市场行情回顾 - 上证指数本周上涨1.70%，报3696.77点，沪深300指数上涨2.37%，报4202.35点，SW有色金属行业指数上涨3.62%，报5905.88点 [1][2] - 有色金属行业二级子行业中，工业金属上涨5.31%，贵金属下跌3.45%，小金属上涨1.73%，能源金属上涨2.79%，金属新材料上涨7.67% [1][2] 重点金属价格数据 - 上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡价格分别为79,060元/吨、20,770元/吨、22,505元/吨、16,850元/吨、120,600元/吨、266,820元/吨，较上周变动幅度分别为+0.79%、+0.48%、0.00%、-0.09%、-0.46%、-0.49% [3] - 伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡价格分别为9,760美元/吨、2,603美元/吨、2,797美元/吨、1,981美元/吨、15,195美元/吨、33,610美元/吨，较上周变动幅度分别为-0.02%、-0.23%、-1.08%、-1.32%、+0.26%、-0.04% [3] - 上期所黄金、白银价格分别为775.80元/克、9,204元/千克，较上周下跌1.28%、0.79% [3] - 氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯价格分别为56万元/吨、697.5万元/吨、161万元/吨、133.5元/公斤，较上周变动+5.96%、-1.27%、-1.23%、+2.30% [3] - 电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别为84,000元/吨、83,000元/吨、77,875元/吨、864美元/吨，较上周上涨23.08%、23.42%、14.19%、33.33% [3] - 国内电解钴、0.998MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格分别为25.85万元/吨、19美元/磅、22万元/吨、5.25万元/吨，较上周变动-1.71%、+1.33%、0.00%、+0.48% [3] - 钨精矿、镁锭、海绵钛、钼精矿价格分别为195,500元/吨、18,010元/吨、5.1万元/吨、4,295元/吨度，较上周变动0.00%、-1.04%、0.00%、+1.18% [3] 投资建议 - 全球铜矿供应端扰动不断，智利El Teniente铜矿事故影响未来几年产能增量，智利下调今年铜产量预期至558万吨，同比增长1.5%，此前预测为3%，赞比亚二季度铜产量下滑 [4] - 铜需求淡季中电网及新能源领域需求韧性较强，国内社会库存处于同期低位，现货维持升水格局，支撑铜价 [4] - 矿端供给约束、美联储9月大概率重启降息及"金九银十"需求旺季推动铜价平稳上涨，建议关注紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、金诚信 [4][5] - 国内下游大厂密集招标，海外增加磁材订单补库存，永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产延至十月中旬 [5] - 稀土供应端管控加严，下游需求景气推动价格上涨，稀土磁材2025Q3有望量价齐升释放业绩，建议关注北方稀土、正海磁材、金力永磁、宁波韵升、中科三环 [5]