A股市场表现 - 上证指数创近十年新高，站稳3700点 [2] - 融资余额突破2万亿元大关，创近十年新高 [2] - A股总市值达101.18万亿元，较去年底85.68万亿元增长15.63万亿元 [2] - 个人投资者持股占比33%，市值净增5.16万亿元，2.4亿股民人均净赚2.15万元 [3] 主动权益基金表现 - 万得偏股混合型基金指数近8个交易日累计上涨5.76%，近一个月上涨9.10% [6] - 全市场4539只主动权益基金中，4427只年内获正收益，占比98%，平均收益率20.14% [6] - 万得偏股混合型基金指数年内上涨21.92%，跑赢沪深300指数约15个百分点 [6] - 近3个交易日超1100只主动权益基金复权单位净值创历史新高，占比25% [4][6] - 年内诞生10只"翻倍基"，复权单位净值均于近日创历史新高 [7] 行业板块与资金动向 - 科技和医药板块表现突出，推动基金净值上涨 [7] - 2025年二季度主动权益基金股票仓位中枢升至88.13%，增持科技制造板块 [13] - 部分机构进行"高切低"操作，止盈机器人、PCB、创新药等涨幅较大板块，转向证券、医疗器械、化工等 [13] - 结构性行情由高股息红利资产和科技高成长资产两类资产托起 [13] - 增量资金逻辑延续，公募欠配的银行板块熄火有利于基金超额收益提升 [14] 机构投资策略 - 基金经理看好市场中长期趋势，多数未减仓反而加仓 [13] - 科技成长领域受关注，包括AI、半导体、机器人等高弹性行业 [14] - 高股息领域具备配置价值，非银金融、港股红利等受青睐 [14][15] - 反内卷和AI产业趋势成为重要投资线索，涉及顺周期行业、大消费、化工等 [14] - 中报业绩高景气方向和"轮动补涨"机会被重点关注 [15] 市场情绪与预期 - 基金赎回压力有所缓解，机构客户对含权产品持续净申购，固收+产品受欢迎 [9] - 部分客户因基金涨速慢转向股票投资，出现大额赎回 [9] - 市场担忧急涨后回调，但中长期慢牛长牛趋势确立 [10][11] - 沪深300指数市盈率约14倍，较历史高位17-18倍仍有上升空间，未出现全面泡沫 [11] - 居民储蓄存款高增长叠加"资产荒"，市场有望进入正向循环状态 [11]