国信金工主动量化策略表现 - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准 包含优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合四个策略 目标是战胜主动股基中位数 [2] 各组合本周表现(2025年9月8日至9月12日) - 优秀基金业绩增强组合绝对收益2.52% 相对偏股混合型基金指数超额收益0.12% [1][3][10] - 超预期精选组合绝对收益1.55% 相对偏股混合型基金指数超额收益-0.85% [1][18] - 券商金股业绩增强组合绝对收益2.22% 相对偏股混合型基金指数超额收益-0.18% [1][19] - 成长稳健组合绝对收益2.83% 相对偏股混合型基金指数超额收益0.43% [1][28] - 主动股基收益中位数2.24% 90%的基金上涨 10%的基金下跌 [1][31] 各组合本年表现(2025年1月2日至9月12日) - 优秀基金业绩增强组合绝对收益27.90% 相对偏股混合型基金指数超额收益-2.68% 在主动股基中排名48.66%分位点(1688/3469) [1][10] - 超预期精选组合绝对收益43.65% 相对偏股混合型基金指数超额收益13.07% 在主动股基中排名20.21%分位点(701/3469) [1][18] - 券商金股业绩增强组合绝对收益33.45% 相对偏股混合型基金指数超额收益2.87% 在主动股基中排名36.78%分位点(1276/3469) [1][19] - 成长稳健组合绝对收益53.34% 相对偏股混合型基金指数超额收益22.76% 在主动股基中排名11.36%分位点(394/3469) [1][28] - 主动股基收益中位数27.68% 99%的基金上涨 1%的基金下跌 [1][31] 市场整体表现 - 本周股票收益中位数0.94% 64%的股票上涨 36%的股票下跌 [1][31] - 本年股票收益中位数22.34% 85%的股票上涨 15%的股票下跌 [1][31] - 偏股混合型基金指数本年收益率30.58% [8][14][21][26] 策略构建方法论 - 优秀基金业绩增强组合：借鉴优秀基金持仓 采用量化方法进行增强 控制组合与优选基金持仓在个股、行业及风格上的偏离 [2][33][34] - 超预期精选组合：以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池 进行基本面和技术面双层优选 [12][39] - 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间 采用组合优化方式控制与券商金股在个股、风格上的偏离 [16][41] - 成长稳健组合：采用"先时序、后截面"方式构建成长股二维评价体系 根据距离财报披露日间隔天数分档 优先选择临近披露日的股票 [24][45] 历史表现回溯 - 优秀基金业绩增强组合在2012-2025年区间年化收益20.31% 相较偏股混合型基金指数年化超额11.83% 大部分年度排名前30% [36][38] - 超预期精选组合在2010-2025年区间年化收益30.55% 相较偏股混合型基金指数年化超额24.68% 每年业绩排名均在前30% [40] - 券商金股业绩增强组合在2018-2025年区间年化收益19.34% 相对偏股混合型基金指数年化超额14.38% 每年排名前30% [42][44] - 成长稳健组合在2012-2025年区间年化收益35.51% 相较偏股混合型基金指数年化超额26.88% 各年度业绩排名基本在前30% [46]

量化模型与构建方式 1. 模型名称：央国企高分红30组合 模型构建思路：聚焦央国企高分红股票，构建稳健+成长风格的投资组合[15] 模型具体构建过程：从央国企股票池中筛选高分红标的，结合分红率、企业性质等指标，最终选定30只股票构成组合[15] 模型评价：防御属性较强，在震荡市中表现相对稳健[5][16] 2. 模型名称：攻守兼备红利50组合 模型构建思路：构建兼具防御和进攻性的红利策略组合[15] 模型具体构建过程：从红利股票池中选取50只标的，综合考虑分红稳定性、成长性和估值等因素[15] 3. 模型名称：电子均衡配置增强组合 模型构建思路：通过均衡配置电子行业个股实现超越行业指数的收益[6][15] 模型具体构建过程：在电子行业内进行多维度选股，均衡配置各细分领域标的，构建增强组合[6][15] 模型评价：防御属性较强，在行业回调时表现相对稳健[6][35] 4. 