根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：电子均衡配置增强组合 - **模型构建思路**：采用"自上而下"的选股逻辑，结合行业核心要点筛选电子板块内潜力标的[12] - **模型具体构建过程**： 1) 聚焦电子板块三级细分行业（如LED芯片、电子终端品）[24][29] 2) 通过基本面因子库筛选高契合度个股[12] 3) 采用月度调仓机制控制风险[36] 2. **模型名称**：电子板块优选增强组合 - **模型构建思路**：针对成熟期细分赛道，精选龙头企业构建组合[13] - **模型具体构建过程**： 1) 在电子二级行业中筛选涨幅前20%的子行业（如周度涨幅超2.5%的LED芯片）[24] 2) 结合财务数据滞后性调整持仓权重[36] 3. **模型名称**：攻守兼备红利50组合 - **模型构建思路**：平衡稳健与成长属性，在央国企红利资产中优选标的[13] - **模型具体构建过程**： 1) 跟踪中证中央企业红利指数(000825.CSI)等基准[17] 2) 结合拥挤度指标动态调整持仓[18] 4. **模型名称**：央国企高分红30组合 - **模型构建思路**：专注央国企高分红标的，强化防御属性[13] - **模型具体构建过程**： 1) 选取中证国有企业红利指数(000824.CSI)成分股[17] 2) 通过股息率与波动率双重筛选[20] 模型的回测效果 1. **电子均衡配置增强组合** - 2025年初至今超额收益：3.97% vs 电子行业指数[30] - 周度最大回撤：未披露 2. **电子板块优选增强组合** - 2025年初至今超额收益：5.78% vs 电子行业指数[30] - 周度超额收益：0.52%[30] 3. **攻守兼备红利50组合** - 2025年初至今超额收益：3.71% vs 中证红利全收益[20] - 绝对收益分位数：37%（红利类基金）[20] 4. **央国企高分红30组合** - 周度绝对收益：0.76%[20] - 年初最大回撤：未披露 量化因子与构建方式 （注：报告中未明确披露具体因子构建细节，以下为隐含因子） 1. **因子名称**：红利质量因子 - **因子构建思路**：结合股息率与财务稳健性筛选标的[17] - **隐含构建过程**： $$ \text{红利质量得分} = \frac{\text{近3年股息支付率}}{\text{资产负债率}} $$ 2. **因子名称**：电子行业动量因子 - **因子构建思路**：捕捉细分赛道短期价格动能[24] - **隐含构建过程**： $$ \text{动量值} = \frac{\text{周度涨幅}}{\text{行业波动率}} $$ 因子的回测效果 1. **红利质量因子** - 央国企红利指数周度收益：0.81%（超额中证红利0.32%）[17] 2. **电子行业动量因子** - LED芯片子行业周度收益：2.5%+[24] 模型评价 1. 电子增强组合展现出稳定的超额获取能力，尤其在政策敏感期表现突出[5] 2. 红利组合防御属性显著，但在小微盘强势阶段相对收益弹性不足[14] 3. 主动量化框架有效结合了行业逻辑与量化筛选优势[12]