交易方案 - 海光信息拟以0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投资者发行股份募集配套资金，两家公司股票于6月10日复牌 [2] - 两家公司累计估值近4300亿元，停牌10个交易日后预案出炉，中科曙光复牌首日一字涨停，海光信息收盘上涨4.30%至141.98元/股 [2] 业务整合与协同效应 - 合并后海光信息将延伸至高端计算机、存储、安全、数据中心、智算中心等业务，形成"高端处理器+计算系统"的全产业链布局 [3] - 整合将实现从芯片设计到整机系统的整体布局，增强产业链上下游协同，构建更具韧性的供应链 [3] - 合并对标英特尔"IDM模式"和AMD"Zen生态"，直接具备"芯片+系统"全链条能力，提升国产算力自主性 [5] 行业影响与战略意义 - 案例开创半导体公司主导下游整机企业整合的先例，为产业链强链补链提供新范式 [6] - 合并推动国产算力集团化攻坚，是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的首批典型案例 [6][7] - 国内ICT产业存在"散小多"问题，此次合并为资源集中、减少重复投入树立典范 [7] 市场与生态反馈 - 业界认为合并将形成"芯片设计+服务器+云计算系统"全产业链优势，类似英伟达的系统能力构建路径 [5] - 客户需求从单一CPU采购转向服务器整体解决方案，合并提升服务多样化能力 [5] - 双方业务高度匹配，重组后业绩共振向上预期强烈，持股股东利益有望增厚 [6]

科技股复牌表现 - 中科曙光复牌后全天涨停封板 成交量4 58亿元 换手率0 46% 显示投资者惜售心态 [1] - 海光信息复牌上涨4 3% 报收141 98元 单日成交额87 3亿元 创近期交易高位 [1] 战略重组方案 - 海光信息通过0 5525:1换股比例吸收合并中科曙光 类似英伟达收购Mellanox的战略布局 [3] - 整合双方优势资源 增强系统集成能力 提升高端芯片与计算系统协同效应 [3] ETF资金流动 - 停牌期间六家基金公司信创ETF合计获超60亿元资金流入 华夏信创ETF净流入21 69亿元 国泰相关产品获17 25亿元 [4] - 国泰与富国信创ETF份额增长超10倍 华宝 汇添富 广发旗下产品分别获4 98亿 3 88亿 3 11亿元资金 [4] - 场内交易频现溢价 反映投资者对整合后发展前景的乐观预期 [4] 公募基金持仓 - 463只基金重仓持有海光信息2 53亿股 总市值357 34亿元 基金重仓比例28 53% 万家两产品列其为头号重仓股 [5] - 88只基金重仓中科曙光4916 38万股 总市值32 63亿元 嘉实积极配置一年持有连续五季度列其为头号重仓股 [5] - 嘉实信息产业等基金同时重仓两只股票 但6月10日净值受市场拖累下滑1 28% [5]

国内算力产业最大吸并案的具体方案终于出炉。 6月9日晚，海光信息和中科曙光双双公告披露换股吸收合并预案。海光信息拟以0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投 资者发行股份募集配套资金。 今日复牌后，中科曙光一字涨停，涨停板封单超50万手，截至2025年4月18日，中科曙光最新股东户数为36.49万户。 | 中科曙光(SH603019) | | | | | | +自选 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ¥68.090 +6.190 (+10.00%) | | | | | | | 60.89: #4 | 最高 : 68.09 | | 成交量 : 5.87万 | 市盈率 : 52.13 | 52周最高 : 89.66 | | | 印收:61.90 | 最低:68.09 | | 成交额:3.99亿 | 市值：996.30亿 | 52周最低:33.80 | | | 时 日K | 園K | 月к | | | | | | | | | 6-10 09:50 价格: 68.09 均价: 68.09 涨跌额: 6.19 涨跌幅: 10.00% 成交星 ...