Photo by Christopher Furlong/Getty ImagesGetty ImagesGold is known as a safe haven: during turbulent times in financial markets, many turn to it. However, there’s a catch: when gold declines or remains inactive, it often stays that way for many years. On the other hand, while stocks can experience severe downturns, they generally recover more quickly. Let’s examine the data and then look at the current situation. Additionally, see: What’s Next After MP Stock’s 5X Surge?Historical data overviewIn early 1980, ...

黄金价格一度跌破4000美元/盎司大关，国内金价同步回调跌破920元，品牌首饰每克直降近百元，金价 自近期高位回落幅度近10%。黄金ETF（518850）今日盘中跌近2%，在全市场ETF中跌幅靠前。 每日经济新闻 地缘风险缓和与获利了结触发技术性回调，但央行购金热潮未止、货币宽松趋势依旧，黄金抗通胀与避 险属性依然稳固。美联储将于10月底再次议息，当前芝商所预期美联储降息的概率为97.3%，年内仍有 两次降息预期，或支撑金价表现。 ...

10月周初，伦敦现货金价冲到了 4381.48 美元 / 盎司的高点，但到了 10 月 21 日，伦敦金现单日狂泻 250 多美元，直接跌破 4100 美元关口，创下 2013 年以来最大单日跌幅。 跌完之后的行情更刺激。10 月 26 日那天，伦敦金现先砸到 4044 美元的谷底，转头又猛拉 64 美元，收 盘站回 4111 美元，上演了一把 "深 V 反弹"。到了 10 月 27 日，市场又陷入横盘震荡：国内黄金 T+D 最新价 933.21 元 / 克，跌了 0.89%；沪金期货跌得更狠，跌幅 1.10%。 络 图片来源网 金店价格也跟着波动，周大福、周生生的足金饰品报价在 1223 元 / 克左右，比五天前跌了 60 多块钱。 销售小哥都无奈了："现在天天有人问会不会再跌，我们也只能说短期波动正常，谁也猜不准明天的 价"。 金价一跌，最受伤的是这几类人： （1）追高的普通投资者 图片来源 网络 （3）刚需购金的消费者 有人买金镯是为了结婚，结果刚买完就跌了。有网友晒账单：半个月前花 28 万买的手镯，现在缩水 3 万，"相当于亏了三个月工资"。还有人刚付了款就想退货，金店门口全是打听回收价的人。 （4 ...

存款潮涌遇冷，资金流向成谜，理性投资与避险并行 近年来，我国居民储蓄意愿空前高涨，银行面临着前所未有的困境。一边是存款持续攀升，一边却是企业贷款和居民购房需求的双双萎缩。银行吸收存款需 要支付利息，而巨额资金若无法有效贷出，将带来巨大的经营压力。为疏导这股存款热潮，银行不得不持续下调存款利率，试图以此激励储户将资金投入消 费或房市。 一、理财产品吸引力凸显 面对令人难以接受的低存款利率，许多储户在存款到期后，开始将目光投向收益更高的理财产品。以某银行为例，一年期定期存款利率仅为1.65%，而银行 理财产品的预期收益率却可达2.92%。巨大的利差促使大量储户选择风险相对可控的银行理财、混合型基金或结构性存款等产品。需要注意的是，高收益理 财产品往往伴随本金和收益风险，一旦发生亏损，损失将由投资者自行承担。 然而，即便存款利率已探至历史低位，居民存款的流向却令人费解。今年前十个月，住户存款新增额为11.28万亿元，但在此之前的九个月，这一数字已达 11.85万亿元。这意味着，仅在十月份这一个月内，住户存款便出现了高达5700亿元的锐减。更为蹊跷的是，这笔巨额资金的"出逃"，并未显著提振消费市 场，也未有效激活房地 ...

