公司股价表现 - 9月16日股价下跌5%至15.57元/股 成交额16.93亿元 换手率5.29% 总市值311.96亿元[1] 公司业务构成 - 主营业务涵盖铜的勘探、采选、冶炼及贵金属提取加工 阴极铜收入占比74% 其他产品12.42% 贵金属12.24% 硫酸1.33%[1] 基金持仓情况 - 国泰君安中证500指数增强A(014155)二季度持有185.15万股 占基金净值1.15% 为第四大重仓股[2] - 该基金当日浮亏约151.82万元 最新规模14.51亿元 今年以来收益28.43% 近一年收益65.15%[2] 基金经理信息 - 基金经理胡崇海管理规模85.12亿元 任职最佳回报70.84% 最差回报-0.09%[3] - 基金经理邓雅琨管理规模21.32亿元 任职最佳回报41.17% 最差回报10.72%[3]

股价表现 - 9月16日股价下跌5%至15.57元/股 成交额16.91亿元 换手率5.28% 总市值311.96亿元[1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为阴极铜74.00% 其他产品12.42% 贵金属12.24% 硫酸1.33%[1] - 公司业务涵盖铜的勘探采选冶炼 贵金属和稀散金属提取加工 硫化工及贸易领域[1] 股东持仓变动 - 南方中证500ETF二季度增持289.95万股 持股数达2076.29万股 占流通股比例1.04%[2] - 该基金当日浮亏约1702.55万元[2] 基金产品表现 - 南方中证500ETF最新规模1134.38亿元 今年以来收益26.32% 近一年收益62.44% 成立以来收益139.67%[2] - 基金经理罗文杰任职12年151天 管理规模1389.99亿元 任职期间最佳回报145.85% 最差回报-47.6%[3]

股价表现 - 9月16日盘中下跌2.07%至16.05元/股 成交额5.85亿元 换手率1.79% 总市值321.58亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨34.31% 近5日/20日/60日分别上涨5.94%/16.64%/34.53% [2] - 主力资金净流出3418.92万元 特大单买卖占比分别为7.12%和9.97% 大单买卖占比分别为22.37%和25.36% [1] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入889.13亿元 同比增长4.27% 归母净利润13.17亿元 同比增长24.32% [2] - A股上市后累计派现40.19亿元 近三年累计派现19.44亿元 [3] - 主营业务收入构成：阴极铜74.00% 其他产品12.42% 贵金属12.24% 硫酸1.33% [2] 股东结构 - 截至8月31日股东户数13.89万户 较上期减少1.60% 人均流通股14,426股 较上期增加1.63% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东 持股3306.29万股 较上期减少1013.95万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东 持股2076.29万股 较上期增加289.95万股 [3] 公司概况 - 主营业务涵盖铜的勘探采选冶炼 贵金属和稀散金属提取加工 硫化工及贸易等领域 [2] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 概念板块包括稀缺资源/黄金股/增持回购等 [2] - 成立于1998年5月15日 上市于1998年6月2日 注册地址为云南省昆明市盘龙区 [2]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.00%至30.35元/股，成交额13.86亿元，换手率2.18%，总市值1050.94亿元 [1] - 主力资金净流出1.25亿元，特大单买卖占比分别为9.95%和16.72%，大单买卖占比分别为25.54%和27.78% [1] - 年内股价累计上涨52.18%，近5日/20日/60日分别上涨6.38%、21.99%、44.85% [1] 主营业务结构 - 主营业务收入构成：阴极铜51.55%、铜杆线22.79%、黄金12.65%、铜精矿及稀散金属5.12%、白银3.25%、铜加工产品1.95% [1] - 业务范围涵盖铜黄金采选冶炼、稀散金属提取、硫化工及金融贸易领域 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2569.59亿元，同比下降5.91% [2] - 同期归母净利润41.75亿元，同比增长15.42% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数11.78万户，较上期减少4.97% [2] - 香港中央结算有限公司增持2539.19万股至6858.73万股，位列第四大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持162万股至1853.42万股，易方达沪深300ETF增持131.58万股至1317.20万股 [3] - 华夏沪深300ETF增持161.04万股至966.02万股，嘉实沪深300ETF增持83.78万股至832.56万股 [3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现221.83亿元 [3] - 近三年累计派现62.19亿元 [3] 行业分类与概念板块 - 属于有色金属-工业金属-铜行业 [2] - 概念板块涵盖黄金股、稀缺资源、小金属、茅概念及锂电池等 [2]

