金工量化专题报告 相对旋转图 RRG 框架下的行业和 ETF 轮动策略 ——指数化配置系列研究（6） 核心结论 本文详细介绍了 A 股行业指数的相对旋转图 RRG，据此结合扩散指标构建 行业轮动策略，并映射到 ETF 上得到行业/主题 ETF 的轮动组合。 【报告亮点】 参考 Julius de Kempenaer 思路，构建相对旋转图 RRG。每月末，等权配置 第一象限中离原点最远的 6 个行业，表现明显优于等权配置其他象限行业。 每月末 ， 等权配置 1+2 象限中离 原 点 最 远 的 6 个行业， 2018.12.28-2026.03.31，年化收益率为 18.74%，优于等权配置第一象限 （18.34%）或第二象限的行业（5.81%）。 主要结论二、利用 RRG 改进扩散指标行业轮动，策略收益更高，回撤更小。 1、构建相对旋转图 RRG，并根据中信一级行业指数在 RRG 中所处位置及 行业扩散指标，构建行业轮动策略。 2、根据 ETF 的行业暴露打分，构建扩散指标+RRG ETF 轮动策略。 【主要结论】 主要结论一、处于 RRG 一、二象限的行业未来一个月平均表现更优。 在扩散指标的基础上叠加 R ...