报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - SYS6010是广谱抗肿瘤大品种，NSCLC早期数据优异，为EGFR - TKI耐药患者提供新治疗选择；6月第2周医药生物上涨1.4%，医疗研发外包涨幅最大 [11] 根据相关目录分别进行总结 SYS6010：广谱抗肿瘤大品种，NSCLC早期数据优异 - SYS6010是石药子公司巨石生物自主研发的EGFR抗体偶联药物，抗体部分通过连接子偶联拓扑异构酶Ⅰ抑制剂，可诱导癌细胞凋亡，在多种瘤种中高表达的EGFR上有广谱抗肿瘤潜力 [14] - 截至2025年6月，全球6款EGFR单抗ADC药物进入临床，无获批上市药物，乐普生物维贝柯妥塔单抗进度最快，石药SYS6010国内针对EGFR突变NSCLC开展两项注册III期临床，海外2023年进入临床I期 [5][17] - SYS6010采用高DAR值低毒素设计，临床前数据显示药效显著优于基于MMAE或Dxd等成熟毒素的对照ADC药物 [18][19] - SYS6010治疗NSCLC进入中国注册III期临床，广泛布局乳腺癌等适应症，获FDA 3项快速通道资格认定和NMPA 1项突破性疗法认定，多项早期临床探索其单药或联合用药治疗潜力 [6][20] - 第三代EGFR - TKI一线治疗EGFR突变NSCLC占主流，但60%患者会耐药，耐药后治疗策略分四类，目前EGFR靶点联合用药策略进度最快，EGFR - TKI耐药患者亟需安全有效的后线治疗方案 [23] - SYS6010治疗EGFR TKI耐药NSCLC患者mPFS明显延长，后线治疗EGFR野生型患者ORR达71.4%，164例患者三级及以上TRAE为51.2%，兼具较好安全性 [7][28] 6月第2周医药生物上涨1.4%，医疗研发外包涨幅最大 板块行情 - 2025年初至今沪深整体下行，6月第2周有色金属等行业涨幅靠前，家用电器等靠后，本周医药生物上涨1.4%，跑赢沪深300指数1.66pct，在31个子行业中排第5位 [30] 子板块行情 - 2025年6月第2周多数板块上涨，医疗研发外包涨幅最大，上涨4.76%，化学制剂上涨4.04%，其他生物制品上涨2.99%，原料药上涨0.9%，医疗耗材上涨0.13%；线下药店、医院、血液制品、医疗设备板块下跌，疫苗跌幅最大，下跌3.34% [34] 推荐标的 - 制药及生物制品：恒瑞医药、华东医药等；CXO：药明康德、药明合联等；科研服务：毕得医药、百普赛斯等；中药：东阿阿胶、江中药业等；原料药：普洛药业、健友股份等；医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗等；医疗服务：爱尔眼科、通策医疗等；零售药店：益丰药房 [8]