升，标猪供给充裕压制现货价格 [2] - 消费在小年节日效应下屠宰量维持高位，但下游承接不足，屠企降价收购 [2] 鸡蛋 - 鸡蛋现货价格环比微跌，区域市场分化，下跌区域集中在北方部分产区，大部分产区及销区价格以稳为主 [4] - 春节临近进入节前备货尾声，产区及销区停报区域增多，市场交投活跃度回落，各流通环节库存清淡 [4] - 生产环节库存高位，养殖户降价促走货压制蛋价，蛋禽存栏量偏高，节前消费走货速率下滑，各环节库存攀升，预计短期内鸡蛋现货价格受持续压制 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期震荡，关注阿根廷降雨、巴西大豆质量、美豆种植面积及美生柴政策[1] - 菜粕短期震荡，关注加籽采购进展、中加及美加贸易进展[1] - 棕榈油短线调整，关注马棕榈油出口及印度采买需求情况[1] - 豆油短线整理，关注马棕榈油数据、美生柴政策及阿根廷大豆降雨情况[1] - 菜油短线整理，考虑进口供应改善预期，看多追多需谨慎，关注其他油脂、加籽进口及美加贸易进展[1] - 棉花震荡调整，中长期在种植压缩及补库预期下有偏强预期，关注回调机会[1] - 红枣承压运行，对反弹高度谨慎看待[1] - 生猪震荡偏弱，03合约易跌难涨，远月合约缺乏上行趋势，可关注阶段性机会[1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 美农2月报告调增巴西大豆产量和全球大豆数据，偏利空，但增产预期前期被市场消化，美豆维持涨势[1] - 巴西马托格罗索州北部降雨引发大豆霉病，已收获大豆品质有问题，春节临近国内看空情绪松动，资金避险离场，豆粕低位大幅反弹[1] - 期货主力日收盘涨至2773元/吨，涨幅1.43%；全国现货均价涨至3162元/吨，涨幅0.31%[2] 菜粕 - 首批澳籽进入压榨，沿海油厂菜粕库存打破零状态，加籽持续采购使国内菜籽及菜粕供应预期好转，饲料企业节前备货完成，采购转为按需进行[1] - USDA2月报告调减全球大豆期末库存，调增加籽出口并大幅调减加籽库存预估，数据偏利多，空头资金避险使菜粕大幅反弹收涨[1] - 期货主力日收盘涨至2288元/吨，涨幅1.96%；全国现货均价涨至2581.58元/吨，涨幅1.49%[4] 棕榈油 - ITS数据显示马棕榈油2月前10日出口不佳，USDA2月报告调增全球棕榈油产量及期末库存，数据偏利空，棕榈油下跌[1] - 国际棕榈油2月处于减产季，叠加印度斋月节前采购需求，限制其短期调整空间[1] - 期货主力日收盘跌至8906元/吨，跌幅0.38%；全国均价跌至8930元/吨，跌幅0.22%[7] 豆油 - USDA2月报告调增全球大豆产量及期末库存，欧盟草案拟淘汰以棕榈油和豆油为原料的生物燃料，偏利空，豆油跟随棕榈油小幅收跌[1] - 春节备货基本结束，看多需谨慎，关注马棕榈油数据、美生柴政策及阿根廷大豆降雨情况[1] 菜油 - 国内澳大利亚菜籽开榨，华南地区菜油紧张局面缓解，中加贸易缓和使进口供应改善[1] - 欧盟计划2030年前淘汰棕榈油和豆油生物燃料，仅菜油生物燃料有资格记入配额，菜油需求提振，昨日小幅收涨，看多追多需谨慎[1] 棉花 - 国际方面，2月USDA报告调增全球期末库存，偏轻微利空，中国产量上调、巴基斯坦消费下调等，本周关注外围宏观及NCC种植预期数据[9] - 国内方面，BCO2月报告上调25/26全国总产、下调期末库存，销售进度受节前补库回落影响下滑，关注新疆地区实际减产文件落地[9][10] - 本周全国商业库存降至552万吨，高于同期41万吨，下游纱、布1月继续去库，12月棉花棉纱进口显著提升，预计1 - 2月进口数量环比难走弱[10] - 本周纱厂、布厂开机率环比回落，企业放假，12月限上服纺社零总额同比增幅放缓，2025年1 - 12月纺织服装累计出口下降[10] - 美棉市场短期无进一步利空，盘面止跌企稳，国内原料库存去化速度中性，基差表现尚可，短期无明显利多/空，进口有压力，需求季节性走弱，节前上行驱动弱，中长期有偏强预期[11] 红枣 - 供应方面，新疆枣树休眠，旧季原料收购价约5.8元/公斤，广东如意坊和河北崔尔庄市场价格暂稳，商户和加工厂陆续放假[13] - 