宏观与市场环境 - 当前宏观环境特征包括中国崛起、人工智能时代、存量经济以及收购兼并盛行，呈现强者恒强局面 [1] - A股市场小市值公司占比较大，截至2025年6月25日，市值小于100亿元人民币的上市公司有3803家，占比70%，其中市值小于50亿的有2420家，占比45% [1] - A股上市数量从2022年428家、2023年313家锐减至2024年100家，而退市数量从2022年46家、2023年45家增至2024年52家，监管趋势改变只进不出局面 [1] - 美国上市公司数量从1997年8884家递减至2024年5437家，平均每年因兼并、破产、退市减少约400多家，IPO约150家，净减少约300家，优胜劣汰明显 [2] - 美国资本市场头部化趋势显著，截至2024年底，七大科技巨头（苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉）市值合计占美股总市值30.2% [2] 公司发展战略 - 公司需重新审视自身，做到以客户为中心，港股消费领域公司如泡泡玛特2025年以来股价涨近三倍，市值近3400亿港元，蜜雪冰城市值近2000亿港元，卫龙美味和毛戈平股价均翻倍 [3] - 宠物经济因少子化、老龄化等趋势蓬勃发展，2025年市场空间达3500亿元，预计2030年达8000亿元，保持两位数增长 [6] - 胜宏科技通过战略取舍，砍掉两千多家低毛利客户，定位于服务英伟达、特斯拉、AMD等高端行业客户，实现营收和毛利持续提升 [7] - 公司应专注深耕主业，李书福旗下拥有10家上市公司，均围绕汽车产业链延伸，如吉利汽车市值近1700亿港元，沃尔沃汽车市值552.49亿美元 [8][12] - 企业内生性增长需提升战略力、组织力、营销力等模块，包括市场洞察、效率提升、成本优化及利润再投资 [10] 管理与效率提升 - 存量经济时代比拼效率，管理红利来临，企业可通过对标学习实现内生性增长 [9][10] - 华为2024年营业额达8621亿元，2025年有望突破万亿，其成功部分归因于花费400多亿请IBM等咨询公司进行管理体系建设 [11] - 洲明科技通过持续学习先进管理方法，在LED显示、虚拟拍摄、LED租赁三个领域做到世界第一 [13] - 效率提升直接增厚利润，并在资本市场通过股价反映 [14] 资本运作与并购 - 美国产业资本在并购中绝对主导，传统VC、PE几近绝迹，黑石、KKR等机构以产业投资为主，注重投后赋能 [2] - 立讯精密通过一系列并购从连接器生产商成长为市值超2500亿元的上市公司，例如2010年收购博硕科技切入消费电子，2020年收购江苏纬创切入苹果手机组装 [15][16] - 立讯精密在汽车和通讯领域通过并购进行布局，如2012年收购福建源光电装切入汽车连接器，2022年投资奇瑞定位为Tier 1供应商 [16] - 爱尔眼科采用“上市公司+PE”模式，参与25支并购基金，以20多亿自有资金撬动100多亿规模，加速全国医院布点 [18] - 外延式发展是公司做强做大的关键路径之一，立讯精密通过直接并购强化主业，爱尔眼科通过产业基金模式进行扩张 [18]