核心观点 - 中国科技产业在研发投入、政策定力、资本赋能三重支撑下，内生动能加速积蓄，叠加全球AI产业高景气，科技自立自强战略正从政策层面向产业层面加速渗透[4][5] 政策与战略环境 - “十五五”规划纲要明确将“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作为专章部署，重点布局新兴产业与未来产业两条主线[2] - 在109项重大工程项目中，引领新质生产力发展的重大工程项目数量居首位[2] - 政府工作报告重提“提高直接融资、股权融资比重”，并对关键科技型企业常态化实施上市融资与并购重组“绿色通道”机制[2] 研发投入与创新基础 - 2025年中国全社会研发经费投入强度（R&D经费/GDP）已攀升至2.80%，首次超越欧盟平均水平[4] - 其中基础研究占比提升至7.08%，创历史新高[4] - “十五五”规划纲要提出未来五年全社会研发经费投入将保持年均7%以上的增长[4] 全球AI产业高景气 - 2025年北美四大云厂商资本开支总计3977亿美元，同比增长62.31%，2026年计划达6250亿美元[2] - 截至2026年3月，AI大模型周度Token消耗量已突破20T，在不足三个月内激增三倍[2] - 算力需求爆发与存储芯片供给短缺严重错配，驱动AI涨价链持续强化，为产业链业绩确定性提供支撑[3]