证监会立案调查 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [1] - 公告未明确具体立案事项 但资本市场反应剧烈 股价一字跌停 单日市值蒸发约30亿元 [1] - 立案后次日股价有所回升 报收3.97元/股 涨幅3.93% [1] 历史内控漏洞事件 - 发生阴极铜失踪案 涉案金额达1.57亿元 涉及员工伪造销售单据侵占阴极铜产品 [3] - 发生锌锭盗窃案 涉案990吨锌锭 贸易商与库管员串通盗出产品 [3] - 全资子公司上海红鹭发现3.88亿元财务黑洞 因业务人员受贿违规出具出库单导致多发锌锭 [4] - 上述事件均未在2023年年报中及时披露 导致公司被监管问询 [3] 财务影响与业绩表现 - 对阴极铜事件计提损失8587.92万元 锌锭事件计提损失2323.64万元 计入2024年度损益 [7] - 对上海红鹭3.88亿元财务黑洞进行会计差错更正 追溯调整2019-2023年度财务报表 [7] - 2019年、2020年、2021年归母净利润分别调减41.04%、65.29%、58.28% [7] - 2025年上半年因未决诉讼确认预计负债3.17亿元 其中3.14亿元为仓储合同纠纷 [7] - 2025年上半年营收445.59亿元 但归母净利润亏损2.17亿元 同比下滑1859.82% [7] 生产运营情况 - 2025年上半年采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量13.05万吨 较上年同期减少13.17% [8] - 冶炼系统生产铜锌铅金属产品同比增长5.94% 阴极铜、锌产品、黄金、白银、硫酸等产量均有上升 [8] 公司回应与整改措施 - 公司称内控不能防止第三方仓库库管与客户勾结的犯罪行为 [5] - 事件发生后通过调整仓库主管部门、增加盘点频次、改进盘点方法等方式改进管理 [5] - 对于未披露事件 公司解释因刑事调查保密要求而未在调查终结前披露 [3]

9月份，虽新投产产能继续爬产，但原料端紧缺局面加剧，铜精矿供应持续趋紧，加工费低位震荡；冷 料供应受税改政策影响也有所收紧。此外，硫酸价格9月回落，副产品收入对企业经营的弥补能力下 降。企业出于原料紧缺及经营压力考虑可能调整生产计划，加之进入检修期的企业数量增加，综合预计 阴极铜产量将环比下降1.97%至108万吨，同比仍有16.29%的增长。 2025年安泰科继续跟踪调研以集团公司为统计口径的24家阴极铜生产企业，合计有效阴极铜产能1206.5 万吨，较上年提高7.25%，占全国有效总产能的83.84%，2024年全年总产量占全国的93.5%。 （文章来源：新华财经） 安泰科铜研究团队12日发布8月阴极铜生产情况通报称，安泰科跟踪调研数据显示，2025年1-8月，24家 样本企业（以集团公司为统计口径）累计生产阴极铜824.23万吨，同比增长11.91%，其中8月份产量为 110.17万吨，同比增长19.12%，环比增长1.91%。 其中，年产能规模在100万吨以上的样本企业1-8月累计完成阴极铜产量533.84万吨，同比增长13.91%， 8月合计完成产量72.69万吨，同比增长24.05%，环比增长1. ...

