碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026年03月02日，碳酸锂主力合约价格小幅回落至172020元/吨，较前一交易日下跌4020元，跌幅2.28%；基差走强至 -1220元/吨，较前值提升4020元，贴水收窄反映现货支撑增强 [1] - **持仓与成交**：主力合约持仓量收缩至378336手，减少3216手，降幅0.84%；成交量收缩至227061手，减少54919手，降幅19.48%，市场活跃度减弱，观望情绪上升 [1] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：截至2026年2月27日，碳酸锂产能利用率维持稳定在85.72%，锂辉石精矿和锂云母精矿价格分别持稳于18010元/吨和10150元/吨，上游盐厂报价坚挺且散单出货意愿偏弱，无新增投产信息，供给整体平稳 [2] - **需求端**：下游正极材料价格稳定，动力型磷酸铁锂小幅走高至58990元/吨；根据02月11日乘联会数据，新能源车短期销量同比增42%，但累计销量同比下降14%，新建电池产能受中东冲突导致的宏观不确定性抑制，油价上涨虽强化电气化替代逻辑，但可能拖累整体消费信心 [2] - **库存与仓单**：碳酸锂库存持续下降，2026年2月27日库存为100093实物吨，较前期减少，去库趋势提供支撑 [2] 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，供给端稳定、产能利用率持平和原料成本无变化限制下行空间，库存持续去化支撑价格底部，但需求端新能源车销量增长不均衡且宏观风险抑制下游采购意愿，导致市场成交收缩和持仓谨慎，价格可能企稳于当前区间，波动性收窄，需关注地缘事件对供应链韧性的潜在影响 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格可能维持震荡格局或面临小幅回调压力，市场在期货活跃带动下短期上扬但基本面缺乏强劲驱动，预计价格将进入震荡调整阶段 [45][46] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差：2026年2月11日碳酸锂主力合约价格大幅上扬至150260元/吨，较前一交易日涨幅9.41%，基差从1160元/吨降至 -11460元/吨，贴水加深 [1][43] - 持仓与成交：持仓量扩大至356531手，较2026年2月10日增加10542手，增幅3.05%，成交量扩大至351877手，增加56646手，增幅19.19%，市场活跃度提升 [1][43] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：供给端维持稳定，2026年2月11日锂辉石精矿价格为14155元/吨，锂云母精矿价格为7900元/吨，均无变化，2026年2月6日碳酸锂产能利用率保持在87.14% [2][44] - 需求端：需求端表现偏弱，动力型三元材料和磷酸铁锂价格小幅走高，但根据乘联会2026年1月1 - 18日数据，新能源车零售同比下降16%，批发同比下降23%，终端销量下滑，下游备货基本完成，采购情绪谨慎 [2][44] - 库存与仓单：2026年2月6日碳酸锂库存降至105463实物吨，较前一周减少2019吨，降幅1.88%，库存持续下降，仓单方面未明确数据，但基差走弱反映现货市场压力 [2][44] 产业链价格监测 - 2026年2月11日碳酸锂主力合约价格150260元/吨，较2026年2月10日涨幅9.41%，基差 -11460元/吨，较前一日变化 -12620元/吨，变化率 -1087.93%，主力合约持仓356531手，较前一日增加10542手，增幅3.05%，主力合约成交351877手，较前一日增加56646手，增幅19.19% [4] - 电池级碳酸锂市场价138800元/吨，较前一日上涨300元/吨，涨幅0.22%，锂辉石精矿、锂云母精矿、六氟磷酸锂价格无变化，动力型三元材料价格涨至174600元/吨，涨幅0.34%，动力型磷酸铁锂价格涨至50620元/吨，涨幅0.97% [4] - 2026年2月6日与2026年1月30日相比，碳酸锂产能利用率无变化，库存降至105463实物吨，降幅1.88%，523圆柱三元电芯价格涨至6.25元/支，涨幅1.63%，其他电芯价格无变化 [4] 产业动态及解读 - 现货市场报价：2月11日SMM电池级碳酸锂指数价格138483元/吨，环比上涨4077元/吨，电池级碳酸锂均价13.8万元/吨，工业级碳酸锂均价13.45万元/吨，均环比上涨2000元/吨，期货主力合约震荡上行，涨幅9.18%，收盘报15万元/吨，但现货市场情绪偏谨慎，询盘与成交清淡 [5] - 下游消费情况：据乘联会数据，2026年1月1 - 18日全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比下降16%，批发34.8万辆，同比下降23% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，需求端疲软持续抑制上行空间，供给端虽有惜售支撑和库存去化但限制反弹力度，整体市场在供需弱平衡下波动性可能加剧且缺乏突破性驱动 