核心观点 - “十五五”期间中国电网投资将进入规模空前的大时代，年均投资预计达到约1万亿元，将刷新历史纪录并远高于以往强度 [1][2][16] - 巨额投资由政策推动，旨在构建新型电力系统以解决新能源消纳等挑战，并将直接惠及电力设备产业链相关企业 [1][2][13][16][30] 投资规模与增长趋势 - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40% [2][18] - 按4万亿元测算，国家电网“十五五”年均投资规模将超过8000亿元，显著高于前两个五年规划周期 [2][18] - 银河证券预测南方电网“十五五”投资规模或达1万亿元左右，结合国网投资，届时全国电网年均投资将达到约1万亿元 [2][18] - 回顾历史，“十三五”、“十四五”时期国家电网投资分别为2.4万亿元和2.8万亿元 [5][19] - 国家电网年度投资额近年接连刷新纪录：2022年首次突破5000亿元，2024年首次超过6000亿元，2025年全年首次超过6500亿元 [5][19] - 南方电网预计2024年至2027年电网设备更新投资规模达1953亿元，并于2025年1月宣布2025年安排固定资产投资1750亿元，创历史新高 [5][19] - 全国电网工程投资增速已超过电源投资：2024年电网工程投资6083亿元同比增长15.3%，电源工程投资11687亿元同比增长12.1% [8][22] - 2025年1-11月，电网工程投资5290亿元同比增长18.7%，电源工程投资8665亿元同比增长12.0%，增速差距进一步拉大 [8][22][23] 投资驱动因素与政策背景 - 投资是构建以新能源为主体的新型电力系统的必然要求 [8][22] - “十四五”期间，风光装机容量从2020年的5.3亿千瓦增至2025年11月底的17.6亿千瓦，预计2030年有望再突破30亿千瓦 [8][22] - 新能源规模快速扩张带来消纳等问题，对电网安全稳定构成挑战，驱动电网投资迈上新台阶 [8][22] - “十五五规划”侧重全方位输配电系统，要求统筹就地消纳和外送，提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网和微电网建设 [10][25] - 国家发改委、国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确提出加大电网投资力度 [10][25] - 政策目标：到2030年，初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送”规模超4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达30%左右，接纳分布式新能源能力达9亿千瓦，支撑充电基础设施超4000万台 [10][25] 投资重点方向 - 国家电网“十五五”投资重点聚焦构建新型电力系统与深化科技创新 [11][26] - 重点方向一：做强电网平台，构建新型电力系统，初步建成主网、配网和微网协同的新型电网平台，巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络 [11][26] - 重点方向二：在主干网加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，重点支撑“沙戈荒”大型风光基地及西南水电基地开发外送 [11][26] - 专家分析指出，随着西北、西南等地新能源基地建设，对特高压长距离输电需求会显著增长 [12][29] - 重点方向三：在配电网层面，加快推进城市、农村、边远地区配网建设，探索末端保供型、离网型微电网模式 [11][27] - 重点方向四：夯实数智基础设施，实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能 [11][28] - 专家认为强调主干电网、配电网和智能微电网协同符合当前电网建设整体方向 [12][29] - “十五五”后半期配网投资或提速，台区互联、变压器扩容等农网网架强化环节，以及二次设备智能化将是布局重点 [15][32] 对电力设备产业链的影响 - 电网投资调高意味着产业链相关企业将直接受益 [1][13][16][30] - 巨额投资将覆盖电网自动化设备、输变电设备、配电设备、线缆部件等多个领域 [13][30] - 逐年加码的电网投资已对产业链公司订单、业绩形成直接正向催化，与特高压、配电网建设密切相关的电网设备股业绩逐年增长 [14][31] - 2025年前三季度，特变电工、中国西电、保变电气归母净利润分别同比增长28%、20%、73% [14][31] - 分析指出，在新能源消纳压力下，跨省跨区输电通道审批与开工有望迎来政策催化，特高压核准节奏有望显著提速 [14][31] - 电网设备行业正处于“十五五”国内电网投资与海外AI缺电需求两股洪流的交汇点 [15][32]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：电力设备、特高压、电网数字化、智能电表 * 公司：国家电网（国网）[1] 核心观点和论据 * **2026年国网总部集中采购计划保持稳定**：各品类招标批次数量与2025年初计划数量一致[1] * **特高压与输变电设备是集采主力**：2026年规划总批次为104批次，其中特高压占26批次，输变电占24批次，两者合计占主导地位[1] * **招标节奏呈现多节点密集释放特征**：核心招标窗口期集中在2月、3月、4月、6月、9月、11月[2] 其他重要内容 * **各品类具体招标批次安排**： * 输变电设备：安排在2月、3月、6月、7月、9月、11月，共6个批次[1] * 特高压设备：安排在2月、4月、6月、8月、9月、11月，共6个批次[1] * 计量设备：安排在3月、6月、10月，共3个批次[1] * 数字化项目：安排在3月、6月、7月、9月，共4个批次[1] * **采购覆盖板块**：规划覆盖输变电、特高压、数字化、营销、电源等核心业务板块[1] * **信息免责声明**：内容根据公开资料统计，不代表分析师观点[1]

公司股价与市场表现 - 2月2日，公司股价上涨5.02%，报收194.08元/股，成交额达15.02亿元，换手率为1.30%，总市值为1517.82亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1993年12月2日，于2004年8月5日上市，主营业务为输变电设备的研发、生产、销售及服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：输配电设备行业占比99.47%，汽车电子电器占比0.53% [1] 基金持仓情况 - 嘉实基金旗下嘉实瑞享定期混合（160726）在2023年第四季度重仓持有公司股票17.51万股，占基金净值比例为2.52%，为公司第七大重仓股 [2] - 基于2月2日股价上涨，该基金持仓部分单日浮盈约162.49万元 [2] 相关基金业绩 - 嘉实瑞享定期混合（160726）最新基金规模为10.73亿元，今年以来收益率为6.93%，近一年收益率为21.36%，成立以来收益率为74.06% [2] - 该基金的基金经理为张宇驰，其累计任职时间为3年112天，现任基金资产总规模为10.73亿元，任职期间最佳与最差基金回报均为19.03% [2]

核心观点 报告认为A股市场在宏观政策支持、流动性充裕及产业趋势向好的背景下，预计将维持小幅震荡上行格局，建议投资者关注科技创新与传统行业复苏两条主线，并把握各行业的结构性投资机会 [8][9][11][12][13] 宏观策略与市场分析 - **市场整体判断**：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.85倍和53.40倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局 [8] 两市成交金额活跃，例如周二成交金额为28044亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [8] 央行明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度，旨在助力经济转型并提振市场信心 [8][9] - **流动性环境**：国内无风险收益率持续下行，居民存款向权益市场“搬家”的趋势为市场提供了充裕的流动性环境，人民币资产吸引力增强，共同推升了市场风险偏好 [11][12][13] 2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象 [11][12][13] - **近期板块轮动**：报告期内，市场呈现板块轮动特征，领涨行业包括金融地产、航天电网、电子半导体、电池、软件互联网等 [5][8][9][10][12][13] 财经要闻与政策动向 - **财政政策加力**：财政部等三部门发布多项通知，分别从加力提振消费、扩大民间投资两个方面，推动扩大有效需求 [5][8] 财政部表示2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [5][8] - **产业支持政策**：自然资源部、住建部发布通知，支持城市更新行动，利用存量土地、房产资源发展国家支持产业、行业的，可享受不超过5年的过渡期政策 [5][8] 汽车行业 - **产销数据创新高**：2025年中国汽车产销量再创历史新高，产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4% [14][15] 其中，乘用车产销分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2% [15] 自主品牌乘用车销量占比接近70%，全年销量达2092.2万辆，同比增长16.5%，市场份额达69.5% [15] - **商用车与新能源车表现强劲**：2025年商用车产销分别完成426.1万辆和429.7万辆，同比分别增长12%和10.9% [15] 新能源重卡在12月重卡终端实销中份额达53.89%，首次突破50% [15] 新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，市场占有率达47.9%，其中国内销量占比突破50%，达50.8% [15] - **投资建议**：维持行业“强于大市”评级，建议重点关注智能驾驶和机器人与液冷赛道两大主线 [16] 电气设备行业 - **电网投资大幅增加**：国家电网宣布“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”增长40% [17] 2025年全年，国家电网和南方电网合计计划总投资将超8250亿元 [17] - **投资结构聚焦新型电力系统**：投资将重点投向能源绿色低碳转型、新型电力系统建设、科技创新等领域，并强调“主配微协同”、新能源消纳、数字化与智能化（如“人工智能+”行动） [18] 这将拉动柔性直流、智能配电设备、电网数智化、储能等相关需求 [18] - **出口需求旺盛**：2025年前三季度，我国变压器、开关设备、电线电缆等关键输配电产品出口增长均超过35%，其中变压器设备出口增速达52.73% [18][19] - **投资建议**：建议围绕特高压与主干网设备、配电网智能化与升级、电网数字化与储能、新能源消纳与并网技术等方向布局 [20] 锂电池与化工行业 - **锂电池行业**：2025年12月，我国新能源汽车销售171.0万辆，同比增长7.14%，动力电池装机98.10GWh，同比增长30.11% [21] 短期上游主要原材料价格总体上涨，锂电池板块估值28.60倍 [21] - **基础化工行业**：2025年12月中信基础化工行业指数上涨4.26%，化工品价格下跌态势继续放缓 [22] 行业TTM市盈率为30.84倍，略高于29.30倍的历史平均水平 [22] “反内卷”政策有望推动行业格局改善，建议关注农药、涤纶长丝等供给端改善空间较大的板块，以及具有成本优势的煤化工企业 [23] 半导体与存储器行业 - **行业处于上行周期**：2025年11月全球半导体销售额同比增长29.8%，已连续25个月同比增长 [25] WSTS预计2026年全球半导体销售额将同比增长8.5% [25] AI算力需求旺盛，25Q3北美四大云厂商资本支出同比增长67% [25] - **存储器价格持续上涨**：2025年12月DRAM与NAND Flash现货价格继续环比上涨，幅度分别约为15%和16% [25] TrendForce预计26Q1一般型DRAM合约价将环比增长55-60%，NAND Flash合约价将环比上涨33-38% [25][26] - **国内厂商进展**：长鑫IPO获受理，拟募集资金295亿元，项目投资345亿元，有望推动国产半导体设备订单加速增长 [26] 公司预计25Q4单季度营收为229-259亿元，净利润为80-95亿元 [26] - **投资建议**：AI驱动存储器需求旺盛，建议关注存储模组、存储芯片、半导体设备等国内存储器产业链投资机会 [26] 食品饮料行业 - **板块表现疲软**：2025年12月食品饮料板块下跌4.05%，2025年1至12月累计下跌3.73%，在31个一级行业中排名倒数第一 [28] 白酒板块估值处于十年相对低位 [28] - **行业数据**：2025年1至11月，白酒、葡萄酒、乳制品的产量延续收缩态势 [30] 2025年12月，外三元生猪价格环比跳涨，蔬菜价格指数跳涨 [30] - **投资建议**：2026年1月推荐关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块，股票组合包括宝立食品、立高食品等公司 [30] 传媒与游戏行业 - **板块内部分化**：2025年12月传媒指数下跌3.78%，但子板块中游戏板块上涨1.18% [32] 截至12月26日，传媒板块PE为27.82倍，历史分位为76.10% [33] - **游戏产业稳步增长**：2025年国内游戏产业市场规模和用户规模再创新高，行业供需两旺 [33] AI技术在游戏研发、运营等环节加速渗透，带来降本增效 [33] - **影视板块亮点在动画电影**：2025年全年票房超500亿元，动画电影表现优异，占据全年票房比重近50% [34] 头部动画电影成为票房增长重要推动力，并有助于IP长期价值开发 [34] - **投资建议**：建议围绕政策环境改善及AI应用加速两条主线布局，关注游戏、影视、广告及出版等细分领域 [33][34][35] 新材料与机械行业 - **新材料板块走强**：2025年12月，新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数4.71个百分点 [35] 截至12月29日，新材料指数PE为30.44倍 [37] - **基本金属价格上涨**：2025年12月，上海期货交易所铜、锡价格分别上涨10.57%和10.43% [36] - **机械板块关注人形机器人**：2025年12月中信机械板块上涨6.32% [38] 人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题 [39] - **投资建议**：建议关注工程机械、高铁设备、矿山冶金设备等传统领域龙头，以及人形机器人、AIDC配套设备等主题投资机会 [39] 电力及公用事业 - **行业表现**：2025年12月，中信电力及公用事业指数微涨0.05%，跑输沪深300指数，其中电网子板块上涨2.85% [40] - **电力供需数据**：2025年前11个月，全国用电量9.46万亿千瓦时，充换电服务业用电量同比增长48.3% [40] 截至2025年11月底，我国风电、太阳能合计装机占比46.5%，已高于火电的40.1% [41] - **投资建议**：维持“强于大市”评级，建议从长期投资视角，关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业 [41] 重点数据更新 - **限售股解禁**：近期有多家公司有限售股解禁，例如兴福电子于2026年1月22日解禁10936.64万股，占总股本比例30.38% [43] - **沪深港通活跃个股**：2026年1月20日，A股前十大活跃个股包括特变电工（成交金额262.85亿元）、航天电子（120.80亿元）等 [45]

