黄金市场近期表现 - 金价从年初2600多美元起步 3月突破3000美元 10月初站上4000美元后迅速冲上4300美元以上 涨幅高达60% [3] - 近期出现巨震和大幅回调 套住部分追高投资者 [1] 黄金上涨驱动因素 - 全球央行特别是新兴市场央行成为主要买家 全球央行已连续三年抢购黄金 每年净购买量均超过1000吨 远超2010-2021年平均水平 [3] - 美元在全球官方外汇储备中占比降至57.80% 创1995年有统计以来新低 [3] - 美国联邦政府债务突破37万亿美元 并以每年1.5至2万亿美元速度增长 损害美元信用 [5] - 美联储释放鸽派信号 市场普遍预期10月降息 降低持有非生息资产黄金的机会成本 [6] 机构价格预测与历史规律 - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至每盎司4900美元 [8] - 美国银行预测明年春季金价将升至6000美元 更有乐观者预测未来两年金价突破8000美元 [8] - 过去四次黄金大牛市平均在43个月内上涨近300% [10] - 根据美国债务与金价关系预测 到2027年美国国债达43万亿美元 按金价与债务比率1.35%测算 金价高峰可达5800美元/盎司 [10] 白银市场表现与特点 - 白银年初至今累计上涨84% 远超同期黄金涨幅 [12] - 白银上涨受黄金暴涨和强劲工业需求双轮驱动 在太阳能电池板 电动汽车 5G设备 AI服务器等领域有广泛应用 [12][13] - 白银市场规模仅为黄金九分之一 价格更易被资金左右 波动更剧烈 缺乏央行需求支撑 [13] - 历史上贵金属上涨周期中 白银涨幅往往是黄金1.2-1.5倍 [13] 投资策略建议 - 已有持仓者若仓位不重且属长线配置可继续持有 若担心短期回调可设置移动止盈 [15] - 观望或加仓者不宜全部投入 建议采用定投或分批买入方式在潜在回调中分摊成本降低风险 [17] - 保守型投资者可定投黄金ETF或使用金豆工具 平衡型投资者可关注银行克减优惠实物金条 进取型投资者可配置黄金股组合 [17]