模型名称：电子板块优选增强组合 模型构建思路：聚焦电子行业成熟期细分赛道龙头企业[15] 模型具体构建过程：筛选电子行业中进入成熟期的细分领域，选择龙头企业构建优选组合[15] 模型评价：防御属性较强，在行业分化时能跑出超额收益[6][35] 模型的回测效果 1. 央国企高分红30组合，周度超额收益0.01%[25] 2. 攻守兼备红利50组合，周度未能跑赢基准[25] 3. 电子均衡配置增强组合，周度超额收益0.81%[35] 4. 电子板块优选增强组合，周度超额收益1.48%[35] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：分红率因子 因子构建思路：基于上市公司现金分红比例的估值因子[13] 因子具体构建过程：计算公司年度现金分红总额与市值的比值，筛选高分红标的[13] 2. 因子名称：红利低波因子 因子构建思路：结合分红特征和波动率控制的复合因子[22] 因子具体构建过程：在红利因子的基础上，加入波动率筛选条件，选择低波动高分红标的[22] 3. 因子名称：红利增长因子 因子构建思路：关注具有分红增长潜力的成长性因子[22] 因子具体构建过程：分析公司分红历史增长情况，结合盈利增长预期，筛选具有分红增长潜力的标的[22] 4. 因子名称：红利价值因子 因子构建思路：结合分红特征和价值评估的复合因子[22] 因子具体构建过程：在红利因子的基础上，加入估值指标如PE、PB等，筛选具有价值属性的高分红标的[22] 因子的回测效果 1. 中证红利低波动100指数，周度超额收益0.14%[22] 2. 中证红利潜力指数，周度超额收益0.42%[22] 3. 中证红利价值指数，周度超额收益-0.12%[22] 4. 深证红利指数，周度超额收益0.45%[22]

国信金工主动量化策略表现 - 优秀基金业绩增强组合本周绝对收益-1.31%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.71%，本年绝对收益24.74%，相对超额收益-2.77%，在主动股基中排名48.80%分位点（1693/3469）[1][3][14] - 超预期精选组合本周绝对收益-1.63%，相对超额收益-1.03%，本年绝对收益41.45%，相对超额收益13.93%，在主动股基中排名17.96%分位点（623/3469）[1][3][25] - 券商金股业绩增强组合本周绝对收益-2.58%，相对超额收益-1.98%，本年绝对收益30.55%，相对超额收益3.03%，在主动股基中排名36.12%分位点（1253/3469）[1][3][36] - 成长稳健组合本周绝对收益-0.07%，相对超额收益0.53%，本年绝对收益49.12%，相对超额收益21.60%，在主动股基中排名10.90%分位点（378/3469）[1][3][44] 策略构建方法论 - 优秀基金业绩增强组合以优选基金持仓为选股空间，采用组合优化控制个股、行业及风格偏离，目标战胜主动股基中位数[49][50] - 超预期精选组合通过研报标题超预期与分析师上调净利润筛选股票池，再进行基本面和技术面双层优选[56] - 券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为基准，控制组合与基准在个股和风格上的偏离，行业分布对标公募基金[60] - 成长稳健组合采用时序和截面二维评价体系，优先选择临近财报披露日的股票，并结合多因子打分和风险控制机制[64] 历史绩效表现 - 优秀基金业绩增强组合在2012-2025年6月区间年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%，多数年份排名股基前30%[51][52] - 超预期精选组合在2010-2025年6月区间年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%，每年排名均位于股基前30%[57][59] - 券商金股业绩增强组合在2018-2025年6月区间年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，各年度排名均在前30%[61][63] - 成长稳健组合在2012-2025年6月区间年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%，基本保持股基前30%排名[65] 市场基准对比 - 偏股混合型基金指数（885001.WI）本年收益率为27.52%[15][24][29][39] - 中证500指数本周收益-1.85%，本年收益20.75%[6] - 主动股基收益中位数本周为-0.68%（36%上涨），本年为24.49%（98%上涨）[1][52] - 股票收益中位数本周为-1.32%（36%上涨），本年为20.32%（84%上涨）[1][52]

