近期政策层面利好频出，为市场注入了强劲信心。当前市场的上涨在一定程度上也反映了对这些政策利 好的预期，但未来还会有更多潜在的政策工具被使用，成为市场新的催化。比如，在货币政策方面，美 联储10月份再次降息25个基点，12月份的一些会议可能还会再降息25个基点，美联储降息为我国央行实 施适度宽松的货币政策打下基础，我国央行后续可能会再次降息降准。在提振消费方面，可能会进一步 扩大以旧换新的范围，出台更多政策支持消费增长、提升内需，这些都有利于推动市场进一步上升。 对于四季度A股市场的行情，总体来看，市场预计会延续牛市走势，建议投资者保持信心和耐心。一方 面，要把握科技股回调带来的逢低布局机会，因为科技牛行情有望贯穿整个牛市，如人形机器人、芯片 半导体、算力算法、低空经济、创新药等，在大幅调整之后可能会迎来新一波上升机会；另一方面，也 要均衡配置在新能源、消费等多个板块上，等待行业轮动带来的机会。投资者可通过配置优质股票来抓 住机会，如果自身选股能力不强、投资心态一般，也可以通过配置优质基金把握这轮行情。这轮牛市预 计是慢牛长牛行情，也是投资者比较容易有获得感的一轮牛市，建议大家抓住机会，争取实现财富增 长。 杨 ...

x 大大基金 链接您与财富 独家调研 | 公募把脉A股 热门板块机遇与风险研判 沪指突破4000点之际,天天基金调研多家公募后发现,机构对后 市看法整体偏暖。多数持乐观或中性偏乐观态度,认为在政策、资 金与科技主线的共同驱动下,市场有望震荡上行;但也有部分机构 担忧,经济基本面偏弱或加剧市场波动。 A H FR JJ AR 多数基金公司对A股市场持乐观或中性偏乐观态度,认为在政策 支持、资金面宽松、科技主线明确以及外部环境阶段性改善的背 景下,市场有望呈现震荡上行格局。 短期中性,长期看多,明年预计突破4200,震 荡下限3500-3600点。 中长期看市场仍存较多向好逻辑,随着短期经济 下行压力加剧,政策端仍有望边际加码。 昌顺长城基金 市场以结构性牛市为主,传统板块对指数拉动作 用减弱，需围绕产业趋势布局。 在台量 目前市场或将会继续延续之前的趋势,保持震荡 上行目低斜率的走势。 财通具 市场突破4000点，在4000点附近会有所反复， 夯实这一重要关口，中期看多。 | 谨慎派 | | --- | | 部分公募对短期市场持中性看法，担忧经济基本面偏弱、风险偏 好提升难度加大等因素可能导致市场波动加剧或上行 ...

【拓展绿色贸易举措将出台】记者近日获悉，拓展绿色贸易相关举措将出台，为绿色贸易发展营造良好环境。专家表 示，发展绿色贸易是促进贸易优化升级、助力实现碳达峰碳中和目标、加快建设贸易强国的重要举措。(中证金牛座) 七巨头带高科技股回调，大盘轮涨磨攻再摸新高 今日消息面： 【美股三大指数收盘涨跌不一】隔夜美联储连续第二次降息25个基点并宣布12月开始停止QT，鲍威尔称12月可能暂 停降息。美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.55%，标普500指数平收，道指跌0.16%。英伟达涨约3%，总市值站上 5万亿美元大关。苹果小幅上涨，首次收盘总市值超4万亿美元。谷歌涨超2%，续创新高；亚马逊、Meta、特斯拉小 幅上涨；英特尔、微软、奈飞小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数基本平收。 【美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00% 为连续第二次会议降息】美联储将基准利率下调25个基点至 3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期。也是自2024年9月以来第五次降息。 【美联储主席鲍威尔：经济数据缺失可能构成12月暂停利率调整的理由】美联储主席鲍威尔表示，美联储正参考 PriceStats与Adobe数据 ...

南方都市报消息，10月28日，沪指盘中突破4000点大关，为2015年8月18日以来首次。午后风格大变， 两市直线下挫。至收盘，上证综指跌0.22%，报3988.22点；科创50指数跌0.84%，报1471.73点；深证成 指跌0.44%，报13430.1点；创业板指跌0.15%，报3229.58点。 今年4月以来，A股重启涨势，但此次冲击4000点之旅并非一帆风顺，8月以来开始在3800点左右徘徊， 10月首次突破3900点后，10月10日美国总统特朗普在其社交媒体上发文称，美国将从11月1日起对中国 征收额外100%的关税，并对"所有关键软件"实施出口管制，10月13日，A股三大指数均跳空低开，沪指 低至3800点。 此后随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化、国内党的二十届四中全会召开、三季报景气验证等 积极因素影响，股市重回升势，10月26日，据新华社报道，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就稳妥解 决多项重要经贸议题形成初步共识后，10月27日A股三大指数高开，沪指一度达3999点，距4000点仅一 步之遥，10月28日最终突破4000点。 杨德龙表示，本轮牛市主要受到政策面与资金面的双重推动。以沪深 ...