公司近期业绩表现 - 2025年第三季度公司营收同比下降16.9% [1] - 2025年第三季度公司利润同比下滑48.84% [1] - 2025年第三季度单季净利润同比暴跌71% [1] - 2025年第三季度公司经营现金流为负 [1] 公司近期股价异动 - 1月13日至19日5个交易日内公司股价累计涨幅达38.26% [2] - 1月13日至19日期间公司股价录得4个涨停板 [2] - 1月19日公司股价上演“地天板”行情，早盘跌停后尾盘涨停 [2] - 1月19日公司单日成交额高达25.92亿元 [2] - 1月19日公司股票换手率飙升至48% [2] 股价异动的驱动因素 - 公司在欧洲布局子公司以拓展海外市场 [3] - 公司产品成功打入马斯克的超级计算机中心 [3] - 国家电网抛出4万亿元投资计划，掀起能源基建热潮 [3] - 公司作为电网设备核心供应商，精准踩中政策红利 [3] - 机构与游资轮番进场，换手率从4%骤然飙升至60% [3] - 公司兼具“4万亿电网投资”与“AI算力需求”双风口题材 [3]

公司股价与市场表现 - 2025年1月16日，思源电气股价涨停，涨幅10%，报收185.90元/股，成交额4.86亿元，换手率0.43%，总市值达到1453.85亿元 [1] - 太平基金旗下太平低碳经济混合发起式A基金重仓持有思源电气1万股，今日股价上涨为该基金带来约16.9万元的浮盈 [2] 公司基本信息 - 思源电气股份有限公司成立于1993年12月2日，于2004年8月5日上市，公司位于上海市闵行区 [1] - 公司主营业务为输变电设备的研发、生产、销售及服务，其主营业务收入构成为：输配电设备行业占99.47%，汽车电子电器占0.53% [1] 相关基金持仓情况 - 太平低碳经济混合发起式A基金将思源电气列为第七大重仓股，持股数量为1万股，与上期相比未变，持仓占基金净值比例为4.45% [2] - 该基金成立于2023年8月15日，最新规模为1772.39万元，今年以来收益率为2.63%，近一年收益率为32.26%，成立以来收益率为31.81% [2] - 该基金的基金经理为常璐，其累计任职时间8年44天，现任基金资产总规模14.94亿元，任职期间最佳基金回报为32.92% [3]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中，公司股价报157.83元/股，上涨2.00%，总市值达1232.79亿元，当日成交额1.86亿元，换手率0.20% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1474.04万元，其中特大单净买入901.33万元（买入1393.82万元，卖出492.49万元），大单净买入572.70万元（买入4158.63万元，卖出3585.93万元） [1] - 公司股价今年以来累计上涨118.60%，近期表现强劲，近5日、20日、60日分别上涨8.21%、9.99%、51.05% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月14日，当日龙虎榜净卖出1.04亿元，买入总额5.60亿元（占成交额28.48%），卖出总额6.64亿元（占成交额33.78%） [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入138.27亿元，同比增长32.86%，实现归母净利润21.91亿元，同比增长46.94% [2] - 公司主营业务为输变电设备的研发、生产、销售及服务，主营业务收入构成为输配电设备行业占99.47%，汽车电子电器占0.53% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利25.09亿元，近三年累计派现9.30亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.10万户，较上期增加5.11%，人均流通股为29059股，较上期减少4.44% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股1.65亿股，较上期增加1045.43万股 [3] - 多只沪深300ETF位列前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股1062.09万股（较上期减少48.07万股），易方达沪深300ETF持股766.21万股（较上期减少24.67万股），华夏沪深300ETF持股571.79万股（较上期减少8.13万股） [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [2] - 公司涉及的概念板块包括百元股、芯片概念、基金重仓、充电桩、大盘等 [2]