国信金工主动量化策略表现 - 优秀基金业绩增强组合本周绝对收益3.51%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.65%，本年绝对收益26.40%，相对基准超额收益-1.88%，在主动股基中排名47.25%分位点（1639/3469）[1][3][11] - 超预期精选组合本周绝对收益2.90%，相对基准超额收益0.04%，本年绝对收益43.79%，相对基准超额收益15.51%，在主动股基中排名16.14%分位点（560/3469）[1][3][22] - 券商金股业绩增强组合本周绝对收益4.77%，相对基准超额收益1.91%，本年绝对收益34.01%，相对基准超额收益5.72%，在主动股基中排名30.38%分位点（1054/3469）[1][3][34] - 成长稳健组合本周绝对收益2.47%，相对基准超额收益-0.39%，本年绝对收益49.23%，相对基准超额收益20.94%，在主动股基中排名11.59%分位点（402/3469）[1][3][44] 市场整体表现 - 本周股票收益中位数-2.10%，32%股票上涨，68%下跌，主动股基收益中位数2.29%，81%基金上涨，19%下跌[1][53] - 本年股票收益中位数21.31%，85%股票上涨，15%下跌，主动股基收益中位数25.53%，99%基金上涨，1%下跌[1][53] - 偏股混合型基金指数本年收益率28.29%，中证500指数本年收益率23.02%[5][12] 策略方法论 - 优秀基金业绩增强组合通过对标主动股基中位数，在优选基金持仓基础上采用量化增强方法，年化收益20.31%，年化超额11.83%[50][51][52] - 超预期精选组合通过筛选研报标题超预期与分析师上调净利润的股票池，结合基本面和技术面精选，年化收益30.55%，年化超额24.68%[57][58][60] - 券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为基准，控制个股和风格偏离，年化收益19.34%，年化超额14.38%[61][62][64] - 成长稳健组合采用"先时序、后截面"的二维评价体系，聚焦财报披露前的超额收益释放期，年化收益35.51%，年化超额26.88%[65][66] 历史表现回溯 - 优秀基金业绩增强组合自2012年以来多数年份排名位于主动股基前30%，2015年超额收益达42.07%[52][54] - 超预期精选组合2010-2012年连续排名主动股基前1%，2010年超额收益51.48%[58][60] - 券商金股业绩增强组合2018年超额收益13.20%，排名前4.18%分位点[62][64] - 成长稳健组合2015年超额收益42.76%，2019年超额收益25.11%[66][68]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：央国企高分红30组合[13] **模型构建思路**：聚焦于具有稳健成长风格的央国企高分红股票，通过量化方法筛选出30只标的构建投资组合[13] **模型具体构建过程**：从央国企股票池中，选取高分红特征的股票，具体筛选逻辑未详细说明，最终构建包含30只股票的组合[13] 2. **模型名称**：攻守兼备红利50组合[13] **模型构建思路**：结合防御与增长特性，在红利资产中精选50只个股，追求相对纯粹红利资产的超额收益[5][13] **模型具体构建过程**：从红利资产中，通过量化方法筛选出兼具防守和增长特性的50只股票构建组合，具体筛选因子和权重分配未详细说明[5][13] 3. **模型名称**：电子均衡配置增强组合[13] **模型构建思路**：在电子行业进行均衡配置，通过量化方法增强组合表现，旨在跑赢电子行业指数[5][13] **模型具体构建过程**：在电子行业内，进行均衡的行业配置和个股选择，使用量化模型增强组合，具体模型细节未详细说明[5][13] 4. **模型名称**：电子板块优选增强组合[13] **模型构建思路**：聚焦电子板块中迈入成熟期的细分赛道龙头企业，通过优选策略进行增强配置[13] **模型具体构建过程**：在电子板块中，筛选处于成熟期的细分行业龙头企业，使用量化方法进行优选和增强配置，具体选股因子和模型未详细说明[13] 模型的回测效果 1. **央国企高分红30组合**，周度绝对收益未提供，周度超额收益（相对于中证红利全收益）0.76%[5][23] 2. **攻守兼备红利50组合**，周度绝对收益未提供，周度超额收益（相对于中证红利全收益）0.99%[5][23]，2025年初以来超额收益（相对于中证红利全收益）6.04%[23] 