报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美国和以色列2月28日对伊朗发动军事袭击，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，这将对能源类商品价格产生影响，能源类商品预期涨跌影响排序为原油＞燃料油＞低硫燃料油＞LPG＞甲醇＞沥青＞塑料＞聚酯＞丙烯＞PP，白银波动影响超黄金但黄金稳定性更好，欧线相比2025年涨幅可能更大、持续时间更久；若霍尔木兹完全关闭，中东七国储存能力仅能维持生产“不超过25天”，之后将强制停产，花旗、高盛等推演后续油价100美元起步；股指期货小周期明天早晨预计有修复要求，明天早盘反弹是做空好机会；黄金大级别以震荡偏多对待；铁矿按震荡思路看待；玻璃按宽幅震荡思路看待；甲醇受伊朗货源影响大；纸浆期货盘面近期呈区间震荡整理态势 [3][4][6] 相关目录总结 热点聚焦 - 美国和以色列2月28日对伊朗发动军事袭击，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船东、交易商暂停经该海峡运输原油、燃料及液化天然气，数十艘货船聚集在相关水域，至少150艘油轮在中东海湾公海抛锚，至少100艘油轮在海峡外阿联酋和阿曼海岸附近停泊 [3] - 能源类商品预期涨跌影响排序为原油＞燃料油＞低硫燃料油＞LPG＞甲醇＞沥青＞塑料＞聚酯＞丙烯＞PP，白银波动影响超黄金但黄金稳定性更好，欧线相比2025年涨幅可能更大、持续时间更久 [3] - 摩根大通警告若霍尔木兹完全关闭，中东七国储存能力仅能维持生产“不超过25天”，之后将强制停产，花旗、高盛等推演后续油价100美元起步 [4] 技术解盘 股指期货 - 小周期明天早晨预计有修复要求，明天早盘反弹是做空好机会 [6] 黄金 - 日内高开后全天震荡走势，大级别仍以震荡偏多对待 [11] 铁矿 - 澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存；需求端节后钢厂复产或有带动，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面影响；技术面趋势不明，按震荡思路看待 [13][14] 玻璃 - 日融小幅去化，季节性淡季之下厂库维持累积，需关注节后深加工复工进度；技术面近期趋势不明，按宽幅震荡思路看待 [18] 甲醇 - 我国每年进口甲醇约1400万吨，占总消费量（国内产量约9200万吨）的10%略多，其中约60%来自伊朗，伊朗货源对盘面定价影响权重约为50%，伊朗稍有风吹草动国内盘面就会明显波动 [20] 纸浆 - 现货市场交投情绪一般，国内港口库存量继续累库，节后港口库存仍需时间消化，下游纸厂陆续恢复开工，部分原纸企业发布涨价函，双胶纸和铜版纸局部倒挂现象严重，期货盘面近期呈区间震荡整理态势 [23]