据了解，330千伏玉树第一回线路于2013年投运，曾结束了玉树电网长期缺电和孤网运行历史，随 着近些年玉树经济社会不断发展，当地电力需求日趋旺盛，用电负荷迅速上升，为从根本上提高供 电可靠性和供电能力，满足当地群众生产生活用电，玉树二回工程于2023年8月启动建设。 青海330千伏玉树第二回线路工程是国家"十四五"涉藏州县经济社会发展重大项目，今起投运后， 将形成玉树电网与青海主电网互联"双回路"，彻底解决玉树电网长链式单回路供电问题，大幅提高 供电可靠性，惠及当地40余万名牧区群众。（王小龙 崔建军） （来源： 央视新闻客户端 ） 玉树藏族自治州位于青海省三江源地区，玉树二回工程线路全长507.5千米，工程总投资12.8亿 元，共有铁塔1134基，沿线平均海拔超4200米，需穿越草原、雪山、沼泽、无人区等多种复杂地 形地貌，12000余名参建人员历时近两年艰苦施工后于今天投运。 7月22日下午， 青海330千伏玉树第二回线路工程（以下简称"玉树二回工程"）正式投运 。至 此，青海省所有市州全部实现330千伏大电网双回路供电。 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 7月21日北证A股成交活跃指数上涨，市场热点集中于科技成长主题，叠加雅鲁藏布江下游水电工程启动催化，推动基建及高端制造产业链情绪升温 [2][4] - 短期政策红利及中报业绩披露或延续结构性行情，需注意高β小市值标的波动风险；中长期建议聚焦专精特新企业，关注政策落地及资金轮动对北交所流动性的影响 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 - 7月21日北证A股成交金额达274.5亿元，较上一交易日增加49.9亿元，北证50指数收盘价为1452.34，上涨2.38%，PE_TTM为68.58倍；北证专精特新指数收盘价为2477.21，上涨2.0% [2][9] 个股涨跌复盘 - 当日北交所268家公司中208家上涨，4家平盘，56家下跌；涨幅前五为铁拓机械（30.0%）、基康仪器（30.0%）、五新隧装（30.0%）、恒立钻具（30.0%）、中设咨询（25.2%）；跌幅前五为九菱科技（-5.0%）、恒合股份（-4.3%）、路桥信息（-4.1%）、凯大催化（-3.5%）、宏裕包材（-3.5%） [2][16] 重要新闻 - 优必选9051万元中标汽车厂人形机器人项目创全球单笔金额纪录，计划年内交付500台工业Walker S2；中国移动1.24亿元招标由智元、宇树瓜分 [3] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，位于西藏林芝，采取截弯取直、隧洞引水开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元 [3][20] 重点公司公告 - 润普食品大股东金海创投拟3个月内减持不超176万股，占总股本1.99% [3][21] - 格利尔德国孙公司注册完成，注册资本10万欧元，主营智能照明及新能源设备研发销售 [3][23] - 国航远洋与中远海运（香港）签署战略合作框架协议，后续将签具体项目协议 [3][27] - 许昌智能及子公司中标国家电网13项目，总金额1.53亿元，涉配电箱、断路器、环网箱等 [3][29] - 诺思兰德董事会授权使用不超1亿元闲置资金滚动购买短期理财 [22] - 瑞星股份240万股限售股7月28日上市流通，占总股本2.09%，解禁后高管仍限售61.39% [25][26] - 科拜尔使用4300万元闲置募资购买杭州银行92天结构性存款，未到期理财余额7800万元，占净资产20.65% [28] - 亿能电力聘俞丽赟为证券事务代表，8月6日随股东会取消监事会生效，不影响经营 [30]