库存方面，36家样本点物理库存环比减少1255吨，高于同期1353吨，去化速度加快[13] - 节前走货尚可，但高库存对现货价格带动有限，备货期后市场休假，基本面短期缺乏利多驱动，盘面近三年估值位于农产品低位，供需宽松，空头获利离场，对反弹高度谨慎看待[14] 生猪 - 供给端，1月养殖端计划小幅超额完成，南北有分化，2月样本企业出栏计划减少但日均出栏压力环比增加，前10日出栏进度达54.27%，社会养殖端抛压较强，标肥价差高位运行，官方能繁去化放缓，三方钢联能繁数据1月小幅反弹[16] - 需求端，上周末屠宰开工增加，转入节前供需双旺行情，养殖利润近期在0元上下浮动，不利于产能去化[16] - 2月供需双旺，中上旬出栏进度快压制价格，节后部分地区有阶段性反弹可能但无持续上行基础，03合约易跌难涨，远月合约缺乏上行趋势，可关注阶段性多配及反弹机会[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品期货各品种进行分析并给出趋势判断，棕榈油基本面驱动有限震荡调整，豆油报告缺乏亮点区间震荡，豆粕隔夜美豆微涨连粕或震荡，豆一盘面偏强需关注持仓变化，玉米震荡偏强，白糖关注低基差机会，棉花节前预计维持震荡走势，鸡蛋震荡调整，生猪旺季备货结束盘面升水小标仓单，花生震荡运行[2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价8906元/吨，涨跌幅 -0.38%，夜盘收盘价8868元/吨，涨跌幅 -0.43%；成交量290733手，较前一日减少91226手；持仓量417236手，较前一日减少7350手[4] - 现货方面，24度棕榈油（广东）价格8950元/吨，较前一日下跌100元/吨；基差44元/吨[4] - 行业新闻显示，2026年2月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少9.16%，出油率环比上月同期增长0.3%，产量环比上月同期减少7.58%；印尼暂停扩大生物柴油掺混比例及未来产量增加预期或对价格构成压力，但强劲需求和总体产量增长放缓或限制下行空间；2026年东南亚棕榈油产量预计小幅增长，印尼产量增、马来西亚产量降；印尼当局对棕榈种植园的没收行动或影响产量；印尼棕榈油生产商协会预计2026年上半年棕榈油价格在每吨4100 - 4400林吉特区间波动，下半年降至4000 - 4300林吉特区间[5][6][7][8] - 趋势强度为0 [10] 豆油 - 期货方面，豆油主力日盘收盘价8110元/吨，涨跌幅0.15%，夜盘收盘价8084元/吨，涨跌幅 -0.32%；成交量191275手，较前一日减少24956手；持仓量663315手，较前一日减少7661手[4] - 现货方面，一级豆油（广东）价格8590元/吨，较前一日下跌50元/吨；基差480元/吨[4] - 趋势强度为0 [10] 豆一 - 期货方面，DCE豆一2605日盘收盘价4519元/吨，涨60元（+1.35%），夜盘收盘价4563元/吨，涨62元（+1.38%）[11] - 现货方面，山东、华东、华南豆粕价格有不同程度变动，如山东3060 - 3100元/吨，较前一日涨10 - 20元/吨[11] - 行业新闻显示，2月11日CBOT大豆期货收盘上涨，受技术性买盘以及中国需求预期影响，中国增购美国大豆可能性受关注，巴西已开始收获创纪录大豆作物，预计主导未来出口市场，巴西头号大豆产区马托格拉索州强降雨引发对大豆质量担忧[11][13] - 趋势强度为+1 [13] 豆粕 - 期货方面，DCE豆粕2605日盘收盘价2773元/吨，涨40元（+1.46%），夜盘收盘价2768元/吨，涨10元（+0.36%）[11] - 主要产业数据方面，前一交易日豆粕成交量4.54万吨/日，较前一日增加0.01万吨/日；库存88.16万吨/周，较前一周减少1.79万吨/周[11] - 趋势强度为0 [13] 玉米 - 期货方面，C2603日盘收盘价2298元/吨，涨1.37%，夜盘收盘价2303元/吨，涨0.22%；成交量211900手，较前一日增加54540手；持仓量339000手，较前一日减少47441手。