3. **电子均衡配置增强组合**，周度绝对收益5.01%[5][31]，周度超额收益（相对于电子行业指数）未提供（报告指出未跑赢）[5][31] 4. **电子板块优选增强组合**，周度绝对收益3.91%[5][31]，周度超额收益（相对于电子行业指数）未提供（报告指出未跑赢）[5][31] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：红利因子[20] **因子构建思路**：基于公司的分红行为，识别具有稳定和高分红特征的股票[20] **因子具体构建过程**：通常使用股息率（D/P）或过去若干年的累计分红等指标来衡量，具体公式未在提供内容中详细说明[20] 2. **因子名称**：红利低波因子[20] **因子构建思路**：结合高分红和低波动特性，寻找收益稳定且风险较低的股票[20] **因子具体构建过程**：通常是在红利因子的基础上，引入波动率指标（如历史价格波动率）进行筛选或加权，具体公式未在提供内容中详细说明[20] 3. **因子名称**：央国企红利因子[20] **因子构建思路**：在央国企范畴内应用红利因子，捕捉特定所有制结构下的高分红机会[20] **因子具体构建过程**：在央国企股票池中，运用红利因子的构建方法，具体公式未在提供内容中详细说明[20] 4. **因子名称**：红利质量因子[20] **因子构建思路**：将分红能力与公司的质量（如盈利能力、财务稳健性）相结合[20] **因子具体构建过程**：通常是在红利因子的基础上，引入质量类指标（如ROE、盈利增长率、负债率等）进行综合评估，具体公式未在提供内容中详细说明[20] 5. **因子名称**：红利增长因子[20] **因子构建思路**：关注那些不仅有分红，而且分红有增长潜力的公司[20] **因子具体构建过程**：通常涉及历史分红增长率、或预期未来分红增长的指标，具体公式未在提供内容中详细说明[20] 6. **因子名称**：红利价值因子[20] **因子构建思路**：结合分红与估值水平，寻找高分红且被低估的股票[20] **因子具体构建过程**：在红利因子的基础上，引入估值类指标（如市盈率P/E、市净率P/B等）进行筛选，具体公式未在提供内容中详细说明[20] 因子的回测效果 *(注：报告未提供这些因子独立的回测指标（如IC、IR等），仅展示了基于这些因子概念构建的指数表现)* 1. **中证红利指数**，周度绝对收益0.83%[20] 2. **上证红利指数**，周度绝对收益0.90%[20]，周度超额收益（相对于中证红利指数）0.08%[20] 3. **中证红利低波动100指数**，周度绝对收益1.67%[20]，周度超额收益（相对于中证红利指数）0.84%[20] 4. **中证中央企业红利指数**，周度绝对收益2.15%[20]，周度超额收益（相对于中证红利指数）1.32%[20] 5. **中证红利质量指数**，周度绝对收益3.05%[20]，周度超额收益（相对于中证红利指数）2.22%[20] 6. **中证红利潜力指数**，周度绝对收益2.31%[20]，周度超额收益（相对于中证红利指数）1.48%[20] 7. **中证红利价值指数**，周度绝对收益1.00%[20]，周度超额收益（相对于中证红利指数）0.17%[20]

核心观点 - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，包含四个组合：优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合，目标为战胜主动股基中位数[12] - 成长稳健组合本年表现最佳，绝对收益45.63%，超额收益20.91%，在主动股基中排名8.91%分位点（309/3469）[2][41] - 超预期精选组合本年绝对收益39.73%，超额收益15.01%，排名14.36%分位点（498/3469）[1][29] - 券商金股业绩增强组合本年绝对收益27.90%，超额收益3.18%，排名33.90%分位点（1176/3469）[1][36] - 优秀基金业绩增强组合本年绝对收益22.11%，超额收益-2.61%，排名49.21%分位点（1707/3469）[1][21] 策略表现汇总 - 本周（2025.8.18-2025.8.22）优秀基金业绩增强组合绝对收益4.17%，超额收益0.65%[1][21] - 本周超预期精选组合绝对收益3.71%，超额收益0.19%[1][29] - 本周券商金股业绩增强组合绝对收益3.94%，超额收益0.42%[1][36] - 本周成长稳健组合绝对收益3.38%，超额收益-0.14%[2][41] - 