电网基础设施建设 - 110千伏太白变电站投运 全面保障西安市雁塔区棚户区改造项目及周边居民企业的用电需求 [1] - 变电站设计容量12 6兆伏安 采用预制舱拼装并投用智能化设备 可满足约2万户居民用电需求 [1] - 项目历时189天完成建设 创造110千伏输变电工程建设新纪录 [1] 区域电力需求与规划 - 雁塔区丁家村 白家村棚户区改造工程加速推进 新增安置住房 学校 商业综合体等配套设施 用电负荷不断攀升 [1] - 原有电网设备容量不足 供电半径过长 夏季用电高峰期间局部区域面临短时过载风险 [1] - 项目纳入市级重点电力基础设施 为区域产业升级预留充足空间 [1] 项目建设与运营 - 面对占地面积小 工期紧 施工环境复杂等挑战 项目管理中心通过政企联动 "白+黑"轮班作业确保按期投运 [1] - 变电站投运标志着区域电网实现"双电源环网"供电 为后续城市更新项目提供样板 [2] - 西安供电公司将持续优化电网布局 打造宜居 韧性 智慧的现代化城区 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：逆变器、光伏、电力设备（变压器、高压开关、电表）、组件 - **公司**：顾德威、艾罗、德业、尚能、思源电气、绵阳电器、晶方科技、三鑫医疗、海兴电力 纪要提到的核心观点和论据 逆变器出口情况 - **整体情况**：2025年6月逆变器合计出口金额9.2亿美元，同比持平，环比增长10%；二季度出口总额近26亿美元，环比增长50%，同比增长7%，虽增幅不显著但呈改善趋势，预计三季度因去年低基数同比增速乐观[1][2][3] - **细分市场情况** - **亚洲新兴市场**：6月出口额3.7亿美元，同比增加8%，环比增长18%，光储平价进程推进及当地光伏渗透率低、电价高推动光储系统渗透率提升[1][4] - **澳洲市场**：6月出口额0.3亿美元，环比增长90%，受益于户储30%补贴政策，顾德威和艾罗受益明显[1][5] - **欧洲市场**：6月出口额3.4亿美元，同比下滑，环比微增，终端需求承压，德国和意大利需求增速放缓，新政策或部分对冲下滑，今年大概率持平或略下滑，2026年后有望改善[1][6] - **巴基斯坦市场**：2025年6月出口额降至3300万美元，因经销商库存管理所致，目前已恢复正常提货状态[1][7][8] - **沙特市场**：出口量达6000万美元，主要是集中式逆变器大批量交付，江苏6月对沙特出口3000万美元，系尚能公司出口集装箱逆变器[10] - **排产情况**：7月整体排产上升，顾德威和艾罗环比增长明显，德业也有所增长，德业工商处预计7 - 9月放量，但德业因去年乌克兰市场爆发今年同比数据或承压[12] - **业绩预期**：二季度整体业绩预期良好，多家公司预计同环比均有不错增长，8月底中报披露或成催化剂，明年业绩因出货金额维持较高水平可更乐观[13] 组件板块情况 组件板块整体同比大幅下滑约20%，环比数据不理想，二季度及6月出货情况一般，需观察三季度情况[15] 电力设备板块出口情况 - **变压器**：1 - 6月总出口金额270亿元，同比增长37%；6月出口54亿元，同比增长48%，16千伏安以上大型电压等级变压器1 - 6月累计出口206.85亿元，同比增长49.3%，北美需求强劲，亚洲和欧洲受益于电网建设和数据中心建设，未来几个月出口到北美预计保持较好增速[16][17] - **高压开关**：1 - 6月整体出口金额181.63亿元，同比增长32.5%；6月出口金额30.85亿元，同比增长30.8%，环比增加10.3%，主要出口到亚非拉及欧洲地区，当地电网建设紧迫性带动需求旺盛[18][19] - **电表**：1 - 6月总出口金额53.96亿元，同比微增2.8%；6月出口金额9.1亿元，同比减少21.7%，环比略微减少4.5%，下降趋势从5月开始，受去年高基数效应和不同地区情况影响，需进一步观察[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 白伞市场去年下半年去库，预计今年下半年有较好同比增速[9] - 浙江省6月出口数据同比下降20%，因去年同期基数较高，今年6月环比持平[11] - 投资建议关注景气度高的细分方向变压器、高压开关、电表相关标的，如思源电气、绵阳电器、晶方科技，以及受益于亚非拉及欧洲地区需求强劲环节的三鑫医疗、海兴电力[21]

项目概况 - 塔额750千伏输变电工程首基铁塔组立试点作业正式启动，标志着工程全面进入铁塔组立施工关键阶段 [1] - 工程起于塔额750千伏变电站，止于克拉玛依750千伏变电站，线路途经额敏县、托里县及克拉玛依区，采用两条并行单回路架设 [2] - 项目将建设300万千伏安主变容量，新建线路280千米、铁塔677基，动态投资219415万元，计划2026年8月建成投运 [2] 建设背景 - 塔城地区预计2025年负荷高峰时段供电缺口达1170兆瓦，与克拉玛依电网合计缺口将达1760兆瓦，远超当前220千伏联络线路输电极限 [2] - 工程是国家"十四五"电力发展规划项目及自治区重点推进项目，旨在强化区域电网网架、提升供电能力 [2] 技术挑战与解决方案 - 工程全线地处大风区，148千米线路穿越老风口—玛依塔斯风区，该区域每年8级及以上大风天气100多天，最大风速达每秒40多米 [5] - 采用新型杆塔、高强钢角钢塔及导线V串与I串结合的酒杯型塔提升抗风抗冰能力 [5] - 山区铁塔221基，采用67条索道运输材料，并应用内悬浮外拉线抱杆、落地摇臂抱杆分解组塔等方式施工 [5] - 施工中全面应用多维监控系统，通过传感器实时监测抱杆拉线拉力、空间倾角等参数并预警危险 [5] - 山区铁塔根据地形采用长短腿方案架设以保护生态、降低造价、减少施工难度 [5] 战略意义 - 工程将超高压电力网架延伸至新能源富集的塔额盆地，是新疆电网发展的重要里程碑 [7] - 建成后将提升塔城中西部网架供电能力与安全稳定运行水平，增强区域新能源送出能力 [7] - 为塔城打造千万千瓦级能源综合基地提供支撑，为国家能源安全和经济发展筑牢基础 [7]

