曾有一名深耕基础理论的老教授，起初对应用类项目十分抵触，认为这偏离了理论初心。我研读他的学 术成果，发现其理论模型在职业教育方面独具价值，便试着建议："可否基于您的研究，构建一个诊断 工具，剖析地区招工难与就业难并存的原因？进一步还能设计课程动态调整机制，用理论指导实践，也 用现实验证理论。"这番话触动了他，于是便有了一份"教产城"协同发展的创新研究。科研服务不该是 单向的，而应在与学者们的沟通中形成启发和引导，让他们的"解题能力"更好匹配现实所需。 科研之路无坦途，10次申报可能只有1次成功。作为项目管理者，我们如何看待失败，直接影响科研人 员的创新勇气。因此，科研服务既要锦上添花、为成功者喝彩，也要雪中送炭、予探索者支持，努力营 造一个鼓励尝试、宽容失败的创新生态。 有老师连续3年申报某国家级项目都遗憾折戟，每次失败后，我都劝他不要灰心，和他一起逐句分析评 审意见。虽然最后项目仍未获批，但科研思路已愈发成熟，明年他还要再次申请。专业的帮助、包容的 环境，本身就是一种宝贵的创新资源。与科研人员一起，把每次申报都看作锻炼，将评审意见转化为前 进的阶梯，才能在一个个具体而微的改进中走向成功。 党的二十届四中全会 ...

科研服务不该是单向的，而应在与学者们的沟通中形成启发和引导，让他们的"解题能力"更好匹配现实 所需 建设科技强国的征途上，科学家们是冲锋在前的"主角"，我和同事们则在幕后默默支持他们。作为一名 高校科研管理工作者，我愿以"科研铺路人""创新同行者"自勉。我的"主角故事"，就是要让更多主角闪 耀登场。 如果把科研比作种庄稼，那么项目申报就是为创新"金种子"寻觅沃土、规划生长的过程。没有这关键的 第一步，许多优秀的构想便难以获得充分的滋养，甚至可能无法"开花结果"。但也恰是这第一步，让不 少科研人员犯了难。我们的工作，就是帮他们"铺路架桥"，打通从想法到项目的堵点。 记得一名刚回国的青年化学教师，怀揣"电催化二氧化碳还原"的前沿构想，却对申报流程和规范感到陌 生，几次申请都碰壁了。我陪着她反复打磨申报材料，将立意从宽泛的"机理探索"聚焦于具体的产业瓶 颈；把创新点从笼统的"新材料性能好"深化为"近表面氧迁移动态稳定机制"阐释……当项目最终获批国 家青年科学基金，她激动地对我说："没有你，这个科研项目恐怕就只能停留在科学设想了。"所谓功成 不必在我、功成必定有我，自己虽不是科技成果的直接创造者，但能成为创新链条上的 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且予以“维持” [2] 核心观点 - 报告核心观点聚焦于当前流感样病例（ILI%）快速爬坡带来的投资机会，以及医药生物各子板块的景气度与投资逻辑 [5][6][8][9] - 流感疫情方面，南方省份哨点医院报告的ILI%为5.5%，北方省份为6.1%，均高于前一周水平，且北方省份数据创下近四年同期新高，预计25-26年流感门急诊阳性感染率峰值有望超去年同期，相关检测、治疗产品将迎来放量 [5][14][16] - 行业整体表现强劲，A股申万医药生物板块本周上涨3.29%，跑赢沪深300指数4.37个百分点，在31个一级子行业中排名第5位；恒生医疗保健指数上涨7.18%，在12个一级子行业中排名第1位 [7][40] 本周主题：流感疫情驱动 - 南方省份哨点医院ILI%为5.5%，高于前一周的4.6%，高于2022年（3.2%）和2024年（3.5%）同期，低于2023年同期（5.7%）[5][14] - 北方省份哨点医院ILI%为6.1%，高于前一周的5.1%，并高于2022年（2.0%）、2023年（4.9%）和2024年（3.6%）同期水平 [5][14] - 流感阳性率上升主因今年流行毒株为H3N2，人群免疫水平较低，且流感季进入时间早于往年 [6][16] - 受益领域包括呼吸道病原体检测、相关中药、流感疫苗及零售药店，报告列出了具体的受益公司标的 [6][21] 行业各子板块观点 - **创新药**：看好长期产业趋势，国内创新药公司研发实力获海外跨国药企（MNC）认可，BD出海交易持续，建议关注信达生物、康方生物等 [8][25][26] - **医疗器械**：行业格局尚可，有望成为资金流入板块，龙头企业如迈瑞医疗Q3业绩已现改善，集采压制效应减弱，体外诊断板块处于下行周期尾声 [8][9][32] - **中药**：业绩阶段性承压，看好集采/基药政策受益、创新驱动及流感受益方向，建议关注佐力药业、以岭药业等 [9][36][38] - **CXO**：底部回暖趋势基本确立，CDMO板块受益于海外需求拐点及新疗法商业化需求，CRO板块静待盈利能力修复 [27][28] - **科研服务**：国内景气度有望起底反转，行业洗牌基本完成，关注细分龙头 [29][30] - **生物制品**：关注产品放量、在研管线数据或BD预期引发的估值重估机会，如疫苗领域的欧林生物 [31][32] - **医疗服务**：看好有外延预期及消费复苏弹性的方向，如爱尔眼科、固生堂 [35] - **医药商业**：零售药店行业加速集中，龙头药房凭借专业化服务与供应链体系有望强者恒强 [39] 板块行情与估值 - 截至2025年11月14日，申万医药板块整体估值（TTM）为30.83，较上周上升0.78 [47] - 医药行业相对沪深300的估值溢价率为129.30%，环比上升6.58个百分点 [47] - 子行业市盈率方面，化学制药、医疗器械和生物制品板块居于前三位，所有医药子行业估值本周均有所上升 [47]

