今天伊顿宣布以 95 亿美元收购宝德（Boyd）旗下热管理业务，这一交易以 22.5 倍的估值溢价，印证了 AI 数据中心基础设施竞争逻辑的深刻转变。提 供从电网到芯片端到端解决方案的企业正获得溢价，而伊顿通过此次收购，精准补全了其在数据中心领域的战略短板，正式跻身全球顶尖基础设施解决 方案供应商行列。 收购价值 800V DC 架构的普及使完整动力链解决方案成为竞争关键，收购前，伊顿的产品止步于灰区的高压配电环节，需依赖第三方供应商衔接白区电力与散热 需求；收购后，借助 Boyd 的技术储备，伊顿已构建覆盖电网接入→高压配电→芯片供电→热量排出的全链条能力： 这种一体化能力使伊顿超越台达、维谛等传统对手，成为唯一能提供全链路标准化解决方案的企业。HVDC/SST系统运用液冷散热方案将大大提高了行 业的技术制造壁垒、市场价值量、进入门槛等，就如同液冷服务器替代传统风冷服务器。此外，随着服务器机柜功耗的提升，SST系统功率段也将随之 提升，这对液冷SST系统方案设备的要求也会越来越高，行业各要素边际量得以向好发展。 伊顿是一家成立于 1911 年、1923 年在纽约证券交易所上市的全球智能动力管理公司，2024 ...