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026年1月27日碳酸锂主力合约价格收于165680元/吨，较前一日小幅回落3100元/吨，跌幅约1.84%，基差从2026年1月26日的 -11020元/吨走强至12820元/吨，上升23840元/吨 [1] - **持仓与成交**：主力合约持仓量收缩至416719手，减少21909手，降幅约5%，成交量则扩大至575675手，增加232870手，增幅约68% [1] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：2026年1月27日锂辉石精矿和锂云母精矿价格维持稳定，分别为19470元/吨和8700元/吨，但锂矿价格近期小幅上抬，海外矿山报价攀升，冶炼厂开工率稳定在87.14%，上游锂盐厂惜售情绪增强，部分厂商囤货，散单出货意愿偏弱，雅化集团2026年1月16日宣布津巴布韦锂矿项目投产，提升自给率，但整体供给增量有限 [2] - **需求端**：2026年1月27日下游正极材料价格普遍走弱，动力型三元材料报188300元/吨，较前一日下降2000元/吨，动力型磷酸铁锂报58990元/吨，下降2185元/吨，电芯价格虽有部分上扬，但新能源车需求疲软，2026年1月21日乘联会数据显示1月1 - 18日零售销量同比下降16%，批发下降23%，下游材料厂以按需采购为主，部分开始二月备库，但整体采购谨慎，叠加出口退税政策取消影响，需求端支撑不足 [2] - **库存与仓单**：碳酸锂库存2026年1月23日为108896实物吨，较2026年1月16日的109679实物吨小幅下降783吨，降幅0.71%，延续去库趋势 [2] 价格走势判断 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，需求端疲软持续，新能源车销量下滑和下游采购谨慎抑制上行空间，供给端虽有惜售支撑和库存去化，但锂矿价格稳定及产能利用率高位限制反弹力度，整体市场在供需弱平衡下，波动性可能加剧，但缺乏突破性驱动 [3] 产业链价格监测 - 2026年1月27日碳酸锂主力合约价格179600元/吨，较前一日上升13920元/吨，变化率8.40%，基差 -4100元/吨，较前一日下降16920元/吨，变化率 -131.98%，主力合约持仓422433手，较前一日增加5714手，变化率1.37%，主力合约成交382313手，较前一日减少193362手，变化率 -33.59%，电池级碳酸锂市场价175500元/吨，较前一日下降3000元/吨，变化率 -1.68%，锂辉石精矿市场价18505元/吨，较前一日下降965元/吨，变化率 -4.96%，锂云母精矿市场价8700元/吨，与前一日持平，六氟磷酸锂144000元/吨，较前一日下降1000元/吨，变化率 -0.69%，动力型三元材料188300元/吨，较前一日下降2000元/吨，变化率 -1.05%，动力型磷酸铁锂58990元/吨，较前一日下降2185元/吨，变化率 -3.57% [5] - 碳酸锂产能利用率2026年1月23日与1月16日持平，均为87.14%，碳酸锂库存2026年1月23日为108896实物吨，较1月16日下降783吨，变化率 -0.71%，523圆柱三元电芯2026年1月23日为5.90元/支，较1月16日上升0.95元/支，变化率19.19%，523方形三元电芯2026年1月23日为0.58元/Wh，较1月16日上升0.06元/Wh，变化率10.65%，523软包三元电芯2026年1月23日为0.58元/Wh，较1月16日上升0.04元/Wh，变化率7.41%，方形磷酸铁锂电芯2026年1月23日为0.36元/Wh，较1月16日上升0.01元/Wh，变化率1.68%，钴酸锂电芯2026年1月23日为8.05元/Ah，较1月16日上升0.20元/Ah，变化率2.55% [5] 产业动态及解读 - **现货市场报价**：2026年1月27日SMM电池级碳酸锂指数价格171425元/吨，环比上一工作日下跌7539元/吨，电池级碳酸锂16.8 - 17.7万元/吨，均价17.25万元/吨，环比上一工作日下跌9000元/吨，工业级碳酸锂16.5 - 17.3万元/吨，均价16.9万元/吨，环比上一工作日下跌9000元/吨，当日碳酸锂期货主力合约呈现区间震荡，收盘价格快速飙升，探至18万元/吨附近，价格波动区间为16.4万元/吨至18.06万元/吨，市场询价和成交情况保持稳定，上游散单出货意愿偏弱，部分锂盐厂存在囤货惜售行为，下游材料厂以按需采购和二月备库为主，部分材料厂持谨慎观望态度 [6] - **下游消费情况**：2026年1月21日乘联会数据显示，1月1 - 18日全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比去年1月同期下降16%，较上月同期下降52%，今年以来累计零售31.2万辆，同比下降16%，1月1 - 18日全国乘用车厂商新能源批发34.8万辆，同比去年1月同期下降23%，较上月同期下降46%，今年以来累计批发34.8万辆，同比下降23% [7] - **行业新闻**：2026年1月16日雅化集团在投资者互动平台表示，其津巴布韦锂矿项目已批量将锂矿运回国内并用于相关生产，预计锂矿自给率将有所提升，且仍在积极推进国内外优质锂资源的考察工作，遵循“多维度论证、全流程调研、审慎化决策”原则，截至2025年11月已形成自控矿 + 外购矿的多元化渠道布局，构建起较完善的锂资源保障体系 [8][9]

碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：主力合约价格从2026年1月23日的181520元/吨下跌至2026年1月26日的165680元/吨，跌幅8.73%，显示小幅回落；基差从 -11020元/吨走强至12820元/吨，变化率216.33%，表明基差大幅走强 [2][39] - **持仓与成交**：持仓量从438728手收缩至416719手，减少5.02%，显示持仓量收缩；成交量从342805手扩大至575675手，增长67.93%，显示成交量显著扩大 [2][39] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：雅化集团1月16日锂矿项目进展使自给率提升，Sigma锂业1月23日销售锂矿并否认运营问题；锂辉石精矿价格从17985元/吨上涨至19470元/吨，涨幅8.26%，锂云母精矿从8500元/吨上涨至8700元/吨，涨幅2.35%，显示原料成本上升；碳酸锂产能利用率稳定在87.14% [3][40] - **需求端**：乘联会1月21日数据显示新能源车销量同比下降，需求疲软；但下游动力型三元材料和动力型磷酸铁锂等产品价格上涨，电芯价格普遍上扬，显示需求支撑；储能电芯成本上升、价格滞后，下游对高价抵触；新能源车出口中PHEV增长快于BEV，反映需求结构变化 [3][40] - **库存与仓单**：碳酸锂库存从109679实物吨下降至108896实物吨，变化 -783吨，降幅0.71%，显示库存小幅下降；仓单数据未直接给出，但库存减少暗示供应紧张或需求增加 [3][40] 价格走势判断 基于供给成本上升、需求端支撑和库存减少，预计碳酸锂期货价格在未来一到两周内维持低位震荡格局，或有小幅反弹空间，但需关注需求变化和宏观因素 [4][43]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年1月20日碳酸锂主力合约2605价格上涨收盘价较昨日结算价变化8.99% 受锂矿供给端干扰预期及需求端出口退税调整政策等影响推动价格上行 短期价格大概率在14 - 17万元/吨区间宽幅震荡 回调风险上升 [1] - 前几日碳酸锂价格回调使部分企业积极补库 市场成交活跃 下游补库需求预计将逐步释放 [1][2] - 4月前出口退税红利对需求有支撑 1月下旬至2月上游检修与下游传统淡季叠加需求或边际走弱 库存变化成关键风向标 [3] 各目录总结 市场分析 - 2026年1月20日 碳酸锂主力合约2605开于149500元/吨 收于160500元/吨 成交量为451074手 持仓量为415351手 仓单27681手 较上个交易日变化 - 17手 基差为 - 320元/吨 [1] - 电池级碳酸锂报价149000 - 156000元/吨 较前一交易日变化1500元/吨 工业级碳酸锂报价145000 - 153000元/吨 较前一交易日变化1500元/吨 6%锂精矿价格2060美元/吨 较前一日变化20美元/吨 [1] - 价格上涨因锂矿供给端干扰预期 宜春锂云母矿产供应复产预期推迟且波及其他企业 需求端出口退税调整政策引发下游抢出口热情 部分企业积极补库 [1] 库存情况 - 现货库存为109679吨 环比 - 263吨 其中冶炼厂库存为19727吨 环比 + 1345吨 下游库存为35652吨 环比 - 888吨 其他库存为54300吨 环比 - 720吨 [2] 策略建议 - 单边短期区间操作 择机逢高卖出套保 期权、跨期、跨品种、期现均无相关策略 [3][4]

报告基本信息 - 报告名称：碳酸锂期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 12 日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告核心观点 - 碳酸锂期货上涨但现货跟涨有限，预计期货锂价将震荡 [11] 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货上涨，总持仓增 22591 手至 106 万手 [11] - 现货电碳涨 800 至 93500，贸易市场现货贴水扩大至 2800 [11] - 本周碳酸锂周度产量增 59 吨至 21998 吨，主要增量来自锂辉石端，云母产碳酸锂量跌至 2876 吨 [11] - 本周社库去库 2133 吨，去库量较前一周有所下滑，维持去库力度将减弱判断 [11] - 短期期货价格在情绪面带动下上涨动力有限，但下方受现货支撑 [11] 行业要闻 - 美国公司锂矿商 Albemarle 位于智利的直接锂提取(DLE)试点工厂完成验证，锂回收率超 94%，运行超 3000 小时，水回用率达 85%，公司拨款 3000 