10月28日，沪指盘中突破4000点大关，为2015年8月18日以来首次。午后风格大变，两市直线下挫。至 收盘，上证综指跌0.22%，报3988.22点；科创50指数跌0.84%，报1471.73点；深证成指跌0.44%，报 13430.1点；创业板指跌0.15%，报3229.58点。 10月27日，2025金融街论坛年会在北京举行，央行、证监会负责人出席论坛，并发布一系列重要消息， 带来的政策"大礼包"引发市场期待。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，沪指突破4000点是一个里程碑事件，说明牛市趋势进一步确 立。 受政策面与资金面双重推动 今年4月以来，A股重启涨势，但此次冲击4000点之旅并非一帆风顺，8月以来开始在3800点左右徘徊， 10月首次突破3900点后，10月10日美国总统特朗普在其社交媒体上发文称，美国将从11月1日起对中国 征收额外100%的关税，并对"所有关键软件"实施出口管制，10月13日，A股三大指数均跳空低开，沪指 低至3800点。 此后随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，国内二十届四中全会召开、三季报景气验证等积极 因素影响，股市重回升势，10月26日，据新华社报道，中美 ...

21世纪经济报道特约记者 庞华玮 2025年10月28日10时14分，上证指数盘中突破4000点整数关口，这是自2015年8月18日以来，A股首次 重返这一关键点位。 A股10年之后，指数归来，内核已变。一场由新经济主导的结构性牛市，正迎来关键时刻。这一次，市 场不再仅仅是一场资金的狂欢，更是中国经济结构转型的映射和产业升级浪潮的注脚。 重返4000点 10月28日10:14，上证指数盘中突破4000点。 这是时隔10年，沪指重上4000点整数关口。上一次见到4000点还是在2015年8月18日。 不过当日午后，A股遭遇抛压，收盘未能站稳4000，收于3988.22点，跌0.22%；同日，深证成指跌 0.44%，创业板指跌0.15%。 然而业内人士很乐观。 "今天是具有里程碑意义的一天，上证指数时隔10年突破4000点整数关口，进一步确立了这轮牛市的走 势。"10月28日，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。 永赢基金分析，市场突破4000点的主要推动力来自两方面：一是近期中美经贸磋商取得初步共识，外部 不确定性显著缓解，提振整体风险偏好；二是"十五五"规划明确以高质量发展为核心，强调科技自立自 强、绿色转型 ...

来源：张力 当前，A股经历了近十年的震荡之后，重拾牛市走势，这是一个根本性的转变，是大趋势，希望投资者对此要有明确认知，这是投资决策的前 提条件。 首先我们来看看国内当前的经济社会现状。经过改革开放数十年发展，我国的各个方面都有了巨大的提高，名义GDP是当前的世界第二大经济 体，按购买力平价计算，有机构指出，中国在2015年就是世界第一。 中国的综合国力毫无疑问得到了世界各国的认同，这一点在美国掀起的关税战中，体现的特别明显，世界上只有中国才有与美国平等对话、妥 善解决摩擦的底气和实力。也就是说，A股走牛是有经济基本面的支撑。这在刚刚发布的《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》 中得到很好的体现。公报指出，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优 势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。 "我卖出了一些，只留下三成仓了。"股民别样美丽告诉笔者，10月27日收盘前，她决定减仓。 "其实个人对于4000点是不太看好的，尤其是大盘涨个人账户不涨，大盘跌的时候，又会跟着下跌，很被动，做好明天下跌的准备。"股民大雨 对于最近 ...

