公司业务与订单情况 - 公司在2025年国家电网和南方电网的集采项目中均有中标 [1] - 中标产品涵盖直流电源、UPS电源、一体化电源系统及技术服务等多个领域 [1] - 具体的订单同比变化情况未在互动回复中披露，需关注公司后续发布的定期报告 [1]

公司股价与交易表现 - 1月16日盘中下跌2.02%，报22.36元/股，成交额3.72亿元，换手率3.51%，总市值104.77亿元 [1] - 当日主力资金净流出4280.58万元，特大单净卖出2891.38万元，大单净卖出1389.20万元 [1] - 今年以来股价上涨6.27%，但近5个交易日下跌20.20%，近20日上涨12.25%，近60日上涨61.21% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为1月15日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：军工电子63.53%，公共安全34.98%，高端医疗装备业务1.50% [1] - 2025年1-9月实现营业收入6.46亿元，同比减少1.73%；归母净利润为-7731.03万元，同比增长22.26% [2] - A股上市后累计派现1.81亿元，近三年累计派现167.39万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为5.86万户，较上期减少16.08%；人均流通股7975股，较上期增加19.16% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [2] - 所属概念板块包括军民融合、大飞机、军工信息化、央企改革、低空经济等 [2]

公司产品与业务布局 - 公司构建了涵盖UPS电源、高压直流电源（HVDC）、温控设备、铅酸/锂电池、微模块、电力模块等全系列产品及系统 [1] - 针对AI智算应用场景，已推出PowerFort一体化电力模块、兆瓦级UPS、IDM风液融合微模块数据中心以及LiquiXAI智算液冷CDU等关键产品 [1] 市场与客户关系 - 在国内市场，公司深度绑定字节跳动、京东、阿里巴巴、百度、万国数据、世纪互联等互联网巨头与头部IDC服务商 [1] - 面向海外市场，通过核心代理商、运营商及EPC总包商建立渠道合作体系，稳固欧洲、东南亚市场的同时，积极拓展北美、澳洲等新兴市场 [1]

格隆汇12月31日丨三友联众(300932.SZ)在投资者互动平台表示，公司在算力电源领域已进行前瞻性布 局，公司产品主要应用于HVDC电源、UPS电源等关键基础设施，为AI服务器等设备提供稳定电力保 障。我们与国内外多家主流设备厂商建立了深度战略合作，并紧密配合产品开发。 目前，公司高端产 品产能充足，与订单高效匹配。未来，我们将持续紧跟算力产业发展趋势，加大研发投入，致力于为全 球算力基础设施提供更具竞争力的产品支持。 基于商业保密原则，具体客户及合作细节不便在此披 露，敬请理解。 ...

公司业务布局 - 公司在算力电源领域已进行前瞻性布局 [1] - 公司产品主要应用于HVDC电源、UPS电源等关键基础设施 [1] - 产品为AI服务器等设备提供稳定电力保障 [1] 客户与产能情况 - 公司与国内外多家主流设备厂商建立了深度战略合作 [1] - 公司紧密配合客户进行产品开发 [1] - 公司高端产品产能充足，与订单高效匹配 [1] 未来发展规划 - 公司将持续紧跟算力产业发展趋势 [1] - 公司将加大研发投入 [1] - 公司致力于为全球算力基础设施提供更具竞争力的产品支持 [1]

