报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来大豆/玉米价格驱动因素存在诸多变数，短期需关注美伊战争结束进程，中长期美豆销售受制于中美经贸关系，5月特朗普访华是关注焦点，美玉米/美豆种植总面积有继续向上调整空间 [4] 根据相关目录分别进行总结 2026年种植意向报告数据 - 2026年美国大豆种植面积预计为8470万英亩，同比增4.29%，低于报告前市场平均预期的8554.9万英亩和2月展望论坛预测的8500万英亩 [2] - 2026年美玉米种植面积预计为9533.8万英亩，同比减少3.49%，高于报告前市场平均预期的9437.1万英亩和2月展望论坛预测的9400万英亩 [2] - 2026年美国小麦种植面积预测为4377.5万英亩，低于报告前市场平均预期的4478.6万英亩和2月展望论坛预测的4500万英亩，2025年最终小麦种植面积为4532.8万英亩 [2] 种植面积变化原因及影响 - 因地缘政治影响，新季美玉米种植成本因化肥价格抬升，大部分机构认为会出现种植面积转换，大豆面积增、玉米面积减，但增减幅度均不及预期 [4] - 玉米种植面积虽较上一产季减少，但仍处历史高位，反映美农户在利润不佳时寄希望高产量抵消低迷价格，美玉米单产是美豆单产的三倍以上 [4] 价格驱动因素及展望 - 短期美伊战争接近大结局，能源、化肥、物流价格上涨或告一段落，需关注战争结束进程 [4] - 中长期美豆销售受制于中美经贸关系，5月特朗普访华是关注焦点 [4] - 美玉米/美豆种植总面积预计超1.8亿英亩，较上年增长0.6%，在美麦面积下降、美生物燃料掺混强制使用指标上调背景下或有向上调整空间 [4]