核心观点 - 中红医疗旗下桂林恒保研发的长薄壁核辐射防护手套通过产学研协同创新，突破技术瓶颈，重塑行业防护标准[1][2] - 公司构建了覆盖全场景的核级防护解决方案，成为核辐射医疗板块的核心竞争力[1][5] - 产品以"材料差异化+场景定制化"为核心，打造五大高性能产品，满足严苛工况需求[3][5] - 技术创新体现在材料科学与工艺创新的双重维度，定义了核防护"中国标准"[4] - 公司前瞻布局未来，聚焦材料创新和智能化升级，夯实科技自立根基[6][7] 产学研协同创新 - 中红医疗联合桂林理工大学与西南科技大学国家重点实验室，采用"企业+高校+国家重点实验室"研发模式，整合多领域资源[2] - 团队创新性地将微纳米级核辐射屏蔽材料与高强度橡胶基质结合，攻克防护材料兼容性、防护性能与操作灵活性平衡等技术难题[2] - 通过"层层交替浸制""阵列协同增强防护"及"超均共混"三大前沿工艺，实现防护效能与柔韧性的统一，打破国际品牌技术垄断[2] 产品技术优势 - 产品具备三大共性优势：卓越防护性能（抵御油脂、燃料、硝酸、氢氧化钠等）、耐用性与舒适性兼具、高适配性[3] - 材料端：微纳米级屏蔽材料实现"轻薄化"与"高屏蔽效能"平衡，0.2mmPb厚度可有效衰减软伽马射线[4] - 工艺端："阵列协同增强防护"技术提升抗撕裂、穿刺能力，"超均共混"工艺解决极端环境下材料协同工作难题[4] - 细节设计：无重金属表面迁移、高对比度警示层、专项防护设计提升安全性和人性化[4] 行业影响与布局 - 产品填补国内高端核辐射防护手套空白，推动行业标准升级，耐化学腐蚀性能指标达国际领先水平[5] - 直面行业痛点：解决传统手套"重防护、轻操作"矛盾，通过五大材料体系实现全场景覆盖[5] - 未来聚焦两大方向：深化新型纳米复合材料应用，推动智能化升级（如嵌入传感器实现实时监测）[6] - 以"科技自立自强"为指引，打破国外技术壁垒，提升中国智造在全球核辐射防护领域话语权[7]

近日，国家发展改革委制定并发布《政府投资基金布局规划和投向工作指引（公开征求意见稿）》（简 称《工作指引》）和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法（公开征求意见稿）》，这是继年初国 务院办公厅发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》后，中央再次释放加强和完善政府投 资基金管理的信号。 中国经济进入创新驱动的高质量发展阶段后，政府投资基金成为创新财政资金使用方式、支持产业发展 和科技创新的重要政策工具。市场上的天使投资、风险投资、私募股权投资等往往较为偏好商业模式创 新，因为能够通过短期快速做大规模后上市退出，这也导致对长周期硬科技的风险投资较为缺乏。因 此，建立并发挥政府投资基金作用，主要是弥补市场耐心资本、长期资本的不足，瞄准市场不能充分发 挥作用的薄弱环节，聚焦产业技术创新和关键核心技术攻关，推动加快实现高水平科技自立自强。 在推动创新驱动发展战略的同时，我国也致力于构建高水平社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资 源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。因此，政府投资基金主要是解决市场失灵问题，投向国家 重大战略、重点领域和吸引带动更多社会资本，采用市场化方式支持创新创业和相关产业发展，而不是 ...