市场趋势 - 临近年底，上市公司控制权交易活动显著增加，自12月以来已有超过20家公司披露控制权拟发生变更 [1][28] - 地方国资在控制权交易中表现活跃，其中有三家年收入超过100亿元的地方国资企业计划收购上市公司控制权 [2][28] 广西现代物流收购东方智造 - 广西现代物流集团计划通过其子公司，以总价款7.32亿元收购东方智造14.33%的股份，并获取控股权，交易后实际控制人将变更为广西国资委 [3][4][28] - 收购方式为“协议转让14.33%股份”加上原控股股东放弃4.87%股份的表决权 [3][28] - 广西现代物流2024年营业收入为476亿元，总资产为3350.47亿元，净资产为860.32亿元，净利润为10.13亿元 [7][8][31] - 目标公司东方智造2024年营业收入为3.26亿元，净利润为0.16亿元，截至2025年9月末净资产为8.06亿元 [9][10] - 本次协议转让价格为每股4元，较公告前股价4.3元折价约7%，交易对应公司整体估值约为51亿元 [11] 江药集团收购太龙药业 - 江药集团通过子公司江药控股，以总价款5.53亿元受让太龙药业8.73%的股份，并结合一致行动协议及认购定向增发股份的方式获取控制权，交易后实际控制人将变更为江西国资委 [12][13][32] - 交易分为两步：先以每股11.04元的价格协议受让股份（第一次7.37%，第二次1.36%），并与原控股股东达成一致行动；再以每股6.09元现金认购不超过7460.52万股定向增发股份，占发行前总股本的13% [12][14][32] - 完成全部交易后，江药控股将持有太龙药业19.23%的股份，成为控股股东 [16][33] - 江药集团2024年营业收入为127亿元，2024年末总资产为929.97亿元，净资产为149.52亿元，净利润为7.36亿元 [18][19][35] - 目标公司太龙药业2024年营业收入为19.41亿元，净利润为0.53亿元，截至2025年9月末净资产为16.49亿元 [20][37] - 本次协议转让价格每股11.04元，较公告前股价8.58元溢价约29%，交易对应公司整体估值约为63亿元 [20][37] 荆江实业收购ST易事特 - 荆江实业计划以总价款24.37亿元，受让ST易事特18.66%的股份，并通过获取原股东放弃的31.73%表决权的方式获得控制权，交易后实际控制人将变更为荆州市国资委 [20][22][37] - 收购股份来自两名股东：以每股5.61元的价格受让广东恒锐持有的17.93%股份和东方集团持有的0.72%股份，同时东方集团放弃其持有的31.01%股份的表决权 [20][22][37] - 荆江实业2024年营业收入为148亿元，2024年末总资产为2999.86亿元，股东权益为1172.97亿元，净利润为2.97亿元 [25][41] - 目标公司ST易事特2024年营业收入为30.44亿元，净利润为1.69亿元，截至2025年9月末净资产为67.83亿元 [26][42] - 本次协议转让价格每股5.61元，较公告前股价5.98元折价约6%，交易对应公司整体估值约为131亿元 [26][42] - ST易事特因涉嫌信息披露违法违规被实施其他风险警示 [26][42]

行业宏观背景与政策目标 - 全球能源转型进入攻坚阶段，可持续发展已成为企业发展的必答题 [1] - 截至2025年3月，中国风电与光伏发电总装机容量达14.82亿千瓦，首次超越火电装机，非化石能源发电量占比跃升至35.9% [1][10] - 根据国家能源局目标，到2026年，全国新增风电和太阳能发电装机容量将不低于200GW，累计新增装机目标预计将达到1000GW以上 [8][16] - 新型储能装机规模预计将在2030年达到新能源装机总量的10%-15%，约为280-420GW [8][16] 公司战略定位与业务板块 - 公司是数字能源产品及风光储充解决方案的上市公司，聚焦“AI+新能源”领域 [1] - 公司深耕UPS电源、数据算力中心、“新能源+储能”三大战略板块 [1] - 公司使命是为全球用户提供优质的绿色能源 [1] 公司研发投入与技术创新 - 公司近几年研发费用均超亿元，2024年研发投入占营业收入比例达7.92% [1][10] - 研发重点攻关钠离子电池、液冷储能等前沿领域 [1][10] - 公司累计获得授权专利及软件著作权逾千项 [1][10] - 未来将加速钠电UPS系统、浸没式储能技术的规模化应用 [8][16] 公司运营成果与减排实效 - 根据公司《2024年度可持续发展暨ESG报告》，其自持地面光伏、分布式光伏及风力发电站累计贡献清洁能源发电量达67,116.2176万千瓦时 [3][12] - 该发电量相当于为约16.78万户家庭提供年用电量，同时实现34.18万吨二氧化碳的减排 [3][12] 公司荣誉与ESG表现 - 2025年，公司获得“智通财经致远奖（ESG）——环境友好（E）先锋企业”、“奥纳奖 - 2025年度可持续发展贡献企业”、“全球新能源ESG百强榜”等荣誉 [3][12] - 公司的ESG报告斩获多项权威机构评级，印证了其在环境风险控制、社会责任履行及治理结构优化方面的系统性优势 [3][12] 公司未来发展规划 - 公司将持续聚焦“AI+新能源”技术革新与“新能源+储能”创新实践 [8][16] - 公司将依托“风光储充一体化”微电网生态，推动绿电直供算力中心、零碳园区等场景落地 [8][16]

