竞争-创新倒U型曲线理论 - 竞争与创新能力呈倒U型关系，非简单线性相关[9] - 适度竞争环境中创新激励效果最强，过度竞争或垄断均不利于创新[9] - 该理论源于熊彼特与阿罗关于垄断与竞争对创新影响的争论[5] 互联网行业创新分析 - 腾讯在即时通讯领域接近垄断，其创新模式多为市场跟随而非原创[12] - 阿里巴巴处于电商适度竞争环境，催生了云计算、支付宝等重大创新[16] - 百度因搜索业务竞争弱且依赖PC互联网，在移动互联网转型中反应迟缓[19] 新能源行业创新对比 - 锂电池行业全球CR2超过50%，宁德时代毛利率稳定在20~25%[23][24] - 光伏设备行业全球CR5仅40%，长期毛利率已跌至5~10%[23][24] - 宁德时代研发费用率约6~7%，研发人员超1.7万占总员工约10%[26] 创新类型差异 - 宁德时代创新为体系级创新，涵盖化学体系、结构设计、产业链协同[27][28] - 光伏企业创新多为防御型降本创新，技术扩散快难以形成持续优势[29] - 创新影响力函数在垄断端更陡峭，单次创新对利润影响更大[34][36] 行业选择重要性 - 行业创新影响力函数陡峭程度决定企业通过创新建立优势的难易度[36] - 锂电池行业创新能带来2-3年成本优势，而光伏优势通常在1年内丧失[36] - 选股首先应关注行业是否拥有更陡的创新影响力函数[37]