上证指数表现 - 上证指数突破4000点，为2015年8月以来首次 [1] - 距离上一次指数达到4000点已过去3723天 [2] - 2015年8月以来，仅有两个交易日盘中一度站上4000点 [3] 科技成长宽基ETF领涨 - 科技成长宽基指数年内最高涨幅达70% [4] - 科技赛道成为市场最强主线，带动科技成长类资产大幅领跑 [5] - 科创创业50ETF年初至今涨幅高达70% [6] - 科创100ETF华夏和创业板ETF华夏涨幅均超过53% [6] - 科创50ETF涨幅达49%，中证2000ETF华夏涨超46% [6] - 科创创业50ETF底层资产包含科创板和创业板头部50只个股，覆盖半导体、通信设备、电池、光伏设备、医疗器械等热门赛道 [6] - 科创100ETF华夏标的指数聚焦新质生产力，成分股为100家专精特新小巨人企业，覆盖人工智能、半导体芯片、创新药、新能源等产业 [6] - 创业板ETF华夏跟踪创业板指，由市值大、流动性好的100只股票组成，聚焦电力设备、医药生物和电子行业 [7] - 科创50ETF跟踪的科创50指数中，半导体权重占比高达66.8% [7] - 相关ETF涨跌幅限制均为20%，综合费率为0.2%，属于市场最低水平 [8] - A股市场84%的个股年内没有跑赢科创创业50ETF，77%的个股没有跑赢科创100ETF华夏 [9] 市场结构性分化 - 指数由少数权重龙头驱动，虹吸资金并领涨，大量冷门个股资金流失 [10] - 市场呈现结构分化，齐涨共跌已成历史，结构性牛市成为常态 [11][12] - 部分投资者因频繁换股、追逐热点而踏空指数主升浪，指数因没有情绪、始终持仓而跑赢个股 [13] - 国内ETF市场最新规模突破5.75万亿元，超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [14] 核心宽基ETF资金流入 - 沪深300ETF华夏年内资金净流入达281.90亿元 [16] - 上证50ETF年内资金净流入为66.10亿元 [16] - 中证1000ETF年内资金净流入为53.27亿元 [16] - 沪深300ETF华夏跟踪沪深300指数，囊括沪深两市规模最大、流动性最好的300只股票 [16] - 上证50ETF覆盖沪市市值最大、流动性最好的50只蓝筹股，行业集中于金融、消费、能源等传统行业 [16] - 中证1000ETF是A股小盘股投资的旗舰标尺，筛选市值排名前1000的上市公司 [16] - A500ETF基金自2024年9月23日上市以来累计吸金超121.89亿元 [17] - A500ETF基金跟踪A500指数，覆盖高成长新兴行业和低估值传统行业的500只龙头公司 [17] 宽基ETF市场发展 - 宽基ETF由于成分股选样空间宽、覆盖多个行业，具备行业分散性和市场代表性 [20] - 宽基ETF规模占据股票型ETF的半壁江山 [20] - 华夏基金于2004年推出国内第一只ETF——华夏上证50ETF [20] - 华夏基金权益ETF年均规模连续20年稳居行业第一，产品覆盖核心宽基 [20]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 来源：张力 "我卖出了一些，只留下三成仓了。"股民别样美丽告诉笔者，10月27日收盘前，她决定减仓。 "其实个人对于4000点是不太看好的，尤其是大盘涨个人账户不涨，大盘跌的时候，又会跟着下跌，很被动，做好明天下跌的准备。"股民 大雨对于最近的大盘有点怨气。她告诉笔者，最近大沪指回来了，账户的钱却缩水了不少。 此前，笔者多次撰文强调，不必对股市的回调过度担忧，比如说，《A股的恐慌是暂时性》《大A吹进攻号，投资者咋办》等系列文章就明 确表示，由于流动性充沛，再加上国内经济和国际局势叠加，使得当前的股市属于牛市，但这种牛市是结构性的牛市，板块轮动是其显著 特征。投资者要顺应好节奏，顺应好投资风格的转换，如果不能，就坚守研究好的板块，追寻属于自已的投资机会。 高兴的是，就在笔者落笔之时，A股反弹至4000点，再创十年来新高。那么，此时投资者该怎么办？ 对此，笔者再次对当前市场的大局做一个简单分析。 "大盘都要上4000点了，我的钱去哪儿了。"这句调侃语在不少股民中流传。 10月28日开盘，似乎印证了大雨和别样美丽的担忧，沪深创京四指低开，昨天一些追高的投资者，大部分开盘注 ...

A股沪指时隔十年再上4000点，这次有何不同？ 28日盘中，上证指数突破4000点。上一次A股迎来4000点，是在2015年8月18日，当日最高报4006.34点。 点位虽然相似，但网友戏称的"大A"已经不再是当年的"大A"了。 体格壮了 十年间，A股市场经历了规模上的飞跃。 Wind数据显示，截至2025年10月27日，A股上市公司总数达5448家，较2015年的2827家增长近一倍。总市值规模从2015年的58.40万亿元扩张至122.23万亿 元，增幅超100%。 A股体格更壮了，整体估值较十年前也更为理性。 资料图 来源：包图网（下同） 前海开源基金首席经济学家杨德龙向中新经纬指出，对比2015年，当前A股市场整体估值水平较低，沪深300指数的市盈率不到15倍。 川财证券首席经济学家陈雳向中新经纬表示，当前A股整体估值不高，上证指数市盈率在16倍左右，低于近10年平均水平，加上保险资金等长期资金持续 进场，市场稳定性比以前强很多。 Wind数据显示，截至2015年8月，A股平均市盈率为15.81倍；截至2025年9月，A股平均市盈率为14.24倍。 杠杆低了 田轩还指出，叠加注册制改革、新"国九条"落 ...