C2605日盘收盘价2316元/吨，涨1.58%，夜盘收盘价2316元/吨，涨0.00%；成交量790787手，较前一日增加402301手；持仓量1174673手，较前一日增加199841手[15] - 现货方面，锦州平仓价2340元/吨，较前一日持平；广东蛇口价2430元/吨，较前一日持平[15] - 行业新闻显示，北方玉米散船集港、集装箱一等粮集港、广东蛇口散船及集装箱报价较前一日持平；东北深加工玉米价格部分走低，华北玉米价格略涨；广东有不同船期进口高粱及大麦价格信息[16] - 趋势强度为0 [17] 白糖 - 基本面数据方面，原糖价格13.84美分/磅，同比 -0.28；主流现货价格5330元/吨，同比0；期货主力价格5266元/吨，同比 -12；15价差46元/吨，同比31；59价差 -9元/吨，同比1；主流现货基差64元/吨，同比12[18] - 行业新闻显示，截至1月31日，25/26榨季印度食糖产量同比增加17%，巴西1月出口202万吨，同比减少2.1%，中国12月进口食糖58万吨（+19万吨），截至1月底，25/26榨季广西累计产糖403万吨（ -79万吨），产糖率12.05%，同比下降1.14个百分点；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨），消费量为1570万吨（前值1590万吨），进口量为500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨 (前值短缺23万吨)，24/25榨季全球食糖供应短缺292万吨[18][19][20] - 趋势强度为 -1 [21] 棉花 - 期货方面，CF2605日盘收盘价14745元/吨，涨0.61%，夜盘收盘价14815元/吨，涨0.47%；成交量348681手，较前一日减少134609手；持仓量1042592手，较前一日减少5168手。CY2605日盘收盘价20590元/吨，涨0.73%，夜盘收盘价20650元/吨，涨0.29%；成交量6642手，较前一日减少1999手；持仓量11468手，较前一日增加1045手[23] - 现货方面，北疆3128机采棉价格15884元/吨，较前一日涨100元/吨；南疆3128机采棉价格15810元/吨，较前一日涨100元/吨；3128B指数16029元/吨，较前一日涨41元/吨[23] - 行业新闻显示，国内棉花现货交投清淡，基差整体偏稳；纯棉纱市场处于收尾阶段，纺织企业将集中放假，成交量萎缩；昨日ICE棉花期货继续小幅反弹，近月仓单继续增加，03合约持续大幅减仓，部分空头平仓[24] - 趋势强度为1 [25] 鸡蛋 - 期货方面，鸡蛋2603收盘价2923元/500千克，涨0.31%，成交量较前一日减少18675手，持仓量较前一日减少17042手；鸡蛋2604收盘价3156元/500千克，涨0.32%，成交量较前一日增加3339手，持仓量较前一日增加411手[27] - 产业链数据方面，辽宁、河北、山西、湖北等地鸡蛋现货价格较前一日持平；玉米现货价格2370元/吨，较前一日持平；豆粕现货价格3080元/吨，较前一日涨20元/吨；河南生猪价格12.28元/公斤，较前一日涨0.2元/公斤[27] - 趋势强度为0 [28] 生猪 - 期货方面，生猪2603收盘价10845元/吨，同比涨100元/吨，成交量22688手，较前一日减少8162手，持仓量46259手，较前一日减少5721手；生猪2605收盘价11555元/吨，同比涨85元/吨，成交量52452手，较前一日增加6224手，持仓量147570手，较前一日减少1979手；生猪2607收盘价12260元/吨，同比涨100元/吨，成交量7703手，较前一日增加1556手，持仓量50197手，较前一日增加172手[32] - 现货方面，河南、四川、广东等地生猪现货价格有不同程度变动[32] - 市场信息显示，广西扬翔、德康、富之源、牧原分别注册仓单100手、525手、22手、80手[33] - 趋势强度为 -1 [34] 花生 - 期货方面，PK603收盘价8020元/吨，涨跌幅 -0.32%，成交量58966手，较前一日增加31196手，持仓量37243手，较前一日减少25221手；PK605收盘价7970元/吨，涨跌幅0.23%，成交量84832手，较前一日增加40274手，持仓量162865手，较前一日增加26758手[36] - 