公司盈利目标与决心 - 公司设定明确盈利时间表，2024年第四季度必须实现盈利，否则将对长远发展和商业模式构成重大考验[3] - 公司创始人回应外界对其管理风格的质疑，过去十年已主动请退超过20位副总裁级别高管，以展示实现目标的决心[3] - 公司进入精细化运营阶段，核心是提升投资回报率，从预算制转向经营制，各部门需对成本结算和投资回报率负责[8] 2024年财务业绩表现 - 2024年全年营收达到657.3亿元人民币，同比增长18.2%[5] - 2024年全年调整后净亏损为204.732亿元人民币[5] - 2024年研发投入为130.37亿元人民币，同比下降2.9%[5] - 2024年第四季度营收为197亿元人民币，环比增长6%[5] - 2024年第四季度整车毛利率提升至13%，综合毛利率为12%[5] 成本控制与降本增效措施 - 公司启动“成本挖矿”项目，借鉴立讯精密经验，将节省成本视为创造利润[13] - 推行“百万倍成本思维”，即1元人民币的决策需考虑百万辆规模下的百万倍放大效应[13] - 通过技术研发实现降本，例如新一代芯片单颗可替代4颗，单车成本相比第二代平台降低至少1万元人民币，按20万辆规模计算可节省20亿元人民币[13] - 自研底层操作系统可免付Autosar专利费，单车节省约1000元人民币[13] - 电池包成本在去年基础上，今年有望实现每个再降3000-5000元人民币，总计节省数十亿元人民币[13] - 通过品牌间资源复用节约开支，如乐道与蔚来共享销售费用和管理支持团队，萤火虫品牌利用蔚来现有网络快速布局[10][12] 2025年销量增长驱动因素 - 公司设定2025年销量目标为约44万辆，较2024年实现翻倍增长[16] - 2025年为产品大年，蔚来、乐道、萤火虫三大品牌共计划推出9款新车型[18] - 关键技术如自研芯片、操作系统、接入DeepSeek的NOMI助手及端到端智驾将于2025年集中落地，有望促进销量[22] - 充换电网络被视为销量重要驱动力，江浙沪地区1000座换电站支撑了公司50%的销量[22] - 成熟的销售服务网络为子品牌提供支撑，乐道品牌在3月底将拥有450家门店，萤火虫品牌则直接在蔚来门店内销售[24] 过往高投入与未来展望 - 公司认为2022年至今为扩张周期，对十二项全栈技术及多品牌新车型的投入为几十亿量级，且所有研发费用均当期费用化，未进行资本化，导致累计亏损较高但资产较少[6] - 基础设施如换电站的提前投入对过去三年财务产生影响，但为未来盈利打下基础，公司宣称高投入期已过，将进入收获期[6][25] - 公司预期通过降本措施，蔚来品牌整车毛利率有望回到2021年20%的水平[14]