万美元并为盐回收工厂额外拨款 2.16 亿美元 [12] - 国内锂电池厂商德加能源 12 月 16 日起对旗下电池系列产品售价上调 15%，孚能科技正和客户沟通涨价事宜，部分产品已涨价 [12] - 产业链价格传导，行业头部企业加速通过长期协议锁定上游产能与供应链 [12] - 今年下半年以来产业链出现以“锁量”为核心的订单潮，产能紧俏、价格跳涨成常态 [12] - 行业龙头通过技术迭代和全球化布局开拓增量市场，抢占技术制高点 [13] - 业内预计中国锂电企业将提高全球产业话语权，重塑全球产业竞争格局 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持区间震荡格局，在9.3 - 9.7万元/吨区间波动，缺乏单边趋势，原因在于供给稳步提升、需求整体持稳但下游排产环比下滑和谨慎采购抑制上行空间、库存去化放缓表明供需紧平衡边际缓解 [4] 各部分总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差：2025年12月10日碳酸锂主力合约收于95980元/吨，较前一日上涨3.43%；基差从-500元/吨走弱至-3680元/吨，变化-3180元 [1] - 持仓与成交：主力合约持仓量从12月9日的575421手增至605453手，增加30032手，增幅5.22%；成交量从512215手增至620935手，增加108720手，增幅21.23%，市场活跃度提升 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：2025年12月5日碳酸锂产能利用率维持在75.34%，与11月28日持平；锂辉石精矿市场价稳定在8930元/吨，锂云母精矿市场价稳定在4990元/吨；部分新产线逐步投产，预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%；川能动力项目于2025年8月末达到年产18万吨精矿设计产能，青海锦泰锂业技改项目旨在提升效率，强化供给端弹性 [2] - 需求端：2025年12月10日动力型三元材料价格微涨，动力型磷酸铁锂价格微跌，电芯价格稳定；乘联会数据显示11月新能源车零售135.4万辆，同比增长7%，环比增长6%，批发172万辆，同比增长20%，环比增长7%，预计12月销量仍表现亮眼；但下游材料厂持谨慎观望态度，以刚需采购为主，电芯及正极材料排产虽处高位，但环比略有下滑，储能市场供需两旺但供应偏紧 [2] - 库存与仓单：2025年12月5日碳酸锂库存为113602实物吨，较11月28日减少2366吨，降幅2.04%；资讯预计12月去库趋势延续，但幅度较11月放缓，反映供需平衡边际改善 [3] 价格走势判断 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持区间震荡格局，将在9.3 - 9.7万元/吨区间波动，缺乏单边趋势，因供给端稳步提升可能施压价格，需求端虽受新能源车销量支撑但下游排产环比下滑和谨慎采购抑制上行空间，库存去化放缓表明供需紧平衡边际缓解 [4]

碳酸锂期货价格走势 - 12月10日，碳酸锂期货主力合约LC2605报收于95980元/吨，上涨2.56% [1] - 当前碳酸锂期货价格维持高位震荡，主要得到基本面强支撑 [1] - 市场开始呈现“可上可下”的特征，价格或呈现区间震荡态势 [1][3] 碳酸锂市场供需基本面 - 基本面维持供需双强态势，市场供需紧平衡的核心格局尚未打破 [1] - 基本面驱动力度已出现边际弱化，受下游需求转入淡季影响 [1] - 碳酸锂供需双强的基本面有望在12月持续 [3] 碳酸锂供应情况 - 随着新投产项目爬坡，碳酸锂供应增量开始扩大 [1] - 11月中国碳酸锂总产量同比大幅增长49%，再度突破历史新高 [1] - 预计12月产量将持续处于高位，部分新项目年底逐步投产，产量后续仍有提升空间 [1] - 截至12月4日当周，碳酸锂周度产量约2.19万吨，环比增加约74吨 [1] - 国内外供应均有增量，明年1月累库压力会更大 [2] 碳酸锂需求与下游库存 - 新能源汽车累库明显，10月底行业新能源车库存73万辆，环比增加11万辆 [2] - 11月国内新能源乘用车产量175.7万辆，批发销量170.6万辆，零售132.1万辆，厂商出口28.4万辆 [2] - 11月汽车厂累库5.1万辆，经销商环节累库约10.1万辆，总库存约88.2万辆 [2] - 需关注需求端的延续性和明年一季度的淡季表现 [3] - 需关注明年1月份下游排产会否因季节性因素及新能源汽车购置税政策影响而下滑 [2] 碳酸锂库存情况 - 碳酸锂库存虽保持去化，但幅度较11月已放缓 [2] - 截至12月4日当周，碳酸锂周度库存约为11.4万吨，环比减少约2366吨 [2] - 随着12月供需边际宽松，碳酸锂去库速度将明显放缓，12月末可能转为累库 [2] - 接下来的淡季，碳酸锂市场可能会迎来库存拐点 [2] 后市核心矛盾与关注点 - 当前市场的核心矛盾聚焦头部厂商复产进度与淡季需求的持续性 [3] - 宁德时代枧下窝锂矿未能在近期如期复产，复工时间仍存不确定性，短期能否成功复产成为市场关注重点 [3] - 若该锂矿近期复产，则12月碳酸锂供需存在转松可能，对价格将形成一定压制 [3] - 需密切关注去库幅度放缓的趋势会否加速 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂期货价格走势核心矛盾聚焦于供给端扰动与需求端旺季预期相互作用；宁德时代枧下窝锂矿复产消息引发市场波动，但复产目标不确定；社会库存连续4周去库，下游库存健康，需求有韧性；“金九”旺季预期与终端结构韧性支撑需求，下游锂电材料企业排产预计环比增超5%；预计未来一个月左右，碳酸锂期货价格大概率宽幅震荡，区间约68000 - 72000元/吨；若供给端扰动不及预期或需求端补库力度减弱，价格将面临回调压力 [2][4]。 