现货方面，辽宁308通货花生价格9100元/吨，河南白沙通货花生价格7200元/吨，兴城小日本花生价格8660元/吨，苏丹精米花生价格8650元/吨，价格均较前一日持平[36] - 现货市场聚焦显示，河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场年前交易基本结束，价格平稳[37] - 趋势强度为0 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米价格春节前维持窄幅震荡，波动可能性小，短线参与[1] - 豆粕震荡，关注美国农业部和巴西官方报告，策略为短线参与、59反套[1] - 油脂震荡，马棕油库存或降、出口或增，国内油脂分化，棕榈油偏弱，操作以短线为主[1] - 鸡蛋震荡，现货价格止跌企稳，建议观望，关注养殖端淘汰补栏意愿[1] - 生猪震荡，近期期货价格偏弱，中长期产能去化趋势不变，关注产能去化进度对远期合约影响[1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周一窄幅震荡，3月合约持仓向5月转移，春节前价格波动下降，市场购销不活跃，东北价格稳定，华北主流暂稳，销区平稳运行，下游企业补库完成，按需采购[1] - 豆粕：周一CBOT大豆结束四连升，受巴西收割推进和获利了结影响，本周对美豆出口消息反应淡化，关注美国农业部和巴西官方报告；国内豆粕震荡，进口成本走高但供应充足、库存压力大[1] - 油脂：周一BMD棕榈油上涨，追随周边市场，等待MPOB报告和会议消息，马棕油1月库存或降、产量或减、出口或增，原油价格回落；国内油脂分化，棕榈油偏弱，供应宽松、需求平淡限制涨幅[1] - 鸡蛋：周一期货震荡调整，主力2603日收涨0.17%，现货价格止跌企稳，春节临近下游采购平淡，部分地区停止报价，建议观望，关注养殖端淘汰补栏意愿[1] - 生猪：周一期货偏弱震荡，近月2603合约下跌，主力2605合约早盘下跌后低位震荡、尾盘收回，最终收跌0.52%，现货价格下跌，养殖端出栏积极性高，猪源供应充沛，猪价承压下滑，春节后需求恢复猪价或季节性回落，中长期产能去化趋势不变[1][2] 市场信息 - 2月9日“农产品批发价格200指数”和“菜篮子”产品批发价格指数下降，猪肉价格持平，牛肉价格下降0.6%，羊肉价格上升0.1%，鸡蛋价格下降1.4%，白条鸡价格下降1.3%[3] - 春节前最后一周，大豆压榨工厂陆续停机放假，饲料养殖企业提前备货，市场交易冷清，工厂大豆充足，豆粕库存将增加，价格偏弱下行[3] 品种价差 - 合约价差：展示玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9价差图表[5][7][8][11] - 合约基差：展示玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表[14][17][19][24]

报告行业投资评级 - 生猪和鸡蛋策略均为中性 [3][5] 报告的核心观点 - 周初生猪价格延续偏弱震荡走势，北方均价跌幅更显著，南方局部平稳，标猪供应增量使看跌情绪升温，肥标猪价差偏强，节前二次育肥温和，屠宰量因备货上涨，后续需关注节后猪价承压幅度 [2] - 全国鸡蛋现货价格区域分化，整体均价环比小幅下行，产区强于销区，春季备货尾声，需求支撑弱，供大于求，需关注季节性淡季蛋价回调幅度 [4] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2605合约11565元/吨，较前交易日变动 -60.00元/吨，幅度 -0.52% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格12.47元/公斤，较前交易日变动 -0.06元/公斤，现货基差LH05 + 905，较前交易日变动 -190；江苏地区外三元生猪价格12.43元/公斤，较前交易日变动 +0.04元/公斤，现货基差LH05 + 865，较前交易日变动 -60；四川地区外三元生猪价格10.87元/公斤，较前交易日变动 -0.25元/公斤，现货基差LH05 + -695，较前交易日变动 -590 [1] - 2月9日“农产品批发价格200指数”为129.51，比上周五下降0.25个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.33，比上周五下降0.29个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.34元/公斤，与上周五持平；牛肉66.08元/公斤，比上周五下降0.6%；羊肉64.51元/公斤，比上周五上升0.1%；鸡蛋8.39元/公斤，比上周五下降1.4%；白条鸡17.18元/公斤，比上周五下降1.3% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2603合约2909元/500千克，较前交易日变动 +5.00元，幅度 +0.17% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.51元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD03 + 601，较前交易日变动 -5；山东地区鸡蛋现货价格3.65元/斤，较前交易日变动 +0.00，现货基差JD03 + 741，较前交易日变动 -5；河北地区鸡蛋现货价格2.89元/斤，较前交易日变动 -0.07，现货基差JD03 - 19，较前交易日变动 -75 [3] - 2026年2月9日，全国生产环节库存为1.42天，较昨日减0.03天，减幅2.07%。流通环节库存为1.76天，较昨日持平 [3] 市场分析 生猪 - 周初生猪价格延续周末偏弱震荡走势，北方地区均价跌幅相对南方更显著，南方局部受养殖端挺价情绪支撑价格平稳 [2] - 养殖端出栏量环比波动有限，近期保持平稳，标猪供应增量使市场看跌情绪升温 [2] - 消费端对大体重猪源有需求，散户惜售支撑肥标猪价差偏强，节前二次育肥情绪温和，市场多观望 [2] - 临近小年，屠宰企业对节日消费有预期，备货带动屠宰量环比上涨，单日涨幅突出 [2] - 节前供需博弈显示市场供应充足，需关注节后猪价承压幅度 [2] 鸡蛋 - 全国鸡蛋现货价格区域分化，整体均价环比小幅下行，产区受内销需求支撑价格强于销区 [4] - 春季备货步入尾声，北方部分产区停报，南方销区到货量缩减，备货收尾 [4] - 短期鸡蛋市场需求支撑弱，供大于求，需关注季节性淡季蛋价回调幅度 [4]

蛋白粕（豆粕） - 芝加哥期货交易所大豆期货结束连续四日上涨，因巴西大豆收割进度推进至16%（去年同期为15%）及获利了结[2][9] - 市场在美国农业部2月供需报告及巴西官方产量预估报告发布前调整头寸，对美对华销售26.4万吨大豆的出口消息反应平淡[2][9] - 国内豆粕市场呈震荡格局，进口成本上升提供支撑，但国内供应充足且库存压力加大，市场交投清淡[2][9] - 交易策略建议短线参与，并关注5月与9月合约的反向套利机会[2][9] 油脂（棕榈油） - 马来西亚棕榈油期货上涨，主要受周边市场带动，市场等待马来西亚棕榈油局报告及行业会议消息[3][10] - 调查显示马来西亚棕榈油1月末库存预计降至291万吨，环比减少4.64%，产量预计环比下降12%至161万吨[3][10] - 高频数据显示马来西亚棕榈油1月出口环比增长14.9%至17.9%[3][10] - 原油价格因美伊局势缓和而回落，国内油脂市场走势分化，棕榈油表现偏弱，整体受商品氛围转好带动但涨幅受供应宽松及需求平淡限制[3][10] - 操作上建议以短线交易为主[3][10] 生猪 - 生猪期货价格偏弱震荡，主力2605合约收跌0.52%至11565元/吨[4][11] - 现货价格承压下滑，全国生猪日均价环比下跌0.3元/公斤至11.66元/公斤，基准交割地河南均价环比跌0.16元/公斤至12.3元/公斤[4][11] - 价格下跌主要因多数地区养殖端出栏积极性高，猪源供应充沛，且春节后需求进入季节性回落阶段[4][11] - 中长期看，官方数据显示生猪产能去化趋势持续，需关注其对远期合约的影响[4][11] 鸡蛋 - 