财务表现 - 小米第二季收入及经调整盈利大致符合市场预期 [1] - 第二季电动车毛利率达到26.4%，主要受SU7 Ultra等高平均售价及规模经济带动 [1] - 预期第三季电动车毛利率将进一步上升至28% [1] - 电动车业务可能在2024年下半年实现单季或单月盈亏平衡 [1] - 上调2025至2027年每股盈利预测2%至9% [1] 手机业务 - 由于产品发布有限，对第三季手机出货量持审慎态度 [1] - 预期第三季手机出货量为4220万部 [1] - 全年手机出货量预期为1.72亿部，接近公司1.7亿至1.75亿部的目标区间 [1] 投资评级 - 目标价由72港元上调至76港元 [1] - 重申"买入"评级 [1]