赴港上市计划 - 公司向港交所提交H股发行上市申请 联席保荐人为摩根士丹利、中信证券、高盛 [2] - 赴港上市旨在进一步推动海外业务发展 已在越南成立子公司 [2][7] - 计划利用疾病防控经验、养殖技术、智能化装备等优势对外输出生猪养殖整体解决方案 [2][7] 全产业链布局 - 业务覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工全产业链 [4] - 截至2024年底在国内23个省份设立运营超1000个生猪养殖场 [4] - 2022-2024年生猪产能从7430万头提升至8101万头 出栏量从6120.1万头增至7160.2万头 产能利用率从86%提升至89.5% [4] - 自2021年起按生猪产能及出栏量计量为全球第一大生猪养殖企业 [4] 财务表现 - 2014-2024年总收入复合年均增长率48.7% 净利润复合年均增长率72.7% 平均年净利润率19.0% [4] - 2022-2024年收入分别为1248.262亿元、1108.607亿元、1379.469亿元 净利润分别为149.334亿元、-41.679亿元、189.25亿元 [4] 屠宰肉食业务 - 自2019年开始布局生猪屠宰肉食业务 2024年按屠宰头数计量位列全球第五、中国第一 [5] - 2021-2024年屠宰肉食业务收入年均复合增长率居国内大型同行业企业之首 [5] 海外业务拓展 - 东南亚市场人口年轻且总量大 但人均猪肉消费水平偏低 当地对非洲猪瘟防控能力较弱 [7] - 技术出口当前营收占比不大 但未来潜在市场空间较大 [7] - 赴港上市与国际化业务推广相互促进 [7] 负债与成本控制 - 2022-2024年净流动负债分别为155.888亿元、310.762亿元、241.579亿元 [9] - 2025年目标降低整体负债规模100亿元左右 资本开支为90亿元 [9] - 2025年养殖端成本目标为每千克12元 屠宰端产能利用率目标保持在60%以上 [9] - 2024年4月已有超三分之一产线养殖成本降至每千克12元以下 个别优秀产线降至11元以下 [10] 智能化发展 - 将加大智能化研发投入 聚焦生猪产业链数智化应用场景 [9] - 打造集农业种植、饲料加工、生猪育种等环节于一体的生猪产业互联平台 [9]