公司业绩表现 - 第三季度亏损扩大至4180万美元，合每股亏损24美分，去年同期亏损为1120万美元，合每股亏损16美分 [1] - 经调整后每股亏损为10美分，优于分析师预期的每股亏损18美分 [1] - 季度营收为5355万美元，同比下降15%，略低于分析师预期的5492万美元 [1] - 本季度未录得稀土精矿销售收入，该部分此前为公司主要收入来源 [1] 战略转型与业务进展 - 公司正从依赖海外销售向成为美国主要的稀土采矿、加工商及磁铁制造商转型 [1] - 本季度录得2190万美元的磁体前驱体产品销售收入 [2] - 钕镨氧化物及金属销量增长带来1170万美元收入增长，得益于过去12个月分离产品产量提升 [2] - 预计俄克拉荷马州工厂的商用磁体销售将于年底前启动 [2] 未来产能规划 - 计划于2026年年中启用新的重稀土加工厂，原材料将来自其加州矿山及第三方采购 [2] - 新工厂目标为每年生产200公吨镝和铽，这两种是制造磁体所需的关键重稀土元素 [3] 公司财务状况 - 截至第三季度末，公司持有的现金、现金等价物及短期投资总额为19.4亿美元 [4]

合作协议核心内容 - 美国和澳大利亚达成一项价值85亿美元的矿产合作协议，主要涉及关键的稀土资源 [1] - 该合作被视为两国互相迎合的结果，澳大利亚将借此提升其全球矿产市场地位，而美国旨在解决其关键矿产短缺和供应链漏洞问题 [4][6][3] 美国对稀土依赖的紧迫性 - 美国军工产业严重依赖中国稀土加工，美军87%的主要武器装备需要依赖中国的稀土加工环节才能投入使用 [1] - 具体案例显示，每架F-47战机需要8到12千克的稀土，且美国70%的重稀土必须从中国进口 [1] - 美国国内有50多种关键矿产和稀土资源短缺，供应链存在漏洞，可能影响未来关键时期的资源供应 [3] 全球稀土资源与产能格局 - 中国拥有全球最大的稀土储量，达4400万吨，是澳大利亚570万吨储量的约七倍多 [7] - 中国在全球稀土产业链中占据主导地位，不仅拥有全球40%的储量，还占据全球70%的产量，并控制了全球90%的稀土产业链及核心提取技术 [7] - 全球80%的重稀土储量掌握在中国手中，澳大利亚的稀土产能最多只能作为美国的战略储备，真正替代中国的可能性极低 [8] 合作面临的技术与产业挑战 - 澳大利亚的规模化稀土生产预计要到2028年才能实现，这与美国希望一年内实现自给的目标存在巨大差距 [7] - 稀土产业开发是一个长期过程，中国通过长期技术积累和产业沉淀建立了高技术壁垒，这不是通过投资或协议能轻易跨越的 [7][10] - 即使获得稀土资源，缺乏相应的技术和设备支持也无法将其转化为实用产品 [7] 合作前景与行业影响评估 - 该合作协议被视为一场“安抚焦虑”的表演，现实条件不允许其目标快速实现 [10] - 全球供应链由市场规则决定，难以通过政治博弈改变，产业竞争的核心在于实际的技术和生产能力 [10] - 中国在稀土领域的优势地位基于长期积累，短期内难以被替代，格局改变遥不可及 [10]