核心观点 - 7月中央政治局会议聚焦"十五五"战略规划与下半年经济工作部署，强调科技自立自强、内需体系重构和高水平对外开放三大战略方向 [2][6][16] - "十五五"被定位为中国式现代化全局突破的战略攻坚期，需在2035年前取得决定性突破 [7] - 下半年经济工作重点为巩固回升势头，宏观政策强调财政"积极有为"与货币"适度宽松"协同发力 [8][11] 战略方向分析 1 科技自立自强 - 聚焦新兴支柱产业培育（半导体/AI/生物制造）与科技-产业融合（大模型赋能制造业） [20] - 投资线索：国产替代2.0（材料/设备）、工业母机、商业航天等领域 [20] 2 内需体系重构 - 推动统一大市场建设，破除地方保护并培育服务消费新增长点 [12][21] - 共同富裕制度配套将强化惠民政策与脱贫攻坚成果巩固 [21] - 投资线索：反内卷治理受益行业龙头、新兴消费领域 [21] 3 高水平对外开放 - 聚焦内外贸一体化与"一带一路"企业出海机会 [22] - 投资线索：高端制造龙头、资源品原材料出口企业 [22] 下半年经济工作部署 宏观政策 - 财政加快政府债券发行，强调资金效率与基层"三保"底线保障 [8] - 货币保持流动性充裕，结构性工具重点支持科技/消费/小微企业 [8] 内需潜力挖掘 - 消费端实施专项行动，商品与服务消费并重 [12] - 投资端推进"两重"建设（重大战略项目/民生工程），激发民间投资活力 [12] 风险防范机制 - 地方债务化解以"严禁新增隐性债务"为红线，推进平台出清 [13] - 房地产与金融协同发展，通过城市更新推动新模式落地 [13] 发展支撑体系 - 领导干部需践行正确政绩观，摒弃唯GDP导向 [14] - 企业家被鼓励发挥创新主体作用，以优质供给赢得市场 [15] - 制度优势、市场规模、产业体系、人才资源构成四大核心支撑 [7]

市场表现 - 7月31日早盘科技成长风格强势崛起，创业板指涨超1%，科创综指表现亮眼，双创龙头ETF（588330）场内价格现涨1.11% [1] - 双创龙头ETF（588330）昨日吸金380万元，资金逐步进场布局 [1] - 光模块三巨头领涨，中际旭创涨逾6%，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾3% [3] - 软件开发方面，金山办公涨超3%，华大九天涨逾1% [3] - 半导体方面，江波龙涨超2%，圣邦股份、澜起科技跟涨 [3] 成份股涨幅 - 中际旭创涨幅6.67%，总市值2496.47亿元，成交额38.26亿元 [4] - 新易盛涨幅4.64%，总市值1979.42亿元，成交额33.48亿元 [4] - 金山办公涨幅3.12%，总市值1455.42亿元，成交额4.37亿元 [4] - 天孚通信涨幅3.04%，总市值815.12亿元，成交额13.35亿元 [4] - 江波龙涨幅2.29%，总市值266.85亿元，成交额1.45亿元 [4] 行业动态 - 通信（光模块）方面，上海市发放6亿元算力券和3亿元模型券，进一步扩大人工智能应用 [5] - 医药生物方面，药明康德业绩增长带动CXO板块，恒瑞医药与GSK达成协议，国家医保局召开创新药械座谈会 [5] - 电力设备（光伏）方面，产业链价格端初步企稳，硅料、硅片、电池已成功顺价，后续关注组件端顺价情况 [5] 后市展望 - 华宝证券指出，科技（AI、芯片等）、新能源领域轮动性价比回升，成长风格有望接力周期 [5] - 双创龙头ETF（588330）聚焦高成长龙头，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题 [5] - 标的指数20%涨跌幅限制，效率更高，投资门槛较低，不足百元即可开始投资 [6]