偏股混合型基金指数本周收益3.52%，中证500指数本周收益3.87%[13] - 股票收益中位数本周2.43%，79%股票上涨，主动股基收益中位数本周3.28%，97%基金上涨[2][45] 优秀基金业绩增强组合 - 策略通过对标主动股基，在优选基金持仓基础上采用量化方法增强，控制个股、行业及风格偏离[46][47] - 全样本年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%，2012年以来多数年度排名前30%[48][51] - 组合仓位90%，以偏股混合型基金指数为基准[17] 超预期精选组合 - 策略筛选研报标题超预期与分析师全线上调净利润的股票，进行基本面和技术面双层优选[4][52] - 全样本年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%，2010年以来每年排名前30%[53][55] - 组合仓位90%，以偏股混合型基金指数为基准[22] 券商金股业绩增强组合 - 策略以券商金股股票池为基准，通过组合优化控制个股和风格偏离，反映公募基金前瞻性判断[5][57] - 全样本年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，2018年以来每年排名前30%[58][61] - 组合仓位90%，以偏股混合型基金指数为基准[30] 成长稳健组合 - 策略采用"先时序、后截面"方式，优先选择距离财报披露日较近的股票，结合多因子打分[6][62] - 全样本年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%，2012年以来基本排名前30%[63][66] - 组合仓位90%，以偏股混合型基金指数为基准[37] 市场环境监控 - 本年（2025.1.2-2025.8.22）股票收益中位数23.19%，87%股票上涨，主动股基收益中位数22.06%，99%基金上涨[2][45] - 中证500指数本年收益19.16%，偏股混合型基金指数本年收益24.72%[13] - 股票收益90分位点本年83.89%，主动股基收益90分位点本年44.37%[45]

国信金工主动量化策略表现 - 优秀基金业绩增强组合本周绝对收益4.17%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.65%，本年绝对收益22.11%，相对超额收益-2.61%，在主动股基中排名49.21%分位点（1707/3469）[1][7][11] - 超预期精选组合本周绝对收益3.71%，相对超额收益0.19%，本年绝对收益39.73%，相对超额收益15.01%，在主动股基中排名14.36%分位点（498/3469）[1][7][20] - 券商金股业绩增强组合本周绝对收益3.94%，相对超额收益0.42%，本年绝对收益27.90%，相对超额收益3.18%，在主动股基中排名33.90%分位点（1176/3469）[1][7][21] - 成长稳健组合本周绝对收益3.38%，相对超额收益-0.14%，本年绝对收益45.63%，相对超额收益20.91%，在主动股基中排名8.91%分位点（309/3469）[1][7][29] 市场整体表现 - 本周股票收益中位数2.43%，79%股票上涨，21%下跌；主动股基收益中位数3.28%，97%基金上涨，3%下跌[1][37] - 本年股票收益中位数23.19%，87%股票上涨，13%下跌；主动股基收益中位数22.06%，99%基金上涨，1%下跌[1][37] - 股票收益率分布：本周最小-22.05%，最大61.14%，中位数2.43%；本年最小-41.06%，最大1166.42%，中位数23.19%[34] 策略方法论 - 优秀基金业绩增强组合：对标主动股基中位数，采用量化方法对优秀基金持仓进行增强，控制个股、行业及风格偏离[2][35][36] - 超预期精选组合：以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为筛选条件，结合基本面和技术面双重维度精选个股[1][41] - 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为基准，通过组合优化控制个股和风格偏离，行业配置对标公募基金分布[1][45] - 成长稳健组合：采用"先时序、后截面"二维评价体系，优先选择临近财报披露日的成长股，结合多因子打分精选个股[1][49] 历史业绩表现 - 优秀基金业绩增强组合全样本年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%，2012年以来多数年度排名前30%[38][40] - 超预期精选组合全样本年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%，2010年以来每年排名前30%[43] - 券商金股业绩增强组合全样本年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，2018-2025年持续排名前30%[46][48] - 成长稳健组合全样本年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%，2012年以来基本保持前30%排名[50]