根据相关目录分别进行总结 期货价格区间预测 - 碳酸锂主力合约强压力位76000元/吨，当前波动率40.6%，当前波动率历史百分位（3年）67.2% [2] 锂电企业风险管理策略建议 采购管理 - 产品价格无相关性，担心采购成本上涨，买入对应期货合约套保比例20%，入场区间67000 - 70000元/吨；卖出看跌期权套保比例30%，入场合约LC2511 - P - 68000 [2] - 产品价格有相关性，担心采购成本上涨，依据采购进度卖出期货主力合约套保比例70%；买入看跌期权 + 卖出看涨期权套保比例50% [2] - 担心销售利润减少，根据生产计划卖出对应期货合约套保比例80%；买入看跌期权 + 卖出看涨期权套保比例40% [2] 销售管理 - 原材料和碳酸锂价格高度相关，产成品和碳酸锂价格相关度不高，担心销售利润减少，依据采购进度卖出期货主力合约套保比例80%；买入看跌期权 + 卖出看涨期权套保比例60% [2] 库存管理 - 担心库存货物贬值，卖出期货主力合约套保比例60% - 80%，入场区间78000 - 82000元/吨；卖出看涨期权套保比例40% - 60%，入场合约LC2511 - C - 79000 [2] 利多解读 - 江西地区锂矿企业9月30日前需报送《储量核实报告》，可能引发矿端阶段性停产，影响区域内锂矿供给稳定性 [4] - 推进《绿色矿山》建设，若企业不达标可能面临整改，约束短期产能释放 [5] - “金九”旺季，下游锂电材料企业排产预计环比增超5%，补库需求预期推动碳酸锂现货采购 [4] 利空解读 - 锂矿、锂盐价格上涨会刺激产业链各环节生产，产能释放将收窄供需缺口 [5] - 价格高位震荡时间越长，海外锂矿项目投产进度加快，加速填补供给端缺口 [5] - “金九”旺季下游材料企业补库规模可能不及预期，削弱价格支撑 [6] 期货数据 碳酸锂期货主力合约 - 收盘价70720元/吨，日涨跌 - 2180元，日环比 - 2.99%，周涨跌 - 1160元，周环比 - 1.61% [10] - 成交量751480手，日涨跌159805手，日环比27.01%，周涨跌308680手，周环比69.71% [10] - 持仓量340814手，日涨跌 - 10526手，日环比 - 3.00%，周涨跌 - 5234手，周环比 - 1.51% [10] 碳酸锂加权合约 - 收盘价70827元/吨，日涨跌 - 2098元，日环比 - 2.88%，周涨跌 - 1082元，周环比 - 1.51% [10] - 成交量1063402手，日涨跌268464手，日环比33.77%，周涨跌467948手，周环比78.59% [10] - 持仓量796180手，日涨跌 - 10197手，日环比 - 1.26%，周涨跌32227手，周环比4.22% [10] 其他 - LC2511 - LC2512价差 - 160元/吨，日涨跌 - 180元，日环比 - 900.00%，周涨跌 - 40元，周环比33.33% [10] - LC2511 - LC2601价差 - 80元/吨，日涨跌 - 80元，日环比 - 100.00%，周涨跌20元，周环比 - 20.00% [10] - LC2601 - LC2605价差 - 560元/吨，日涨跌 - 160元，日环比40.00%，周涨跌 - 640元，周环比 - 800.00% [10] - 广期所碳酸锂仓单38101手，日涨跌0手，日环比0，周涨跌3983手，周环比0.1167 [10] 现货数据 锂矿日度报价 - 锂云母（Li2O：2~2.5%）平均价1815元/吨，日涨跌 - 50元，日环比 - 2.68%，周涨跌 - 70元，周环比 - 3.71% [21] - 锂辉石（Li2O：3~4%）平均价3130元/吨，日涨跌 - 135元，日环比 - 4.13%，周涨跌 - 210元，周环比 - 6.29% [21] - 锂辉石（Li2O：5~5.5%）平均价5925元/吨，日涨跌 - 165元，日环比 - 2.71%，周涨跌 - 210元，周环比 - 3.42% [21] - 锂辉石（Li2O：6%巴西CIF）平均价805美元/吨，日涨跌 - 45美元，日环比 - 5.29%，周涨跌 - 45美元，周环比 - 5.29% [21] - 锂辉石（Li2O：6%澳矿CIF）平均价805美元/吨，日涨跌 - 45美元，日环比 - 5.29%，周涨跌 - 45美元，周环比 - 5.29% [21] - 磷锂铝石（Li2O:6~7%）平均价6000元/吨，日涨跌 - 