行业动态 - 国家发展改革委办公厅等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，推动大功率充电设施布局规划与配电网规划融合衔接，适度超前进行电网建设并及时升级改造 [1] 公司表现 - 新特电气20CM涨停 [1] - 欣灵电气、科润智控、美硕科技涨超10% [1] - 科陆电子、泰永长征、新能泰山涨停 [1] - 未来电器、四方股份、中元股份等跟涨 [1]

小湾水电站新增联变改扩建工程 - 小湾水电站新增联变改扩建工程于7月1日正式开工 [1] - 小湾水电站总装机容量420万千瓦，是澜沧江流域重要梯级电站和云南电网主力电源点 [1] - 该项目是云南电网"十四五"规划的重点项目 [1] - 工程投运后将提升电站电力送出能力，缓解区域输电瓶颈 [1]

电网补强工程进展 - 国网北京市电力公司正在推进2025年电网度夏补强重点工程，67项工程将于7月上旬全部投入运行，包括主网工程19项、配网工程48项 [1] - 工程预计新增35千伏及以上输电线路150千米、变电容量173万千伏安，满足通州、朝阳、海淀、北京经济技术开发区等地区用电需求 [2] - 工程将提升昌平、密云、顺义等地区的供电保障能力，为北京经济社会高质量发展提供支撑 [2] 电网建设重点 - 投产环球、姜庄湖220千伏输变电工程等关键项目，构建多级电源支撑，提升区域电网互联互通能力 [5] - 建成会展、龙泉湖等110千伏输变电工程，完成生命园、米各庄等110千伏变电站主变扩建工程 [5] - 工程融入新型电力系统建设，为通州文化旅游区、北京城市副中心西南部、朝阳大屯地区、中关村科学城北区等提供充足电力 [5] 技术创新与施工优化 - 采用智能变电站标准建设，集成应用智能组件装置整合和光缆优化技术，节约资源并缩短建设周期 [8] - 在变电站主体结构中采用钢结构设计，应用两段式钢结构施工工艺，提升地下夹层施工效率 [8] - 在外电源隧道竖井施工中采用螺栓连接的栓接龙门架施工工艺，降低作业风险，提高架体循环利用率 [8] 数字化与智能化 - 采用"电网一张图"等数字化管控技术，通过设备状态全息感知与能效优化，提升电网智慧化水平 [7] - 实现智能运维，助力首都电网建设转型升级 [7]

公司合作 - 中国国家电网有限公司董事长张智刚与巴西国家电力公司首席执行官伊万·蒙特罗会面 [1] - 双方表示将在过去良好合作的基础上进一步深化合作 [1] 合作领域 - 双方就可再生能源开发利用进行深入交流 [1] - 双方就电网建设进行深入交流 [1] - 双方就市场开拓进行深入交流 [1]

电力工程建设进展 - 青海330千伏玉树第二回线路工程接入施工和保供电"大会战"完成，为后续全线贯通施工创造有利条件 [1] - 工程自2023年8月启动建设以来，基础浇筑完成100%、铁塔组立完成99.56%、导线架设完成94.9%，目前已转入施工验收和检修消缺阶段 [2] - 805名电网建设者将继续坚守施工一线，向实现6月底工程建成投运目标发起"最后冲刺" [2] 工程意义与影响 - 工程是解决玉树地区长远用电需求的民生工程，建成后将彻底改变玉树电网与青海主网长链式单回线路供电可靠性弱的问题 [2] - 对优化黄河上游地区网架结构、提升青海南部电网可靠性和供电能力具有重要意义，助力群众从"用上电"到"用好电" [2] 施工规模与组织 - "大会战"历时18天完成，是青海电网有史以来单次规模最大、情况最复杂、风险管控最难的一次集中施工检修和电力保供工作 [2] - 首次采用"兵团作战"模式，统筹调配各类资源，作业区域覆盖海南、玉树、果洛三地的14座变电站和21条电力线路 [2] - 共分9个施工检修作业面，设置供电保障点69个，设置现场工作小组8个、参与人员超过2500人 [2] - 累计完成18144项倒闸操作、801次设备特巡，应急发电车累计发电量达1473万度 [2]