鸡蛋期货主力2603合约震荡调整，收涨0.17%至2909元/500千克[5][12] - 现货价格企稳，全国鸡蛋价格环比微涨0.01元/斤至3.42元/斤，产区及主要销区价格多数持稳[5][12] - 随着春节临近，下游采购积极性平淡，部分地区已停止报价[5][12] - 建议暂时观望，等待远月合约操作机会，并关注养殖端淘汰与补栏意愿的变化[5][12] 玉米 - 玉米期货窄幅震荡，临近春节市场波动性下降，持仓从3月合约向5月合约转移[6][13] - 现货市场购销活跃度降低，东北玉米价格稳定，基层农户售粮积极性不高，华北地区价格整体稳定[6][13] - 下游企业节前补库基本完成，转为按需采购，销区市场维持平稳运行[6][13] - 预计春节假期前玉米价格将维持窄幅震荡格局，大幅波动的可能性较小，操作上建议短线参与[6][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月9日豆类油脂整体震荡偏弱，各品种期价表现不一且资金变化不大 [3] - 豆类市场外弱内稳，节前交投谨慎，巴西丰产挤压美豆出口，国内豆粕供应宽松震荡偏弱 [4] - 油脂市场多空交织震荡调整，关注MPOB月报，国内油脂外强内弱，节前表现弱于外盘 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 美国农业部预测2026年美国农场净收入降0.7%，补贴将达443亿美元，农民现金收入有增有降，农业面临“大范围崩溃”风险 [7] - 巴西1 - 2月大豆出口或达1400万吨，农民销售进度低，可能后期集中售豆致物流瓶颈和价格折扣 [8] - 截至2月4日阿根廷2025/26年度大豆播种结束，生长和水分条件恶化，产量或低于上年度 [9] - 巴西私营气象机构预警未来几天中北部地区有降雨，南里奥格兰德州2月下半月干旱风险降低 [10] - 全球气象报告显示未来两周美国、南美天气对作物生长有不同影响，部分地区有干旱风险 [11][12] 现货市场价格 |品种|等级/指标|价格（元/吨）|较前一日变化（元/吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |大豆（大连）|进口二等|3950|0| |大豆（均价）|——|4072|0| |豆粕（张家港）|≥43%|3080|-20| |豆粕（均价）|——|3154|-5| |豆油（张家港）|四级|8640|+20| |豆油（均价）|——|8601|+20| |棕油（广东）|24度|9060|-20| |棕油（均价）|——|9086|-20| |菜油（张家港）|进口四级|9940|0| |菜油（均价）|——|10046|0| [13] 油厂压榨利润 |地点|大豆|豆粕|豆油|利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黑龙江(国内)|4100|3320|8610|-7.60| |大连(国内)|4160|3180|8420|-214.50| |大连(进口)|3950|3180|8420|16.10| |天津(国内)|4260|3160|8400|-334.20| |天津(进口)|3940|3160|8400|6.60| |山东(国内)|4400|3080|8450|-529.60| |青岛(进口)|3920|3080|8420|-26.70| |张家港(进口)|3920|3080|8640|-26.70| |东莞(进口)|3950|3060|8620|-56.70| |日照(进口)|3920|3020|8450|-26.70| |烟台(进口)|3920|3080|8450|-26.70| |湛江(进口)|3950|3080|8620|-56.70| |防城(进口)|3920|3100|8570|-56.70| |钦州(进口)|3950|3100|8570|-56.70| |连云港(进口)|3920|3100|8640|-26.70| |南京(进口)|3920|3080|8660|-26.70| [14] 相关图表 - 大豆港口库存 [15] - 大豆盘面压榨利润 [21] - 豆油港口库存 [17] - 棕榈油港口库存 [23] - 豆油基差 [19] - 棕榈油基差 [25]