350元，日环比 - 5.51%，周涨跌 - 40元，周环比 - 0.66% [21] - 美元兑人民币汇率7.1215，日涨跌0，日环比0.00%，周涨跌 - 0.0093，周环比 - 0.13% [21] 碳酸锂/氢氧化锂日度报价 - 工业级碳酸锂平均价71200元/吨，日涨跌 - 1150元，日涨跌幅 - 1.59%，周涨跌 - 2400元，周涨跌幅 - 3.26% [24] - 电池级碳酸锂平均价73450元/吨，日涨跌 - 1150元，日涨跌幅 - 1.54%，周涨跌 - 2450元，周涨跌幅 - 3.23% [24] - 工业级氢氧化锂平均价69660元/吨，日涨跌 - 500元，日涨跌幅 - 0.71%，周涨跌 - 1300元，周涨跌幅 - 1.83% [24] - 电池级氢氧化锂（微粉）平均价79670元/吨，日涨跌 - 500元，日涨跌幅 - 0.62%，周涨跌 - 1300元，周涨跌幅 - 1.61% [24] - 电池级氢氧化锂（CIF中日韩）平均价9.3美元/公斤，日涨跌0，日涨跌幅0%，周涨跌0.25，周涨跌幅2.76% [24] 锂产业链现货价差集合 - 电碳 - 工碳价差2250元/吨，上期值2250元/吨，日涨跌0，日环比0.00%，周涨跌 - 50元，周环比 - 2.17% [27] - 电氢 - 电碳价差6220元/吨，上期值5570元/吨，日涨跌650元，日环比11.67%，周涨跌1150元，周环比22.68% [27] - 电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差 - 8612.34元/吨，上期值 - 9162.56元/吨，日涨跌550.22元，日环比 - 6.01%，周涨跌3034.92元，周环比 - 26.06% [27] 下游日度报价 - 磷酸铁锂（动力型）平均价33620元/吨，日涨跌 - 275元，日涨跌幅 - 0.81% [29] - 磷酸铁锂（低端储能型）平均价29430元/吨，日涨跌 - 270元，日涨跌幅 - 0.91% [29] - 磷酸铁锂（中高端储能型）平均价32225元/吨，日涨跌 - 275元，日涨跌幅 - 0.85% [29] - 磷酸锰铁锂平均价44850元/吨，日涨跌 - 200元，日涨跌幅 - 0.44% [30] - 三元材料（523消费型）平均价113475元/吨，日涨跌 - 125元，日涨跌幅0% [30] - 三元材料（622消费型）平均价117625元/吨，日涨跌 - 75元，日涨跌幅 - 0.06% [30] - 三元材料（811动力型）平均价145900元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0.00% [30] - 六氟磷酸锂平均价56000元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0.00% [30] - 电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [30] - 电解液（铁锂储能用）平均价17350元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [30] - 电解液（铁锂动力用）平均价19750元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [30] - 电解液（三元动力用）平均价22250元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [30] 基差与仓单数据 碳酸锂品牌基差报价 - 盛新锂能（LI2CO3≥99.8%，LC2507合约）基差100元/吨，日涨跌幅0 [32] - 天齐锂业（LI2CO3≥99.8%，LC2507合约）基差200元/吨，日涨跌幅0 [32] - 赣锋锂业（LI2CO3≥99.8%，LC2507合约）基差200元/吨，日涨跌幅0 [32] - 天宜锂业（LI2CO3≥99.8%，LC2507合约）基差200元/吨，日涨跌幅0 [32] - 江西九岭（LI2CO3≥99.7%，LC2507合约）基差0元/吨，日涨跌幅0 [32] - 永兴材料（LI2CO3≥99.6%，LC2507合约）基差0元/吨，日涨跌幅0 [32] - 中矿资源（LI2CO3≥99.6%，LC2507合约）基差100元/吨，日涨跌幅0 [32] - 瑞福锂业（LI2CO3≥99.5%，LC2507合约）基差 - 200元/吨，日涨跌幅0 [32] - 浙江新时代（LI2CO3≥99.7%，LC2507合约）基差 - 500元/吨，日涨跌幅0 [32] - 蓝科锂业（LI2CO3≥99.6%，LC2507合约）基差 - 700元/吨，日涨跌幅0 [32] - 蓝科锂业（LI2CO3≥99.2%，LC2507合约）基差 - 1200元/吨，日涨跌幅0 [32] - 四料综合基差报价（LC2507合约） - 237.5元/吨，日涨跌幅0 [32] 碳酸锂仓单量 - 仓单数量总计38101手，昨日仓单量38101手，今日仓单量38101手，每日增减0手 [35] - 