公司股价与市场交易数据 - 12月19日，公司股价上涨1.88%，成交额达1.13亿元 [1] - 当日获融资买入2164.77万元，融资偿还1945.28万元，实现融资净买入219.49万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计1.74亿元，其中融资余额1.74亿元，占流通市值的3.46%，该融资余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 12月19日融券卖出2.25万股，金额18.25万元，融券余量2.25万股，融券余额18.25万元，该融券余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为3.66万户，较上期减少8.26% [2] - 截至同期，人均流通股为14113股，较上期增加9.00% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.02亿元，同比增长6.22% [2] - 同期，公司实现归母净利润2.03亿元，同比增长11.97% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利4.09亿元，近三年累计派现1.23亿元 [3] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为长高电新科技股份公司，位于湖南省长沙市望城经济技术开发区，成立于1998年4月23日，于2010年7月20日上市 [1] - 公司主营业务涉及输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [1] - 公司主营业务收入构成为：输变电设备产品占比93.65%，电力勘察设计和工程总包业务占比4.80%，新能源发电占比0.89%，其他业务占比0.66% [1]

下周IPO及再融资上会概况 - 下周（12月15日至12月19日）共有6家IPO企业上会，合计拟募资45.33亿元 [1] - 下周共有3家再融资企业上会，合计拟募资19.35亿元 [3] IPO上会企业详情 电科蓝天 - 公司全称为中电科蓝天科技股份有限公司，计划于2025年12月16日在科创板上市，拟募资150,000.00万元 [2][4] - 公司控股股东及实际控制人为中国电子科技集团有限公司，直接持股48.97%，合计控制84.50%的表决权 [5] - 公司主营业务为电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，产品应用覆盖深海至深空 [4] - 公司拥有11项核心技术，部分达到国际领先或先进水平，是中国化学与物理电源行业协会理事长单位 [4] - 2024年度，公司营业收入为312,702.27万元，净利润为33,778.54万元，扣非后归母净利润为28,961.87万元 [7] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为6.40% [7] - 本次募投项目为“宇航电源系统产业化(一期)建设项目”，拟使用募集资金150,000.00万元 [8] 尚水智能 - 公司全称为深圳市尚水智能股份有限公司，计划于2025年12月16日在创业板上市，拟募资58,738.54万元 [2][8] - 公司控股股东及实际控制人为金旭东，合计控制51.15%的股份表决权 [9] - 公司主营业务围绕微纳粉体处理等核心工艺环节，提供智能装备，主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [8] - 2024年度，公司营业收入为63,659.48万元，净利润为15,252.14万元，扣非后归母净利润为14,794.94万元 [9] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为9.70% [9] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为29.53% [9] 创达新材 - 公司全称为无锡创达新材料股份有限公司，计划于2025年12月18日在北交所上市，拟募资30,000.00万元 [2][10] - 公司实际控制人为张俊、陆南平 [11] - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [10] - 2024年度，公司营业收入为419,046,105.42元，净利润为61,204,928.89元，扣非后归母净利润为58,779,504.35元 [13] - 2024年度，公司毛利率为31.80%，研发投入占营业收入比例为5.62% [13] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为11.60% [13] 长裕集团 - 公司全称为长裕控股集团股份有限公司，计划于2025年12月18日在沪主板上市，拟募资70,000.00万元 [2][14] - 公司控股股东及实际控制人为刘其永、刘策父子，合计控制53.20%股权 [14] - 