根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：攻守兼备红利50组合 **模型构建思路**：结合"稳健+成长"风格，旨在通过主动量化策略在红利资产中实现超额收益[15] **模型具体构建过程**： - 采用"自上而下"选股逻辑，从海量基本面因子库筛选有效选股因子 - 聚焦红利质量表现活跃的细分板块（周度平均收益约1.64%）[16] - 相对纯粹红利资产构建超额收益组合 2. **模型名称**：央国企高分红30组合 **模型构建思路**：专注央国企高分红标的，构建防御性投资组合[15] 3. **模型名称**：电子均衡配置增强组合 **模型构建思路**：在电子板块内进行均衡配置，捕捉细分赛道机会[15] 4. **模型名称**：电子板块优选增强组合 **模型构建思路**：聚焦电子行业成熟期细分赛道的龙头企业[15] 模型的回测效果 1. **攻守兼备红利50组合** - 周度超额收益：1.51%（相对中证红利全收益）[22] - 实现正收益[22] 2. **央国企高分红30组合** - 周度超额收益：0.61%（相对中证红利全收益）[22] 3. **电子板块优选增强组合** - 周度收益：6.20%[31] - 跑赢科技类基金产品中位数[31] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：红利质量因子 **因子构建思路**：筛选具有持续分红能力和高质量财务特征的红利股[16] **因子表现**： - 周度平均收益1.64%[16] - 相对纯粹红利资产超额收益显著[16] 2. **因子名称**：电子终端品因子 **因子表现**： - 相关子行业周度涨幅达8%以上[26] 3. **因子名称**：印制电路板因子 **因子表现**： - 相关子行业周度涨幅达8%以上[26] 4. **因子名称**：集成电路设计因子 **因子表现**： - 相关子行业周度涨幅达8%以上[26] 因子的回测效果 1. **红利质量因子** - 中证红利质量指数周度收益4.19%（超额中证红利指数5.30%）[19] 2. **电子终端品因子** - 相关子行业周度涨幅8%+[26] 3. **印制电路板因子** - 相关子行业周度涨幅8%+[26] 4. **集成电路设计因子** - 相关子行业周度涨幅8%+[26] 注：报告中未提供具体的因子构建公式和详细计算过程，主要展示了策略组合的表现结果和部分细分因子的市场表现[15][16][19][22][26][31]

核心观点 - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，包含优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合四种策略 [12] - 成长稳健组合本年绝对收益40.87%，相对偏股混合型基金指数超额收益20.39%，在主动股基中排名8.30%分位点（288/3469）[2][13] - 超预期精选组合本年绝对收益34.72%，相对偏股混合型基金指数超额收益14.24%，在主动股基中排名12.68%分位点（440/3469）[1][13] - 券商金股业绩增强组合本年绝对收益23.05%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.57%，在主动股基中排名33.58%分位点（1165/3469）[1][13] - 优秀基金业绩增强组合本年绝对收益17.22%，相对偏股混合型基金指数超额收益-3.26%，在主动股基中排名49.35%分位点（1712/3469）[1][13] 组合策略简介 - 优秀基金业绩增强组合：从对标宽基指数转变为对标主动股基，在借鉴优秀基金持仓基础上采用量化方法增强 [3][52] - 超预期精选组合：以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面精选 [4][58] - 