文章核心观点 - 全球电解液供给出现结构性时间差，海外本地化产能释放缓慢，导致电池企业在海外扩产时面临供应链瓶颈 [6][7][8] - 电池企业将国内长协策略延伸至海外，通过引入韩国供应商Enchem签署长期大单以稳定海外供应链，合同总量约35万吨，金额约10.3亿美元 [2][10] - 电解液行业处于“国内过剩、海外偏紧”格局，原材料价格波动推动长协模式向“锁量不锁价”演变，海外产能落地速度成为竞争关键 [8][12][13] 电解液供需格局分析 - 中国电解液龙头海外产能处于点状布局阶段，天赐材料美国20万吨工厂在建、新宙邦波兰4万吨项目已投产但扩产需时间，难以匹配电池企业快速海外扩产需求 [7][8] - 欧洲和北美合规电解液产能爬坡缓慢，为韩国等第三方供应商留下市场空间 [8] - 国内电解液价格曾跌至1.75万元/吨低位，而海外本地化产能偏紧形成结构性差异 [8] 电池企业供应链策略 - 宁德时代、国轩高科等头部电池企业密集推进海外扩产，如宁德时代西班牙工厂规划年产能50GWh [5] - 国内已通过长协锁定供应，如天赐材料与宁德时代签署50万吨电解液协议，与中创新航、国轩高科签署159.5万吨保供协议 [9] - 海外长协延续“锁量不锁价”模式，Enchem的35万吨合同帮助电池企业在原材料波动中保障供应安全 [10][12] 原材料价格与行业动态 - 六氟磷酸锂价格4个月内飙涨150%，从5万元/吨升至15万元/吨以上，推动电解液价格从1.75万元/吨回升至2.5万元/吨以上 [12] - 关键添加剂VC和LiFSI原料氯化亚砜在11月出现20%以上涨幅，企业加速扩产技改 [12] - 长协模式重心转向管理周期波动，上游保障开工率，下游规避高价竞价风险 [12]