核心观点 - 国内考核机制从能耗双控转向碳排放双控，同时欧盟碳关税落地，推动碳成本重估，使具备低碳或负碳属性的资产获得绿色溢价 [5] - 在绿电的非电应用领域，综合考虑下游支付溢价能力和替代经济性，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金有望受益 [5] 行业趋势与政策驱动 - 国内政策转型：从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变，是推动碳成本重估的关键因素 [5] - 国际政策影响：欧盟碳关税实质落地，进一步强化了低碳资产的绿色溢价逻辑 [5] 受益的低碳资产与非电应用领域 - 受益的低碳/负碳资产类别包括绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等 [5] - 在绿电的非电应用场景中，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域被看好，因其下游支付溢价能力较强且具备替代经济性 [5]