●FPG最新市场脱水消息： 1. 美国总统特朗普周三宣布第二任期内首度以乌克兰战争针对俄罗斯的制裁措施，对象包括俄罗斯石油 巨头卢克石油(Lukoil)和俄罗斯国家石油公司(Rosneft)。 2. 最新的美国制裁标志着政策的重大转变。此前为迫使俄罗斯结束战争所采取的举措包括七国集团对俄 油实施价格上限，旨在限制克里姆林宫的收入同时又不扰乱供应并引发全球价格飙升。 如果金价继续上升趋势并升穿4200美元/盎司，交易员可能将金价推高至4250美元/盎司上方，然后瞄准 4300美元/盎司。在进一步走强的情况下，金价将瞄准纪录高点4380美元/盎司，接下来是4400美元/盎司 大关。另一方面，金价的首个支撑位是4100美元/盎司，随后是10月8日高点4059美元/盎司。一旦金价 跌破后者，下一个目标将是10月22日低点4004美元/盎司。 3. 周五，美国劳工统计局(BLS)将公布9月份美国消费者物价指数(CPI)，分析师预计核心CPI同比增幅将 稳定在3.1%左右。该报告因美国政府关门而被推迟发布。 4. 投资者几乎已经完全消化美联储下周会议将降息25个基点的预期。交易员预计，在2025年的最后两次 政策会议上， ...

2025年10月刚过一半，黄金市场的警报声就没断过。 这场景是不是有点眼熟？想当年2013年4月15号，国际金价一天跌了9%还多，创下30年最大单日跌幅，之后十年黄金都没缓过劲来。 如今十二年过去，不少信号都在说，今年10月底可能要重演这出戏。 这不是我在危言耸听，是从政策、市场、需求三个角度捋下来，觉得风险确实不小。 2013年那波"黄金大屠杀"，政策转向绝对是导火索。 当时美联储放话要缩减QE，也就是量化宽松，这一下就把市场预期给扭过来了。 2008年金融危机后，全球央行都在放水，黄金作为抗通胀的硬通货一路涨。 但流动性一退，黄金的避险光环立马就没了，毕竟黄金不生利息，钱放在这里不如去投能生息的资产。 我觉得当时很多人没意识到，央行的货币政策对黄金影响有多直接，等到跌起来才慌了神。 光有政策还不够，市场踩踏才让跌势更狠。 黄金当时已经连涨12年，手里赚钱的人一大把，风向一变，大家都想着先跑。 就说2013年4月15号那天，纽约黄金期货市场一下子冒出来340吨的抛售单，这差不多是全球一年黄金产量的十分之一！ 更关键的是美元还在走强，其他货币一贬值，用美元买黄金就更贵了，海外买家自然就少了。 我之前还想，会不 ...

文/刘思嘉 国际黄金市场遭遇"闪崩"。 金价涨势 "终场哨响"还是"中场休息"？ 10月21日晚间，现货黄金一度暴跌超6%，创12年来最大单日跌幅。10月22日，Wind数据显示， 现货黄金早盘巨震，下跌逼近4000美元大关后触底反弹，但始终未能收复失地。 与此同时，受下跌行情影响，今日国内多家品牌金价大幅下调，老庙黄金报价1211元/克，较前一 日下跌83元/克；周大福足金、周大生足金均为1235元/克， 较前一日 下跌57元/克。 此次黄金从高位回调引发了"牛市是否终结"的灵魂拷问。 业内人士分析认为，此次黄金价格跳水，是受地缘 风险 趋缓、美元走强以及投资者集中获利离场等 多方因素共振的影响， 这场暴跌更像是强势上涨途中的 " 急刹车 " 而非趋势逆转的信号 。 本轮黄金牛市 的价格涨幅， 仍低于 历史 大牛市 的 峰值水平 ，因此中长期来看，金价走牛的支撑 仍在。 01 历史上的黄金牛熊转换 从 黄金 价格 上涨 的逻辑来看 ，第一个是去美元化，第二个是避险 。 图片来源：格隆汇 02 此轮起伏有何不同 全球贸易格局演变、货币政策转向与央行购金潮的三重共振， 共同 构成了 黄金 价格上涨的 " 动力 ...

