关键矿产投资风险与经济学特性 - 关键矿产投资面临地缘政治、创新及市场供需不平衡三大风险[1] - 技术创新导致钴需求消失，但钴矿投资期限达50-100年，规模为5亿至数十亿美元[1] - 过去三年锂、镍、钴价格分别下降85%、80%和60%，供给过剩压制价格[14] - 资本市场在关键矿产投资中效率低下，矿产经济学与一般经济学差异显著[1] 美国关键矿产计划挑战与对策 - 美国矿山建设周期长达29年，远超全球平均的18年，因审批需30个许可且诉讼频繁[17] - 供给侧通过价格下限（如NdPr设定110美元下限）、优惠融资和政府承购（如20亿美元战略储备）支持企业[17] - 需求侧通过立法要求“美国制造”商品采购本土或盟国矿产，逐步将“受关注外国实体”股权比例降至零[19] - 能源限制是关键问题，美国国内供应有限，加拿大水电与中东化石能源支撑其矿产计划[1] 稀土供应链全球化与替代方案 - 美国、欧盟、日本和澳大利亚通过联合采购、战略储备及回收计划推进稀土供应链分散化[2] - 全球研究人员正探索铁、钴、镍等金属合金替代稀土磁体，以降低成本[2] 宏观经济与地缘政治动态 - 美国国债总额首次突破38万亿美元，加剧财政担忧[23] - 阿根廷央行与美财政部签署200亿美元汇率稳定协议，以应对本币贬值和金融市场动荡[28]