市场表现 - A股全天成交1.93万亿元，创3月6日以来新高，上证指数收涨0.62%刷新年内高点，创业板指涨0.61% [1] - 煤炭板块午后暴力拉升，山西焦煤、山煤国际等近十股涨停，煤炭ETF涨8.25%，能源ETF广发及能源ETF涨超4% [1] - 大商所焦煤主力合约日内涨超5% [2] 政策导向 - 工业和信息化部将实施新一轮钢铁、有色金属等十大重点行业稳增长工作方案 [2] - 中央财经委员会会议要求依法依规治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能有序退出 [2] - 财政部发布通知引导保险资金长期稳健投资，加强国有商业保险公司长周期考核 [2] 行业供需分析 - 需求端：5月全社会用电量增速提升至4.4%，火电发电量由负转正至1.2%，6月火电发电量同比+1.1%，盛夏气温较历史平均更高，旺季需求日耗有望抬升 [2] - 供给端：5月全国原煤产量4亿吨，6月达4.2亿吨，预计全年国内产量约48亿吨 [3] - 进口端：6月中国进口煤炭总量创三年来新低，同比下降25.93%，为连续第四个月同比下降，2025年上半年进口煤量同比减少3000万吨，全年供给端同比基本持平 [3] 机构观点 - 国泰海通证券指出煤价继续回升，"反内卷"政策聚焦行业无序低价竞争，2025Q2为基本面拐点，行业下行风险释放后值得长线资金配置 [2][3] - 煤炭ETF紧密跟踪中证煤炭指数，前十大权重股包括陕西煤业、中国神华等 [1] - 能源ETF广发及能源ETF跟踪中证全指能源指数，前十大权重股包括中国神华、中国石油等 [1]

事件影响 - 霍尔木兹海峡附近阿曼湾三艘船只或油轮起火刺激美布两油短线走高并带动A股天然气概念股走强通源石油山东墨龙准油股份涨停 [1] - 起火船只位于阿联酋海岸富查伊拉附近Khor Fakkan锚地未经证实消息显示为两艘油轮ADALYNN和Front Eagle相撞造成引发市场对2019年油轮袭击事件重演的担忧 [5] - 国际油价应声走高后因特朗普团队提议与伊朗谈判而回落但以色列空袭伊朗核设施加剧中东紧张局势 [5] ETF表现 - 汇添富基金油气资源ETF银华基金油气资源ETF和油气ETF博时当日涨幅分别为1.91%1.66%和1.45% [1] - 汇添富基金能源ETF鹏华基金油气ETF当日涨幅分别为1.01%和0.88% [1] - 油气资源ETF(159309)年涨跌幅2.01%油气资源ETF(563150)年涨跌幅1.88%油气ETF博时(561760)年涨跌幅1.87% [2] - 能源ETF(159930)和能源ETF基金(159945)年涨跌幅分别为-8.87%和-8.2% [2][2] 行业投资前景 - 石油和天然气行业持续保持15%至25%的资本回报率高于可再生能源 [6] - 石油需求预计未来5-10年内增长天然气需求预计未来10年内增长30%到40% [6] - 页岩油自然产量下降需持续投资补充 [7] ETF规模与指数 - 规模最大的标普油气ETF最新规模分别为9.11亿元和6.93亿元 [7] - 国泰基金石油ETF鹏华基金油气ETF最新规模分别为1.97亿元和1.26亿元 [7] - 中证油气产业指数涵盖油气开采设备制造运输销售炼制加工及初级石油化工产品生产等领域 [11] - 国证油气指数成分股中石油石化行业占比超60%集中度高对行业龙头公司配置权重较大 [11] 原油供需格局 - 原油产业链呈现供需趋紧格局OPEC+减产持续限制产量扩张 [11] - 地缘政治不确定性如产油国财政政策稳健但潜在冲突风险影响产量 [11] - 需求端炼厂活动强劲成品油需求季节性走高推动库存持续去化OECD库存低位 [11] - 油价或将在高位区间震荡 [11]

美股市场表现 - 能源类股跟随油价大幅上涨 能源ETF和标普500能源指数均上涨超1% [1] - 航空股下跌 因燃油成本可能飙升 [1] - 国防股走高 洛克希德·马丁领涨 [1] 市场驱动因素 - 以色列袭击伊朗后投资者保持警惕 美国主要股指早盘走低 [1] - 美国国内政策不确定性叠加地缘政治动荡 影响石油市场和更广泛风险溢价 [1]

ETF市场表现 - 标普500ETF(159612)领涨2.46% [1] - 通信ETF(515880)上涨1.58% [1] - 能源ETF(159930)上涨1.44% [1] - 教育ETF(513360)领跌1.98% [1] - 信创ETF富国(159538)下跌1.47% [1] - 农牧ETF(159616)下跌1.36% [1] 市场动态 - 市场出现调整迹象 [1] - 宽基指数被推荐为抄底选择 [1]