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化方式控制个股和风格偏离 [5][63] - 成长稳健组合：采用"先时序、后截面"方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票 [6][68] 绩效表现 - 成长稳健组合年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%，大部分年度排名股基前30% [69][72] - 超预期精选组合年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%，每年业绩排名都排在主动股基前30% [59][61] - 券商金股业绩增强组合年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，2018-2025年每年排名股基前30% [64][67] - 优秀基金业绩增强组合年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%，2012年以来大部分年度排名股基前30% [54][57] 市场表现 - 本周股票收益中位数0.47%，55%股票上涨；主动股基中位数3.60%，95%基金上涨 [2] - 本年股票收益中位数19.44%，83%股票上涨；主动股基中位数17.18%，97%基金上涨 [2][51] - 本周中证500指数收益3.88%，偏股混合型基金指数收益3.85% [13] - 本年中证500指数收益14.72%，偏股混合型基金指数收益20.48% [13]

国信金工主动量化策略表现跟踪 - 优秀基金业绩增强组合本周绝对收益3.70%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.15%，本年绝对收益17.22%，超额收益-3.26%，在主动股基中排名49.35%分位点（1712/3469）[1][9] - 超预期精选组合本周绝对收益3.78%，超额收益-0.06%，本年绝对收益34.72%，超额收益14.24%，排名12.68%分位点（440/3469）[1][18] - 券商金股业绩增强组合本周绝对收益4.00%，超额收益0.15%，本年绝对收益23.05%，超额收益2.57%，排名33.58%分位点（1165/3469）[1][19] - 成长稳健组合本周绝对收益3.65%，超额收益-0.20%，本年绝对收益40.87%，超额收益20.39%，排名8.30%分位点（288/3469）[1][27] - 本周股票收益中位数0.47%，55%股票上涨，主动股基收益中位数3.60%，95%基金上涨；本年股票收益中位数19.44%，83%股票上涨，主动股基中位数17.18%，97%基金上涨[1][35] 优秀基金业绩增强组合 - 策略对标主动股基收益中位数，采用量化方法对优选基金持仓进行增强，年化收益20.31%，相对偏股混合型基金指数年化超额11.83%，2012年以来多数年份排名前30%[33][36] - 本周组合仓位90%，考虑仓位后收益3.70%，偏股混合型基金指数收益3.85%[6][9] 超预期精选组合 - 筛选研报标题超预期及分析师上调净利润的股票池，结合基本面与技术面精选，年化收益30.55%，相对偏股混合型基金指数年化超额24.68%，2010年以来每年排名前30%[39][40] - 本周组合仓位90%，绝对收益3.78%，偏股混合型基金指数收益3.85%[12][18] 券商金股业绩增强组合 - 以券商金股股票池为基础，控制个股与风格偏离，年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，2018年以来每年排名前30%[41][42] - 本周组合仓位90%，绝对收益4.00%，偏股混合型基金指数收益3.85%[15][19] 成长稳健组合 - 采用"先时序、后截面"二维评价体系，优先选择临近财报披露日的成长股，年化收益35.51%，相对偏股混合型基金指数年化超额26.88%，2012年以来基本排名前30%[45][46] - 本周组合仓位90%，绝对收益3.65%，偏股混合型基金指数收益3.85%[24][27] 公募基金表现监控 - 本周股票收益分布：10%分位点-3.28%，中位数0.47%，90%分位点9.24%；主动股基10%分位点0.93%，中位数3.60%，90%分位点7.69%[32] - 本年股票收益分布：10%分位点-5.03%，中位数19.44%，90%分位点78.94%；主动股基10%分位点5.07%，中位数17.18%，90%分位点29.57%[32]