项目落地与产业转型 - 易事特“东数西算”装备制造项目于2023年实施，从开工到投产仅用一年，现已实现满负荷运行，填补了环县及庆阳市在数字装备制造领域的空白 [1][3] - 该项目创造了200多个就业岗位，其中80%以上为当地未就业大学生，改变了当地年轻人的就业轨迹 [3] - 项目建成多条生产线，覆盖UPS电源、充电桩、“新能源+储能产品”等领域，截至新闻发布时已实现生产产值5.96亿元 [3] 绿色能源与数字基础设施 - 甘肃电投庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目是全国首个绿电聚合直供数据中心试点项目，正在构建“源网荷储”一体化系统 [6] - 该项目于2024年8月正式开工，已完成56台风机基础浇筑，光伏区已完成打桩约10万根，建成后风电年上网电量预计达15.3亿千瓦时，光伏年发电量约4.6亿千瓦时 [6] - 项目产生的绿色电力将直接输送至庆阳“东数西算”产业园区，满足其约55%的用电需求，通过点对点直供，数据企业到户电价可低于0.4元/千瓦时 [6] - 华能陇东基地F1储能电站已成功并网，一次可储存约240万千瓦时电能，年消纳新能源电量约8.4亿千瓦时，全面投产后每年可向山东输送绿电140亿千瓦时，相当于节约标煤420万吨、减排二氧化碳1100万吨 [6] 区域资源与产业布局 - 环县是可开发新能源资源量达1635万千瓦的二类光能资源区和三类风能资源区，已规划开发规模1394万千瓦，开发规模居庆阳市首位、甘肃省前列 [7] - 截至新闻发布时，全县新能源项目建成并网440万千瓦，“十四五”以来累计发电133亿度，预计到2024年底装机容量可突破800万千瓦 [7] - 总投资12.6亿元的庆北750千伏输变电工程已于2024年建成投运，其年输送能力达800万千瓦，为新能源大规模外送提供保障 [8] 经济影响与发展格局 - 在新能源等战略性新兴产业带动下，环县工业增加值同比增长7.1%，战略性新兴产业产值占规上工业比重提升至6.6% [8] - 工业经济占GDP比重稳居50%以上，发挥了“压舱石”作用 [8] - 环县正构建“发、输、储、用、造”全产业链布局，形成“数字产业+绿色能源”的工信发展新格局 [7][8]

公司产品布局 - 公司数据中心产品品类齐全，覆盖UPS电源、高压直流电源（HVDC）、温控设备、铅酸/锂电池、微模块、电力模块、动环监控等全系列产品及系统 [1] - 针对AI智算应用场景，公司已构建完备的核心产品体系，涵盖适配AI服务器集群的PowerFort一体化电力模块、兆瓦级UPS、YMK3300高频模块化UPS、IDM风液融合微模块数据中心，以及可满足高算力散热需求的LiquiX AI智算液冷CDU等关键产品 [1] 行业技术趋势 - 顺应中大型高功率数据中心的建设浪潮，设备端正朝着高功率、高密度方向升级 [1]

核心交易概述 - 公司控股股东及实际控制人将发生变更 荆江实业通过协议转让将合计取得公司18.66%的股份 成为新的控股股东 荆州市国资委将成为公司实际控制人 [2][3] - 本次交易涉及多方协议 包括股份转让协议、表决权放弃协议及关于款项支付与现金补偿的协议书 [2][3] 交易具体条款 - 广东恒锐拟向荆江实业转让其持有的417,568,600股无限售流通股 占公司总股本的17.93% [2] - 东方集团将原质押给广东恒锐的16,860,914股股份转让给荆江实业 占公司总股本的0.72% [2] - 荆江实业通过上述交易合计取得434,429,514股股份 占公司总股本的18.66% [2] - 东方集团不可撤销地放弃其持有的全部721,966,914股股份的表决权 占公司总股本的31.01% 本次权益变动不触及要约收购 [2] 公司背景与经营状况 - 公司始创于1989年 2014年在深交所上市 曾是世界500强施耐德子公司 现为广东省属国资混改示范企业 [3] - 公司主营业务涉及UPS电源、储能、充电桩、钠电等 [3] - 2025年前三季度 公司实现营业收入24.61亿元 同比增长6.52% 实现归属于上市公司股东的净利润9426.81万元 同比下降54.25% [3] 交易后续程序 - 本次交易尚需各方国资委审批（如需）及国家市场监督管理总局关于本次交易的经营者集中审查 [3]