建发上海1180手，昨日仓单量1180手，今日仓单量1180手，每日增减0手 [35] - 五矿无锡1470手，昨日仓单量1470手，今日仓单量1470手，每日增减0手 [35] 成本利润 未提及具体数据及分析内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月碳酸锂期货价格大概率宽幅震荡，围绕“供给扰动强度”与“需求兑现力度”博弈展开，若供给端扰动不及预期或需求端补库力度减弱，价格或回调 [3][4] - 当前影响碳酸锂期货价格走势核心矛盾是供给端扰动与需求端旺季预期相互作用，供给端扰动主导价格反弹，需求端为价格提供关键支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货价格区间预测 - 碳酸锂主力合约强压力位90000元/吨，当前波动率42.2%，当前波动率历史百分位（3年）73.5% [2] 碳酸锂企业风险管理策略建议 |行为导向|情景分析|策略推荐|套保工具|买卖方向|推荐比例| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |库存管理|产品库存偏高，有减值风险|做空碳酸锂期货锁定成品利润、卖出看涨期权、买入虚值看跌期权|LC2511、场外/场内期权、场内/场外期权|卖出、卖出、买入|60%、40%、无| |采购管理|未来有采购计划，原料有上涨风险|买入碳酸锂远期合约锁定采购成本、卖出看跌期权、买入虚值看涨期权|远月碳酸锂合约、场内/场外期权、场内/场外期权|买入、卖出、买入|10%、20%、无| [2] 核心矛盾 - 供给端扰动是期货价格反弹主导因素，市场担忧江西部分锂矿企业采矿证及环保问题，形成“价格上涨 - 产能释放 - 矿耗增加 - 矿价跟涨”传导链条，未来企业开工率或提升，加速锂矿去库，推升锂盐价格中枢 [3] - 需求端为价格提供关键支撑，“金九”旺季预期与终端结构韧性奠定需求基础，下游锂电材料企业排产预计环比增幅超5%，新能源商用车与储能领域需求增速超预期增加，支撑电芯需求环比增加 [3] 利多解读 - 江西地区锂矿企业需9月30日前完成《储量核实报告》报送，可能引发矿端阶段性停产，影响区域内锂矿供给稳定性 [5] - 推进《绿色矿山》建设可能加剧供给端不确定性，不达标企业或面临整改，约束短期产能释放 [5] - 需求端支撑碳酸锂价格，下游锂电材料企业9月排产向好，环比增速超5%，补库需求与排产提升推动碳酸锂现货采购需求 [5] 利空解读 - 供给端缺口随锂矿、锂盐价格上涨逐步补充，价格上行刺激产业链各环节生产积极性，产能释放使供需缺口收窄 [5] - 供给端缺口释放节奏与锂矿、锂盐价格高位震荡时长相关，价格维持高位越久，海外锂矿项目投产进度加快，推动供给端缺口加速填补 [6] - 下游需求端存在旺季补库不及预期风险，若补库规模未达预期，锂盐现货采购需求缺乏支撑，价格或失去关键支撑力 [6] 期货数据 碳酸锂期货主力合约 |指标|本期值|上期值|日涨跌|日环比|周涨跌|周环比|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂主力合约收盘价|75560|77180|-1620|-2.10%|-3820|-4.81%|元/吨| |碳酸锂主力合约成交量|540295|490058|50237|10.25%|-86621|-13.82%|手| |碳酸锂主力合约持仓量|339133|346605|-7472|-2.16%|-29534|-8.01%|手| |LC2601合约收盘价|75220|76640|-1420|-1.85%|-3480|-4.42%|元/吨| |LC2601合约成交量|90722|80007|10715|13.39%|-2257|-2.43%|手| [9] 碳酸锂月差变化 |指标|本期值|上期值|日涨跌|日环比|周涨跌|周环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |LC11 - 12|140|260|-120|-46%|-200|-59%| |LC11 - 01|340|540|-200|-37%|-340|-50%| [14] 现货数据 锂矿日度报价 |指标|规格|最新平均价|日涨跌|日环比|周涨跌|周环比|备注| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |锂云母|Li2O：2~2.5%|1950|-25|-1.27%|-45|-2.26%|元/吨| |锂云母|Li2O：3~4%|3500|-90|-2.51%|-240|-6.42%|元/吨| |锂云母|Li2O：5~5.5%|6325|-125|-1.94%|-300|-4.53%|元/吨| |锂辉石|Li2O：6%（巴西CIF）|885|-10|-1.12%|-40|-4.32%|美元/吨| |锂辉石|Li2O：6%（澳矿CIF）|880|-15|-1.68%|-40|-4.35%|美元/吨| |锂辉石|Li2O：6%（fastmarkets）|900|-20|-2.12%|无|无|美元/吨| |磷锂铝石|Li2O:6~7%|6415|-135|-2.06%|-270|-4.04%|元/吨| |汇率|美元兑人民币汇率|7.1308|0.0001|0.00%|-0.0349|-0.49%|USD/CNY| [19] 