核心观点 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 股价次日一字跌停 市值蒸发约30亿元[1] - 公司未在2023年年报中披露两起刑事犯罪案件 涉案金额合计约1.8亿元 监管问询后才被迫公开[5] - 子公司风控漏洞导致计提预计负债3.17亿元 直接造成2025年上半年亏损2.17亿元 同比暴跌1859.82%[6] 立案调查事件 - 9月10日公司收到证监会立案告知书 涉嫌信息披露违法违规[1] - 公告发布次日股价一字跌停 单日市值蒸发约30亿元[1] - 立案前一周股价曾连续两日涨停 公司公告称不存在应披露而未披露重大信息[2] 未披露刑事案件 - 2023年11月非公司人员勾结仓库管理员盗出990吨锌锭 法院判决赔偿2267.91万元但执行未到位[5] - 2024年初原营销中心员工伪造销售单据侵占价值1.57亿元阴极铜产品 监察机关查封冻结涉案资金5098.6万元 房产20套 股票市值约4200万元[5] - 公司以刑事调查保密要求为由未在2023年年报中披露 2025年7月回复监管问询时才公开[5] 子公司风控问题 - 子公司上海红鹭与南储仓储合同纠纷因涉刑事案件被法院驳回 公司计提预计负债约3.17亿元[6] - 2023年11月子公司发现三家客户锌锭发货量与实付款出现3.88亿元巨额差额[7] - 贸易环节管理漏洞直接导致2025年上半年亏损2.17亿元 同比暴跌1859.82%[6] 公司背景与业务 - 公司成立于1954年 是老牌国有有色金属企业 曾创铜硫产量 产值和利税连续18年全国第一纪录[8] - 2008年引入中信集团战略投资 2017年成为国内A股唯一整体上市有色冶金国企 注册资本74.05亿元[8] - 业务覆盖铜 铅 锌 金 银等金属采选冶加及贸易 形成国内15座矿山+全球10余国布局[9] - 2023年产能为矿山采选1000万吨/年 铜铅锌冶炼60万吨/年 黄金15吨/年 白银500吨/年[9] - 2025年计划产能提升至铜40万吨 铅锌40万吨 黄金50吨 白银800吨[9] 盈利能力分析 - 2017年上市首年营业收入566.34亿元 净利润2.39亿元[11] - 2018-2024年营业收入从620亿元增长至868亿元 但归母净利润持续低迷[11] - 2018年归母净利润骤降至2590万元 2022年前始终徘徊在3000万元左右[11] - 2023年归母净利润突破1亿元 2024年回落至8079万元[11] - 规模扩张未有效转化为盈利能力提升[11]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中涨停 股价报13.63元/股 成交额6.51亿元 换手率2.56% 总市值259.61亿元 [1] - 主力资金净流入1.40亿元 特大单买入2.80亿元(占比43.02%) 卖出1.12亿元(占比17.17%) [1] - 年内股价累计上涨77.24% 近5日/20日/60日分别上涨12.37%/15.02%/55.59% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近7月2日净买入7013.97万元 买入总额3.83亿元(占比10.11%) 卖出总额3.13亿元(占比8.26%) [1] 公司基本概况 - 主营业务涵盖铜矿开采至深加工全产业链 包括阴极铜(73.68%) 贵金属(19.74%) 铜带及压延铜箔(4.93%) 硫酸(0.8%) [2] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 概念板块包括融资融券 稀缺资源 PCB概念 国资改革 小金属 [2] - 注册地位于山西省运城市垣曲县 1996年4月成立 1997年4月上市 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入128.11亿元(同比增长3.13%) 归母净利润4.87亿元(同比增长5.87%) [2] - A股上市后累计派现6.01亿元 近三年累计派现3.87亿元 [3] - 股东户数12.25万户(较上期增0.03%) 人均流通股15552股(较上期减0.03%) [2] - 香港中央结算持股1130.90万股(较上期减1357.80万股) 南方中证1000ETF新进持股879.61万股 万家战略发展产业混合退出十大股东 [3]

股价表现 - 9月12日股价上涨5.11%至66.22元/股 成交额达4.67亿元 换手率1.15% 总市值413.07亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为矿山开发服务 包括矿山工程建设/采矿运营管理/矿山设计与技术研发 [1] - 收入构成：阴极铜/铜精矿/磷矿石销售占比46.11% 采矿运营管理39.63% 矿山工程建设11.85% 材料设备及其他1.29% 矿山机械设备1.00% 矿山设计咨询0.13% [1] 基金持仓动态 - 宏利周期混合基金(162202)二季度减持5.75万股 当前持有26.53万股 占基金净值比例3.09% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈85.41万元 最新规模3.99亿元 今年以来收益17.83% 近一年收益29.07% 成立以来累计收益1765.9% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘晓晨任职12年279天 管理资产总规模17.95亿元 任职期间最佳基金回报91.37% 最差回报-6.45% [3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中上涨7.62%至16.52元/股 成交5.72亿元 换手率1.77% 总市值331.00亿元 [1] - 主力资金净流入4120.46万元 特大单净买入1847.88万元(买入5754.50万元占比10.06% 卖出3906.62万元占比6.83%) [1] - 大单净买入2300万元(买入1.29亿元占比22.52% 卖出1.06亿元占比18.54%) [1] - 年内累计涨幅38.24% 近5/20/60日分别上涨9.19%/17.33%/41.44% [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入889.13亿元 同比增长4.27% [2] - 同期归母净利润13.17亿元 同比增长24.32% [2] - A股上市后累计派现40.19亿元 近三年累计分红19.44亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.89万户 较上期减少1.60% [2] - 人均流通股14426股 较上期增加1.63% [2] - 香港中央结算有限公司持股3306.29万股(第五大股东) 较上期减少1013.95万股 [3] - 南方中证500ETF持股2076.29万股(第六大股东) 较上期增加289.95万股 [3] 公司业务概况 - 主营业务涵盖铜的勘探采选冶炼 贵金属与稀散金属提取加工 硫化工及贸易领域 [1] - 收入构成：阴极铜74.00% 其他产品12.42% 贵金属12.24% 硫酸1.33% [1] - 所属申万行业：有色金属-工业金属-铜 [1] - 概念板块涵盖稀缺资源 有色铜 黄金股 增持回购 融资融券等 [1]