市场表现 - 6月23日以来各大指数上涨，沪指刷新年内新高，深成指、创业板指转跌，市场分歧加剧 [1] - 超3500只个股下跌，主力资金净卖出800亿元，但指数仍上涨，呈现结构性牛市特征 [2] - 影视股集体大涨，幸福蓝海实现"20CM"三连板，油气股潜能恒信涨超10%，婴童概念股贝因美反包涨停 [2] - 稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁等板块跌幅居前，东信和平等高位人气股大跌 [2] 重磅会议政策信号 - 宏观政策将持续发力，落实积极财政政策和适度宽松货币政策，加快政府债券发行使用，保持流动性充裕 [3] - 货币政策将促进社会综合融资成本下行，支持科技创新、消费、小微企业、外贸等领域 [3] - 释放内需潜力，实施提振消费专项行动，培育服务消费新增长点，扩大有效投资 [3] - 深化改革以科技创新引领新质生产力发展，培育国际竞争力新兴产业，推进全国统一大市场建设 [4] - 扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，强化融资支持外贸企业 [4] - 防范化解重点领域风险，稳妥化解地方政府债务风险，增强资本市场吸引力和包容性 [4] - 政策加码信号明确，财政政策加快专项债发行，货币政策可能降准、降息 [4] A股投资方向 科技自主与产业升级 - 重点支持半导体、人工智能、高端制造等领域，半导体设备（北方华创）、AI算力（寒武纪）等板块资金流入，部分个股涨幅超4% [7][8] - 防止内卷式恶性竞争，资源向具备核心技术龙头企业集中，利好行业集中度提升 [9] 消费提振与内需扩张 - 提振消费作为扩大内需重点，支持文旅、养老、育幼等服务消费，刺激母婴食品、影视院线等板块 [10] - 设备更新和消费品以旧换新政策加码，推动家电、汽车等板块需求释放 [11] 房地产风险化解 - 消化存量与优化增量相结合，支持收购存量商品房作保障性住房，缓解房企库存压力 [12] - 房地产板块政策预期下反弹，但受"不搞强刺激"基调限制，短期难成市场主线 [13] 市场风格变化 - 高位品种批量暴跌预示市场风格将改变，无脑追高强势股性价比降低 [14] - 8月中报扰动下，资金可能再次进行高低切换 [14]

人工智能政策与规划 - 国务院国资委加紧推动制定人工智能应用规范、伦理准则、应急响应体系，并参与国际治理制度规则和技术标准建设 [1] - 国务院国资委高度重视人工智能产业高质量发展，推动中央企业在场景、数据、算力、模型、生态等领域持续深入 [1] - 中央企业已布局16个重点行业、800余个场景，成立4个数据产业共同体，星辰、九天等基座模型不断升级 [1] 技术发展与产业应用 - 具身机器人、高阶自动驾驶、智能低空飞行器等领域面临产业爆发点，需抢抓机遇推动新兴产业增长 [1] - 全面强化AI应用深度赋能，瞄准高价值场景，落地一批AI+标杆项目 [2] - 全面突破关键核心技术，加大投入攻克异构算力调度、基础算法理论、高端芯片等"卡脖子"技术 [2] 生态建设与协同发展 - 深度融合科技创新与产业创新，建强国产智算底座，打造行业高质量数据集 [2] - 中央企业加快开放应用场景，深化产学研用协同发展，探索共建共享新模式 [2] - 构建覆盖大模型全生命周期的安全治理能力，筑牢人工智能安全防线 [2]

本周市场回顾 - 本周全A日均成交1.85万亿，较上周大幅放量超3000亿[8] - 本周微盘和中盘偏强，科创50领涨，周涨跌幅4.63%[12] - 以滚动30个交易日相对收益看，小盘股相对优势在正数区间震荡回落，成长股相对价值股优势在正数区间震荡[15][18] - 本周社保和基金重仓股表现最佳，社保重仓指数周涨跌幅3.65%，基金重仓指数周涨跌幅3.07%[21] - 两融余额增加至超1.94万亿，市场情绪周初跃升后逐渐降温[30] 产业趋势交易回顾与展望 - 本周强势方向有雅江水电站&顺周期、稀土小金属、海南自贸、半导体设备和芯片设计[42] - 下周泛科技类有纳米材料大会、固态电池大会、理想i8发布会、全数会智能工业展；非科技类有中美瑞典谈判和美联储利率决议[45] - 2025年行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放，活跃内循环关注“两重、两新”、“化债”和消费新增长点；科技自立自强关注人工智能等多领域；扩大对外开放关注跨境电商等[46] 风险提示 - 国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定、地缘政治事件、行业基本面不确定[49]