美国总统特朗普周四表示，他与俄罗斯总统普京已同意举行另一场峰会，讨论如何结束乌克兰战争。克 里姆林宫证实了会晤计划，但双方均未透露具体日期。 西方大国已加大力道打压俄罗斯石油销售，美国总统特朗普表示印度将停止购买俄罗斯石油，英国则对 俄罗斯顶级石油公司实施制裁。乌克兰总统泽连斯基周五将在华盛顿与特朗普会面，争取军事和能源支 持。 美联储理事沃勒表示，鉴于劳动市场出现令人担忧的迹象，他支持在本月底的政策会议上再度降息。而 另一位理事米兰则主张更激进的降息路径。 国际货币基金组织（IMF）上调了亚洲经济增长预期，但警告称，美中紧张局势若再度升级，可能对深 度融入全球供应链的亚洲地区造成沉重打击。 【黄金期货行情表现】 10月21日，沪金主力暂报993.96元/克，涨幅达2.01%，今日沪金主力开盘价990.00元/克，截至目前最高 1001.96元/克，最低982.28元/克。 【宏观消息】 【机构观点】 当前贵金属市场多空因素交织，价格步入高位震荡阶段。一方面，美国政府的持续停摆与中美博弈尚未 平息，为市场提供了坚实的避险支撑，限制了金价的下行空间。另一方面，随着市场对美联储10月降息 预期高度一致，且这一利好 ...

文章核心观点 - 贵金属市场出现罕见大幅回调，现货黄金最深跌幅达6.3%，现货白银一度重挫8.7%，创下多年最差单日表现 [1][3] - 市场关注中美关系动态，美国总统特朗普称将于明年早些时候访华，中美贸易会谈及元首外交对市场情绪产生影响 [1][3] - 国内经济数据显示前三季度国内居民出游人次达49.98亿，同比增长18%，出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [1] 重点品种评论 贵金属 - 金银价格大幅回落，现货黄金最深跌幅达6.3%报约4080美元/盎司，创逾12年来最大单日跌幅；现货白银重挫8.7%报47.89美元/盎司 [1][3] - 价格调整主因快速上涨后盈利仓位累积，长期看在美国财政赤字恶化、全球对抗加剧背景下，各国央行持续增持黄金，黄金作为终极安全资产的叙事依然稳固 [3] - 美联储主席暗示暂停缩表，市场对年内两次降息押注充分，美国政府停摆持续发酵但可能本周结束 [3] 原油 - SC夜盘上涨0.64%，近期油价回落源于地缘格局稳定及需求旺季过去 [2][12] - 中东初现和平曙光，俄美会谈持续进行，美国单周需求迅速下滑、炼厂开工骤降800万桶 [2][12] - 后续关注OPEC在11月会议是否继续增产，若增产则油价难改下行趋势 [2][12] 白糖 - 郑糖隔夜维持震荡走势，国际糖市随巴西新糖供应增加进入累库阶段 [3][28] - 巴西中南部累计糖产略超去年同期，制糖比虽回落但仍维持高位，原糖价格跌破区间打开下方空间 [3][28] - 国内市场新榨季甜菜糖即将开榨，进口端加工糖压力集中释放，供应压力预期拖累糖价，郑糖被动跟随原糖 [3][28] 宏观经济与政策 国际新闻 - 欧盟统计局数据显示欧盟成员国政府整体金融负债高企，净财务状况恶化，与2025年第一季度末相比净金融资产下降1720亿欧元 [5] 国内新闻 - 央行条法司负责人表示将加快推进重点领域、新兴领域立法，不断完善金融法治体系，坚持依法行政 [6] 行业动态 - 中国信托业协会数据显示，截至2025年6月末信托全行业资产管理规模达32.43万亿元，同比增长20.11%，规模首次突破30万亿元 [7] 金融市场表现 外盘市场 - 富时中国A50期货上涨243点至15,231点，涨幅1.62%；美元指数微涨0.35%至98.97点 [8] - 伦敦黄金现货价格下跌231.33美元至4,124.36美元/盎司，跌幅5.31%；伦敦白银下跌3.73美元至48.66美元/盎司，跌幅7.11% [8] - 标普500指数微涨0.22点，欧洲STOXX50指数微涨0.13点，ICE布油连续上涨0.72美元至61.66美元/桶 [8] 股指 - 上一交易日A股市场大幅上涨，通信电子行业领涨，市场成交额1.89万亿元，融资余额增加3.96亿元至24132.31亿元 [9] - 国内流动性环境有望延续宽松，居民可能加大权益资产配置，叠加美联储降息预期，外部资金有望流入 [9] - 四季度稳增长政策有望加码，市场风格可能向价值回归并较三季度更加均衡 [10] 国债 - 国债普遍上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.763%，央行公开市场操作净投放685亿元，资金面保持宽松 [11] - 9月规模以上工业增加值同比增速好于预期，但消费增速回落、投资增速由正转负，房地产投资销售同比增速降幅扩大 [11] - 预计央行将继续实施适度宽松货币政策，四季度降准降息可能落地，并对国债期货价格形成支撑 [11] 品种观点汇总 - 偏多品种包括集运欧线、菜油、棕榈油、玉米、碳酸锂、铁矿、热卷、螺纹、原油、国债及部分股指等 [4] - 偏空品种包括苹果、白糖等 [4]