2025核心观点 - 中国创新药行业技术水平逐渐赶超欧美 部分靶点和技术路径成为世界第一 出海授权数量和金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 [2] - 国内市场需求强劲 国产新药销售总额持续高增长 一批创新药企实现扭亏为盈 进入稳健成长阶段 [2] 创新药 - 出海授权新药数量/金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 [2] - 国内市场国产新药销售总额持续高增长 创新药企实现扭亏为盈 [2] 医疗器械 - 高值耗材领域骨科续标降价温和 国产替代持续 海外业务加速推进 神经外科/神经介入集采后增长稳定 新品放量带来增量 [2] - 医疗设备领域县域设备更新中标价格内卷缓解 招投标数据同比高速增长 企业去库存进入后期 下半年业绩同比增速有望好转 [2] - 低值耗材领域产品升级推进 海外客户拓展加速 丁腈手套行业价格企稳反弹 [2] - 体外诊断领域国内发光短期政策承压但进口替代空间巨大 出海表现不错 [2] 制剂 - 集采优化趋势明确 制剂公司存量业务风险出清 [2] - 创新业务迎来收获 新品放量与出海授权同步推进 业绩与估值戴维斯双击 [2] 血制品 - 供给端行业份额向央国企集中 竞争格局出清 国药和华润系掌握话语权 [3] - 需求端新品迭代推动需求升级 行业景气度提升 [3] 原料药 - 行业资本开支高峰期结束 三大成长逻辑推动产业向上拐点 [3] - 高端市场新品放量 一体化整合及出海 成本领先型CDMO [3] - 头部公司业绩持续爆发 收入和利润或超前高 [3] CXO - CDMO板块小分子等存量业务盈利稳定 多肽/小核酸/ADC等新兴领域需求快速增长 拉动产能利用率爬坡 提升盈利能力 [3] - A+H融资活力复苏 多笔重磅BD强化市场信心 [3] - CRO头部企业供给端格局优化 份额持续提升 [3] 中药及药品零售 - 中药院内板块复苏 新药定价友好 观望集采进展 院外板块消化高基数及库存 业绩端有望于3Q25修复 [3] - 线下药品零售供给侧出清节奏和业态升级进展是关键变量 2H25关店速度边际提升 [3] - 一心堂推行门店升级 单店数据较好 关注头部连锁门店调改进展及对单店盈利模型影响 [3] 科研服务 - 国内创新药BD火热 推动下游需求回暖 工业端收入弹性较大 [4] - 国产企业技术/产品/服务完善 品牌效应树立 中美关税战加速上游国产替代 [4] - 海外市场广阔 国产凭借性价比和服务优势实现持续高增长 [4] - 企业端供需改善和周期上行带来财务指标改善 利润弹性大于营收 [4] 研究系列概览 - 自去年10月1日以来发布研报260篇 其中医药策略系列报告8篇 深度报告33篇（含22篇公司深度和11篇行业深度） 投资观点&研究专题周周谈49篇 创新药系列研究报告43篇 [5] 会议系列概览 - 自去年10月1日以来举办13场线下策略会 57期专家谈 121次专家线下交流 路演5028场 [15] - 线下策略会包括上海/深圳/长沙/北京等地会议 参会医药上市公司数量47-96家 投资者参会人次200-2000+ [16] - 专家谈系列涵盖DRG/医疗设备/AI/血制品/集采/干细胞等57个专题 [17][26]

研究生阶段核心目标 - 研一到研二阶段以发表小论文为核心矛盾 [3] - 研三阶段以毕业大论文和求职为核心矛盾 [3] - 研二上学期需完成论文初稿 研二全年应完成小论文投稿 为后续工作预留时间 [3] 论文辅导服务优势 - 联手200+全球QS前100高校导师提供全流程1v1辅导 [4] - 近3年累计辅导学员超400名 中稿率达96% [4] - 提供从选题、调研、代码实践到投稿中稿的一站式科研服务 [9] 目标用户群体 - 计算机专业硕博研究生（导师指导不足需科研支持） [11] - 有职称晋升与学术成就提升需求的科研人员 [11] - 人工智能领域从业者（竞争力提升与职业发展） [11] - 考研申博留学群体（需提升简历含金量） [11] 服务交付体系 - 配备班主任全程督学与进度跟进 [13] - 提供基础课程与文献带读 零基础学员6个月可产出小论文 [14] - 300+导师库支持精准匹配 按研究方向/目标期刊筛选3-5位候选导师 [14] 附加价值服务 - 优秀学员可获得清北/MIT等名校推荐信及实验室实习机会 [15] - 表现突出者直接内推至阿里达摩院、华为诺亚方舟等企业研发岗 [15] - 支持预收定金试听课程 不满意可更换导师或退款 [15]