财务数据和关键指标变化 - 第一季度铜总产量超过118,000吨，较去年同期大幅增长76% [20] - Las Bambas矿山第一季度铜精矿产量超过95,000吨，同比显著增长71% [20] - Kinsevere矿山第一季度生产近12,000吨铜阴极，同比增长19% [22] - Khoemacau矿山第一季度铜精矿产量接近11,000吨，环比增长4% [23] - 总可记录工伤频率为每百万工时2.4起，重大事件能量交换频率为每百万工时1.08起，两项安全指标均较上季度有所上升 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Las Bambas矿山运营稳定性增强，Ferrobamba和Chagobamba矿坑采矿活动贡献了创纪录的季度矿石开采量，超过2,000万吨 [20] - Kinsevere矿山扩建项目稳步推进，产量按计划提升，以实现逐步释放产能 [22] - Khoemacau矿山尽管遭遇近50年来最严重降雨，但因开采顺序导致矿石品位较高，产量仍实现环比增长 [23] - 澳大利亚锌资产受山火、Dugald River洪水及Rosebery计划维护影响，锌总产量同比下降13% [24] - Dugald River锌回收率保持在90%以上，Rosebery专注于锌当量生产的策略持续带来积极成果 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁Las Bambas社区关系改善，与Wanguri社区公司签订运输合同，目前有13辆新卡车投入运营 [20][21] - 刚果金Kinsevere电力供应稳定性面临挑战，已启用12兆瓦新柴油发电机作为备用，并正在试运行1兆瓦时太阳能和电池系统 [22] - 博茨瓦纳Khoemacau经历极端天气条件，但随着旱季来临，第二季度产量预计将增加 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是成为全球前十大铜生产商之一 [26] - 专注于安全绩效改进、扩建项目交付以及推进Nickel Brazil收购与整合计划 [25] - 针对有利的市场条件，包括铜锌精矿TCRC费率下降和贵金属价格上涨，正在全面审查2025年产量和成本指引 [25] - Khoemacau计划通过增加采矿工作面和运营灵活性，利用现有加工厂，在未来两年内将年产量提升至60,000吨，并计划进一步将矿山产能扩大至每年130,000吨 [23] - 在秘鲁通过"以工代税"项目协助社区发展，首个当地社区学校正在建设中，项目总投资900万美元 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前Las Bambas运营稳定有序 [25] - 公司处于为低碳未来提供关键基础金属的前沿 [26] - 在各个运营地区，公司正在对人们的生活产生积极影响 [26] - 公司未来光明 [26] - 第二季度锌资产产量预计将改善，有望实现2025年生产指导目标 [24] 其他重要信息 - 公司首席执行官变更，新任CEO感谢前任贡献并承诺与团队共同保持积极发展势头 [5][17] - 安全是公司的首要价值观，目前是全公司 elevated focus，将优先考虑承包商管理、主动现场任务观察和关键控制措施的有效实施 [18][19] 问答环节所有提问和回答 问题: Las Bambas产量是否会超过40万吨以及未来成本降低机会 [9] - 如果全年没有全国性事件干扰，产量有可能达到指导目标上限 [31] - 随着产量上升，凭借规模经济效应，成本将会下降 [31] 问题: Las Bambas第一季度末库存水平以及社区问题是否已解决 [29][32] - 第一季度销售额增加主要源于去年第四季度因道路封锁积压的库存销售 [33] - 社区运输合同意味着与当地社区关系的改善，经过两年谈判，目前一切进展顺利，为业务稳定运营奠定了坚实基础 [30] - 这是第二家社区公司负责铜运输，正在当地建设共享社区 [30] 问题: Kinsevere第一季度生产受停电影响情况及柴油发电比例与成本 [34] - 第一季度仍处于产能爬坡期，预计6月将达到设计产能 [35] - 柴油发电仅作为备用电源，在国家电网供电不足时使用，占总用电量的比例很小，约10%-15%，且每月波动 [35][37][38] - 主要电力来源是国家电网和从赞比亚进口的电力，目前电力供应足以支持矿山生产 [35] - 柴油发电的使用比例很小，因此成本指引保持不变 [36] 问题: Las Bambas第一季度产量环比负增长原因及未来展望 [39] - 第一季度生产受到雨季和计划维护的影响 [40] - 下一季度产量将会改善，若全年无道路封锁，产量有望达到指导目标上限 [40] 问题: Las Bambas的矿石品位和回收率在第二季度及全年的可持续性 [44][45] - Ferrobamba和Chagobamba的矿石品位在未来几年将保持稳定，平均品位约为0.8% [45] - 回收率通过加工技术优化正在提高，公司正努力维持并进一步挖掘潜力以提升回收率 [46][47] 问题: 贵金属价格上涨背景下成本指引是否会调整 [48] - 公司正在评估成本并进行优化工作，希望在未来几个月在成本优化方面做得更好 [48] - C1成本受可控因素（运营成本、绩效）和不可控因素（TCRC、副产品价值、销售费用）影响 [54] - 上半年贵金属价格上涨将通过副产品销售改善Las Bambas的C1成本，但这取决于市场条件 [55] 问题: 财务成本变化趋势及巴西项目融资安排 [49][51][52] - 目前杠杆率下降，银行信贷条件改善，但现有贷款仍适用原利率，财务成本无显著改善 [49][50] - 中国去年下半年降息将在未来降低财务成本 [50] - 巴西项目完成后将有融资安排，具体方案未定，将根据市场条件决定债务融资和股权融资的比例 [52][53] 问题: Khoemacau的C1成本下降空间 [72] - 当产能达到60万吨时，现金成本肯定会下降，届时将进行评估并与投资者分享信息 [72] 问题: Las Bambas的C3成本情况 [59][60] - C3成本取决于建设期的资本投入，将随着C1成本的变化而下降，预计不会有大的波动 [59][60] - 目前没有全球C3成本基准，大多数基准是针对C1成本的 [60] 问题: Las Bambas采矿量连续高于处理量的原因及Kinsevere采矿量低和未来成本 [62] - 采矿量高于处理量是出于稳定品位、提高回收率的技术考虑，超额开采的矿石将堆放现场供后续季度使用 [63] - Kinsevere采矿量低主要是因为矿坑内有硫酸盐矿，正在以专利价值最大化为主要考量进行工作安排 [64] - 硫酸盐矿达到满产时，成本将与指引一致，计划在6月满产时进行评估并分享结果 [65] 问题: 资本配置、分红政策和新矿投资 [57][58] - 公司进行并购非常谨慎，保证不会有不合理并购 [57] - 资本配置将用于偿还债务本息和资本支出，公司现金流生成能力强，资本支出有良好支持 [58] - 必要时可进行债务或股权融资，目前有多个融资选择 [58] - 董事会已批准股息政策，市值管理的核心是改善公司业绩 [67][68] 问题: 秘鲁税务问题对现金流和所得税率的影响 [69] - 公司正在与秘鲁税务机关解决税务争议，对方提起了后续诉讼，预计需要数年才有结果，公司对诉讼结果持乐观态度 [69][70] - 此类税务争议缺乏合理依据，目前税务机关未向公司征税，若最终胜诉，对现金流和公司所得税率不会有重大影响 [70] - 公司与当地政府有税收稳定协议，在此协议期内公司所得税率不会改变 [71] 问题: 市值管理计划和股份回购考虑 [67][74] - 公司高度重视市值管理和投资者回报，核心是改善公司业绩 [67][68] - 关于股份回购等财务因素，将在冬季中期业绩发布会上分享，目前未获得股份回购授权 [74]