黄金市场近期表现 - 金价从年初2600多美元起步 3月突破3000美元 10月初站上4000美元后迅速冲上4300美元以上 涨幅高达60% [3] - 近期出现巨震和大幅回调 套住部分追高投资者 [1] 黄金上涨驱动因素 - 全球央行特别是新兴市场央行成为主要买家 全球央行已连续三年抢购黄金 每年净购买量均超过1000吨 远超2010-2021年平均水平 [3] - 美元在全球官方外汇储备中占比降至57.80% 创1995年有统计以来新低 [3] - 美国联邦政府债务突破37万亿美元 并以每年1.5至2万亿美元速度增长 损害美元信用 [5] - 美联储释放鸽派信号 市场普遍预期10月降息 降低持有非生息资产黄金的机会成本 [6] 机构价格预测与历史规律 - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至每盎司4900美元 [8] - 美国银行预测明年春季金价将升至6000美元 更有乐观者预测未来两年金价突破8000美元 [8] - 过去四次黄金大牛市平均在43个月内上涨近300% [10] - 根据美国债务与金价关系预测 到2027年美国国债达43万亿美元 按金价与债务比率1.35%测算 金价高峰可达5800美元/盎司 [10] 白银市场表现与特点 - 白银年初至今累计上涨84% 远超同期黄金涨幅 [12] - 白银上涨受黄金暴涨和强劲工业需求双轮驱动 在太阳能电池板 电动汽车 5G设备 AI服务器等领域有广泛应用 [12][13] - 白银市场规模仅为黄金九分之一 价格更易被资金左右 波动更剧烈 缺乏央行需求支撑 [13] - 历史上贵金属上涨周期中 白银涨幅往往是黄金1.2-1.5倍 [13] 投资策略建议 - 已有持仓者若仓位不重且属长线配置可继续持有 若担心短期回调可设置移动止盈 [15] - 观望或加仓者不宜全部投入 建议采用定投或分批买入方式在潜在回调中分摊成本降低风险 [17] - 保守型投资者可定投黄金ETF或使用金豆工具 平衡型投资者可关注银行克减优惠实物金条 进取型投资者可配置黄金股组合 [17]