市场表现 - A股三大指数本周稳健上涨 上证指数全周涨1 67%收于3593 66点 深证成指涨2 33% 创业板指涨2 76% [1] - 申万一级行业基本实现正收益 银行行业小幅下跌 钢铁 煤炭 建筑材料等行业涨幅居前 [1] - 稀有金属 稀土 水泥制造等题材表现亮眼 121家披露机构调研的上市公司中超七成个股实现正收益 大禹节水以36 24%涨幅领先 [1] 机构调研动态 - 广电计量本周接受54家机构调研居首 公司拟定增募资13亿元投向卫星互联网 航空装备 人工智能芯片等战略性产业 [1][2] - 豪鹏科技获52家机构调研 公司从消费类电池制造商向AI+固态电池核心能源解决方案企业转型 布局AI眼镜 机器人等新兴领域 [2][3] - 飞龙股份 超图软件等公司接受超40家机构调研 飞龙股份解释营收下降主因海外项目周期调整及关税影响 预计下半年订单恢复 [4][5] 战略布局与业务进展 - 广电计量定增项目分3年实施 瞄准高端智能装备与人工智能领域 预计2026年落地 收购金源动力增强检测业务协同 [2] - 豪鹏科技AI眼镜电池下半年量产 人形机器人项目进入试产测试 2025年AI产品已贡献业绩增量 高能量密度电池提升盈利结构 [3] - 飞龙股份液冷领域产品逐步上量 新能源车集成模块订单增长 海外新项目起量将驱动下半年营收改善 [4][5]

坚持强化思想武装，把握政治监督正确方向 中央纪委国家监委驻科学技术部纪检监察组干部围绕学习贯彻习近平总书记关于科技创新的重要论述开 展集体学习交流。柯清风 摄 编者按 面对新一轮科技革命和产业变革深入发展，纪检监察机关要认真履行党章和宪法赋予的职责，强化政治 监督，保障党中央关于科技创新的决策部署落到实处，进一步推动科技领域全面从严治党向纵深发展， 为科技创新营造良好政治生态和发展环境。本期刊发中央纪委国家监委驻科学技术部纪检监察组组长高 波的理论文章，从强化思想武装、加大执纪办案力度等方面介绍聚焦科技自立自强加强政治监督的思路 举措。 在二十届中央纪委四次全会上，习近平总书记从思想上、政治上、行动上对推进政治监督具体化、精准 化、常态化提出明确要求。中央纪委国家监委驻科学技术部纪检监察组紧扣科技自立自强"国之大者"， 坚持深学习、实调研、抓落实，不断提高政治监督具体化、精准化、常态化水平，持之以恒正风肃纪反 腐，为加快建设科技强国、以高质量发展全面推进中国式现代化提供坚强保障。 习近平总书记强调，要坚持不懈强化党的创新理论武装，准确把握党中央对本地区本部门本领域改革发 展的目标定位和部署要求，确保思想统一、 ...

美国对华芯片政策变化 - 美国政府4月禁止英伟达向中国市场销售H20芯片，5月废除"AI扩散框架"并发布3个AI芯片出口管制合规指引，7月15日又批准H20芯片对华出口 [1] - 政策变化源于中国科技突破，中国企业已推出性能接近的芯片，持续禁售将导致美企丧失中国市场并加速中国摆脱对美依赖 [1] - 放开禁令是美国试图帮助其产品抢占国际市场，同时限制中国国产芯片的市场推广 [1] - 中国市场对英伟达至关重要，不仅是数十亿美元销售额，更是防止中国技术全球扩散的战略要地 [1] 中国光学仪器制造发展历程 - 新中国成立初期光学仪器制造领域一片空白，完全依赖西方进口 [2] - 1953年研制出中国第一炉光学玻璃，1958年研制出电子显微镜等8种精密仪器（"八大件"） [2] - 1961年研制出中国第一台红宝石激光器，仅比世界首台晚10个月 [2] - 10年内彻底改变行业面貌，打破西方高价垄断 [3] 中国科技自立自强案例 - 王家骐院士团队研制潜地弹道导弹光电瞄准仪，展现科研献身精神 [3] - 直径两米的巡天空间望远镜即将发射，广度是哈勃望远镜的300倍 [3] - 从光学仪器到载人航天、量子通信、北斗导航等领域取得突破 [4][5] 芯片领域博弈逻辑 - 呈现"边际管制效应"：中国技术接近时美国放松管制以挤压中国竞品市场 [4] - 华为和寒武纪等公司已具备接近性能的芯片技术 [4] - 美国政策本质是利益优先，国家安全和市场利润双重考量 [4] - 中国科技产品"出海"是必然趋势，但发展仍建立在自身实力基础上 [4][5]