公司主营业务为锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售，氧氯化锆产能规模全球最大 [14] - 2024年度，公司营业收入为163,767.78万元，净利润为21,507.79万元，扣非后归母净利润为20,841.83万元 [16] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为3.19% [16] - 本次募投项目包括“4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目”等三个项目，合计拟使用募集资金70,000.00万元 [17] 固德电材 - 公司全称为固德电材系统(苏州)股份有限公司，计划于2025年12月19日在创业板上市，拟募资117,571.15万元 [2][18] - 公司控股股东及实际控制人为自然人朱国来，直接持股46.76% [19] - 公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售 [18] - 2024年度，公司营业收入为90,791.86万元，净利润为16,600.55万元，扣非后归母净利润为17,301.99万元 [19] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为4.44% [20] - 本次募投项目包括“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目”等，合计拟投入募集资金117,571.15万元 [21] 赛英电子 - 公司全称为江阴市赛英电子股份有限公司，计划于2025年12月19日在北交所上市，拟募资27,000.00万元 [2][22] - 公司控股股东及实际控制人为陈国贤、秦静、陈蓓璐和陈强，合计控制79.87%表决权 [23] - 公司专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件的研发、制造和销售 [22] - 2024年度，公司营业收入为457,262,209.78元，净利润为73,901,546.80元，扣非后归母净利润为73,719,129.12元 [24] - 2024年度，公司毛利率为27.01%，研发投入占营业收入比例为3.16% [24] - 本次募投项目包括“功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目”等，合计拟投募集资金27,000.00万元 [25] 再融资上会企业详情 海天股份 - 公司全称为海天水务集团股份公司，计划于2025年12月16日公开发行可转债，拟募资80,100.00万元 [3][26] - 公司坚持“环保+新能源材料”双轮驱动发展战略，主业为供排水及固废处理，并开拓光伏新材料领域 [26] - 2024年度，公司营业收入为151,860.99万元，净利润为33,024.98万元，归母净利润为30,482.26万元 [27] - 本次募投项目包括“简阳海天数智化供水及综合效能提升工程”等，合计拟投入募集资金80,100.00万元 [29] 博士眼镜 - 公司全称为博士眼镜连锁股份有限公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资37,500.00万元 [3][30] - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业 [30] - 2024年度，公司净利润为10,131.74万元，归属于母公司股东的净利润为10,362.84万元 [32] - 本次募投项目包括“连锁眼镜门店建设及升级改造项目”等，合计拟使用募集资金37,500.00万元 [33] 长高电新 - 公司全称为长高电新科技股份公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资75,860.07万元 [3][34] - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块 [34] - 2024年度，公司净利润为25,213.05万元，归属于母公司所有者的净利润为25,210.39万元 [36] - 本次募投项目包括“长高电新金洲生产基地三期项目”等，合计募集资金使用金额为75,860.07万元 [37]

公司财务与资本结构 - 公司计划使用母公司盈余公积金和资本公积金弥补母公司累计年度亏损 [2] - 截至2024年12月31日，母公司累计未分配利润为-54.50亿元，盈余公积为3.26亿元，资本公积为39.92亿元（其中股本溢价39.75亿元） [2] - 弥补方案为优先使用法定盈余公积3.26亿元冲减，不足部分以资本公积—股本溢价弥补39.75亿元 [2] - 公司表示此举旨在改善权益结构，减轻历史亏损负担，提升投资者回报能力和水平 [2] - 该事项尚需提交股东大会审议，存在不确定性 [2] 公司经营业绩 - 公司主营业务为输变电设备的研发、制造及销售 [2] - 2025年前三季度，公司实现营收45.02亿元，同比增长41.90% [2] - 2025年前三季度，公司实现净利润1.46亿元，同比增长72.91% [2]