碳酸锂/氢氧化锂日度报价 |指标|最新平均价|日涨跌|日涨跌幅|周涨跌|周涨跌幅|备注| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |工业级碳酸锂|76050|-1300|-1.68%|-4150|-5.17%|元/吨| |电池级碳酸锂|78350|-1300|-1.63%|-4150|-5.03%|元/吨| |工业级氢氧化锂|71560|-250|-0.35%|-650|-0.9%|元/吨| |电池级氢氧化锂（微粉）|81620|-250|-0.31%|-680|-0.83%|元/吨| |电池级氢氧化锂（CIF中日韩）|9.05|0|0%|0.2|2.26%|美元/公斤| |电池级氢氧化锂CIF中日韩（fastmarkets）|9.38|+0.13|1.41%|无|无|美元/公斤| [22] 锂产业链现货价差集合 |指标|本期值|上期值|日涨跌|日环比|周涨跌|周环比|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |电碳 - 工碳价差|2300|2300|0|0.00%|0|0.00%|元/吨| |电氢 - 电碳价差|3270|2220|1050|47.30%|3470|-1735.00%|元/吨| |电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差|-12329.84|-12617.85|288.01|-2.28%|2022.68|-14.09%|元/吨| [25] 下游日度报价 |指标|规格|最新平均价|日涨跌|日涨跌幅|备注| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |磷酸铁锂|动力型|34805|-310|-0.88%|元/吨| |磷酸铁锂|低端储能型|30580|-300|-0.97%|元/吨| |磷酸铁锂|中高端储能型|33410|-310|-0.92%|元/吨| |磷酸锰铁锂|无|45400|-100|-0.22%|元/吨| |三元材料|523（消费型）|113900|-200|0%|元/吨| |三元材料|622（消费型）|117950|0|0.00%|元/吨| |三元材料|811（动力型）|145900|0|0.00%|元/吨| |六氟磷酸锂|无|56200|0|0.00%|元/吨| |电解液|磷酸铁锂用|18250|0|0%|元/吨| |电解液|铁锂储能用|17350|0|0%|元/吨| |电解液|铁锂动力用|19750|0|0%|元/吨| |电解液|三元动力用|22250|0|0%|元/吨| [28] 基差与仓单数据 碳酸锂品牌基差报价 |指标|规格|报价合约|最新平均价|日涨跌幅|备注| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |盛新锂能|LI2CO3≥99.8%|LC2507|100|0|电碳| |天齐锂业|LI2CO3≥99.8%|LC2507|200|0|电碳| |赣锋锂业|LI2CO3≥99.8%|LC2507|200|0|电碳| |天宜锂业|LI2CO3≥99.8%|LC2507|200|0|电碳| |江西九岭|LI2CO3≥99.7%|LC2507|0|0|电碳| |永兴材料|LI2CO3≥99.6%|LC2507|0|0|电碳| |中矿资源|LI2CO3≥99.6%|LC2507|100|0|电碳| |瑞福锂业|LI2CO3≥99.5%|LC2507|-200|0|电碳| |浙江新时代|LI2CO3≥99.7%|LC2507|-500|0|回收料电碳| |蓝科锂业|LI2CO3≥99.6%|LC2507|-900|0|准电| |蓝科锂业|LI2CO3≥99.2%|LC2507|-1300|0|工碳| |四料综合基差报价|无|LC2507|-350|0|辉石 + 云母 + 盐湖 + 回收| [30] 碳酸锂仓单量 |仓库/分库|昨日仓单量|今日仓单量|每日增减| | ---- | ---- | ---- | ---- | |仓单数量总计|28957|29887|930| |建发上海|830|830|0| |五矿无锡|540|540|0| |象屿速传上海|3050|3340|290| |遂宁天诚|4735|4735|0| |中储临港|440|440|0| |中远海运镇江|3499|3759|260| |中远海运南昌|7346|7346|0| |九岭锂业(宜春奉新)|1500|1500|0| |外运龙泉驿|840|1140|300| |盛新锂能(遂宁)|1000|1000|0| |九岭锂业(宜春宜丰)|1500|1500|0| |江苏奔牛港务|217|297|80| |宜春银锂|300|300|0| |融捷集团|300|300|0| |上海国储|13|0|-13| |厦门建益达(建发上海)|300|0|-300| |中远海运临港|860|860|0| |厦门国贸(中远海运镇江)|300|300|0| |五矿盐湖|120|0|-120| [33][34]