| 皮阿诺 (002853.SZ) | | | | | --- | --- | --- | --- | | 已收盘 12-17 16:14:51 | | | | | 19.65 | | | * : L1 : | | +1.79 +10.02% 所属板块▼ 轻工制造 > 家居用品 +0.52% > | | | | | 今 开 18.11 最 高 | | | 19.65 成交量 26.94万手 | | 昨 收 17.86 | 最低 | | 16.34 成交额 4.91亿 | | 换手率 20.93% | 市盈TIM (7) | | 亏损 35.94亿 总市值▼ | | 5.75 量 比 | 市容动 | | 亏损 1.83 亿 总股本(1 | | 委 比 100.00% | 市盈静 | | 亏损 流通市值 25.29亿 | | 涨停价 19.65 | 市净率 1 | 3.86 | 流通股 2 1.29亿 | | 跌停价 | 16.07 均 价 | | 18.21 振 幅 18.53% | | 52周高 19.65 内 12.03万 | 智 | | 股息率TIM 7 0.00% | | 9.41 外 盘 14.91万 ...

文章核心观点 - 富森美通过多元化投资策略，成功从传统家居卖场业务向半导体、新能源、电子信息等高成长领域拓展，开辟了新的利润增长点，并取得了丰厚的投资回报 [1][2][4] - 公司在家居主业面临行业压力时，通过对外投资和主业创新保持相对稳健的经营表现，成为行业内的亮点 [7][8] 富森美的投资布局与策略 - 公司通过参与设立股权投资基金、直接投资等多种模式，聚焦新能源、人工智能等新兴产业 [1][2] - 2019年底，公司参与发起设立成都川经龙雏壹号股权投资基金，目标认缴出资总额12亿元，其中富森美认缴2亿元，并通过该基金投资了宏明电子 [2] - 公司联合专业投资机构设立了多只股权投资基金，间接布局了光伏设备、储能、AI芯片等领域的优质企业，如拉普拉斯、江松科技、兴储世纪、天数智芯等 [2] - 部分被投企业已取得积极进展：拉普拉斯已于去年在科创板上市，江松科技、天数智芯等已进入IPO审核或申报阶段 [3] 投资宏明电子的意义与案例 - 宏明电子是国内老牌电子元器件制造商，产品应用于消费电子、新能源电池及汽车电子结构件等领域 [2] - 对宏明电子的投资是富森美布局一级市场的重要举措，帮助公司切入高附加值的电子制造领域，实现了从传统服务业向硬科技产业投资的跨界突破 [4] - 宏明电子于2025年12月12日成功通过深交所上市审核委员会审议 [1] 定增投资表现 - 2020年11月至2021年1月，富森美在3个多月内密集参与4家上市公司定增，累计耗资约3.55亿元，合计认购1333.16万股，锁定期均为6个月 [4] - 投资通威股份定增2亿元，发行价28元/股，锁定期满后不到3个月股价涨至58.1元/股，浮盈高达1.21亿元 [5] - 投资的新易盛2025年股价涨幅高达约10倍，市值超过4000亿元 [5] - 2020年至2024年，公司投资收益总额达4.39亿元，各年分别为8175.86万元、10230万元、7899.62万元、11368.42万元、6264.69万元 [6] 家居主业经营与行业对比 - 公司主要经营模式包含卖场运营、装饰装修和金融投资 [7] - 积极推进业态及模式创新，以富森美天府项目为载体实施“策展式商业”等创新模式，并通过全域、场景、内容、设计和达人等方面重塑B端和C端连接器的定位 [7] - 2025年前三季度，公司实现营业收入9.24亿元，净利润4.77亿元，扣非净利润4.38亿元，资产负债率13.45%，经营活动产生的现金流量金额超过10亿元 [7] - 同期，美凯龙营业收入49.49亿元，但净利润亏损高达31.43亿元，资产负债率59.43%；居然之家营业收入91.59亿元，净利润仅为3.98亿元，同比下降45.58%，资产负债率53.51% [8] - 富森美成为家居卖场行业中经营相对稳健的亮点 [8]

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（林玉莲 记者 曾庆怡）9月21日，华民投常务副总裁陈飞在上海举行的第三届中国 上市公司产业发展论坛上表示，在探寻投资的标的上，国资基金跟市场化基金、美元基金存有较大差 异。近些年来，经过不断探索，华民投已将上市公司作为主要的投资方向。 "一级市场的股权投资机构，可以探索重点投向上市公司产业扩张的相关标的、上市公司第二增长曲 线、上市公司拟收并购的标的。"陈飞说，上市公司是国资基金天然的退出渠道。并购已经成为政策的 重点鼓励方向。 从产业落地的角度来看，多地政府明确，投向需要符合当地的主导产业，这往往又以硬科技赛道为主。 基于此，陈飞认为，对于国资基金投资来说，寻找硬科技产业的链主企业，上市公司是最优选择。 在他看来，上市公司是各行各业的代表性企业，无论延伸传统主业，或是探寻第二增长曲线，它们都具 备了较强的抗周期能力、抗风险能力。 目前，华民投已与国有企业共同发起设立上市公司高质量发展基金，围绕上市公司控股子公司、拟并购 标的进行投资，由上市公司或实控人承担兜底回购。地方政府与华民投共同发起设立上市公司主导产业 母基金，由华民投筛选优质上市公司合作设立子基金， ...