阿特斯 20260428 摘要 2026 年储能出货指引由 8GWh 增至 13-15GWh，北美 AIDC（AI 数据 中心）需求成为核心驱动力，表前储能已展开，机架端磷酸铁锂方案尚 处探索期。 美国大储需求超预期，2025 年装机预计超 50GW，2026 年有望达 60- 70GW；公司 2025 年美区发货近 4GW，市占率约 50%，2026 年美 区销量占比预计约 40%。 储能业务毛利率目标维持 20%以上，通过锂价保护条款及广交所碳酸锂 期货套期保值应对成本波动；碳酸锂价格已从不足 10 万/吨回升至 17 万/吨，电芯成本升至 0.4 元/Wh 以上。 供应链转型期美区组件出货承压，2026 年指引 7GW（同比- 12.5%），主因东南亚电池片关税及合规缺口；印第安纳电池片一期 2026 年夏量产，二期 2027 年投产。 产能布局优先泰国，泰国储能基地一二期合计 9-10GWh 产能已基本预 售完毕；美国肯塔基储能工厂投产计划因成本效益考量推迟至泰国二期 上线后。 Q&A 从 2025 年第四季度起，市场对数据中心领域的关注度显著提升，贵公司曾提 及已与十多家云服务客户进行对接。请问目前 ...