公司上市申请与业务定位 - 立景创新科技股份有限公司于11月28日向港交所递交上市申请，联席保荐人为中信证券和中金公司 [1] - 公司是一家全球领先的精密光学解决方案提供商，专注于消费电子、汽车电子、智慧办公及智能机器人、XR终端等新兴领域的中高端光学模组及系统集成市场 [1] - 公司是全球头部中高端品牌智能手机厂商的主力供应商，也是摄像头模组领域全球唯一一家能同时服务两大智能手机系统生态的精密光学解决方案提供商 [3] 公司发展历程与股权结构 - 公司历史可追溯至2018年3月，由王来喜通过立景有限公司在广州成立 [2] - 2021年公司完成收购高伟，策略性进入客户A的相机模组业务 [2] - 2022年完成自光宝集团收购影像事业部业务部门，实现从元件、核心模组到完整系统产品的垂直整合 [2] - 截至2025年11月21日，立景创新由立景有限公司持有约48.06%股权，王来喜、王来春、王来胜、王来娇及关联公司构成一组控股股东 [2] - 董事长为王来春，王来喜、王来胜、王来娇为其兄弟姐妹，王来春和王来胜同时也是立讯精密的实际控制人 [3] 财务业绩表现 - 公司收入从2022年的127.53亿元增长至2024年的279.14亿元，2025年上半年收入为141.86亿元 [4] - 净利润方面，2022年为6.89亿元，2023年为5.88亿元，2024年增长至10.52亿元，2025年上半年为5.54亿元 [4] - 整体毛利率在2022年至2025年上半年期间分别为12.2%、12.0%、10.8%及10.8% [5] - 2024年毛利率下降主要由于销售产品组合改变，销售了更多毛利率较低的智能手机摄像头模组 [5] 收入构成与客户集中度 - 收入主要来自消费电子产品，包括应用于智能手机、笔记本电脑及平板电脑的摄像头模组 [4] - 2022年至2025年上半年，消费电子业务收入分别为123.25亿元、119.19亿元、238.55亿元及125.06亿元，占总收入比例分别为96.6%、78.2%、85.5%及88.2% [4] - 公司面临客户集中风险，前五大客户收入占比在2022年至2025年上半年分别为90.7%、77.8%、88.7%及89% [1][5] - 对最大客户A的销售额占比在同期分别为57.9%、39.9%、61.6%及67.6% [6] 研发投入与技术实力 - 公司2022年、2023年、2024年及2025年上半年的研发开支分别为6.18亿元、8.08亿元、10.92亿元及6.89亿元 [3] - 公司具备深厚的光学设计、图像算法、微型封装等能力，创新性地研发及量产了全球第一款智能手机三摄摄像头模组及“一镜双目”双焦段切换式长焦模组 [3] 募集资金用途 - 港股IPO募集资金将用于精密光学产品及相关技术的研发创新、智能制造平台的优化升级 [6] - 资金还将用于投资产业价值链上游优质标的、偿还银行借款、营运资金及一般企业用途 [6]

公司上市与背景 - 立景创新科技股份有限公司于2025年11月28日正式向香港联合交易所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为中信证券和中金公司 [1] - 公司前身为光宝科技旗下相机模组事业部，于2018年3月由立讯集团以3.6亿美元收购后更名设立 [1] - 立讯精密董事长王来春担任立景创新董事长，创始人王来喜通过立景创新有限公司持有48.06%股权，为公司实际控制人 [1] 业务与市场地位 - 公司为精密光学解决方案提供商，专注于中高端光学模组及系统集成市场，产品应用于消费电子、汽车电子、智慧办公应用及智能机器人、XR智能终端、智能眼镜等新兴领域 [3] - 通过战略并购快速扩张：2020年收购高伟电子股权切入苹果供应链，2022年收购光宝科技影像事业部，2023年收购柯尼卡美能达旗下两家光学零部件子公司，形成垂直一体化产业雏形 [3] - 按2024年收入计算，公司在全球消费电子摄像头模组领域排名第二、中国厂商第一，中高端智能手机摄像头模组业务全球第二、中国第一，笔记本电脑与平板电脑摄像头模组业务全球第一 [3] - 公司是全球摄像头模组领域唯一能同时服务两大智能手机系统生态的供应商，全球每六台笔记本电脑中有一台搭载其摄像头模组，截至2025年11月21日已服务全球超过320家客户，包括华为、苹果、小米等主流品牌 [3] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为127.53亿元、152.48亿元和279.14亿元，复合年增长率达47.9% [4] - 2022年至2024年净利润分别为6.89亿元、5.88亿元和10.52亿元，复合年增长率为23.5% [4] - 2025年上半年营收达141.86亿元，同比增长54.3%，净利润5.54亿元，同比激增101.5% [4] - 分业务看，2022-2024年消费电子业务收入复合增长率为39.1%，汽车电子业务复合增长率高达158.5% [5] - 2025年上半年各业务收入占比分别为消费电子88.2%、汽车电子2.6%、智慧办公应用5.1%、新兴领域及其他4.1% [5] 技术创新与研发 - 公司凭借光学设计、图像算法、微型封装等技术优势，成功研发并量产全球第一款智能手机三摄摄像头模组及"一镜双目"双焦段切换式长焦模组 [4] - 2022年至2024年研发开支分别为6.18亿元、8.08亿元和10.92亿元，持续投入技术创新 [5] 资本运作与估值 - 公司已完成多轮融资，投资方包括IDG资本、红杉中国、CPE源峰、高瓴、君联资本等知名机构及产业方 [6] - 在2024年胡润全球独角兽榜上，公司以155亿元估值新入围，位列全球第495位 [6] IPO募集资金用途 - 本次IPO募集资金净额将主要用于精密光学产品及相关技术的研发创新，智能制造平台的优化升级，投资于产业价值链或其他相关产业的上游优质标的，偿还若干现有计息银行借款，以及用作营运资金及一般企业用途 [8]

公司概况与市场地位 - 公司为立景创新科技股份有限公司，专注于为消费电子、汽车电子、智慧办公及其他新兴领域提供精密光学解决方案 [3] - 按2024年收入计算，公司在全球消费电子摄像头模组领域排名全球厂商中第二，中国厂商中第一 [1][6] - 公司在全球中高端智能手机摄像头模组领域排名全球厂商中第二，中国厂商中第一，并在笔记本电脑与平板电脑摄像头模组领域排名全球厂商中第一 [6] - 公司是全球头部中高端品牌智能手机厂商的主力供应商，也是摄像头模组领域全球唯一一家能同时服务两大智能手机系统生态的精密光学解决方案提供商 [5] 运营与客户数据 - 截至2025年11月21日，公司向全球超过320家客户供应产品，覆盖多个细分行业的主流品牌厂商 [5] - 以2024年出货量计算，全球每六台笔记本电脑中就有一台搭载了公司的摄像头模组 [5] - 公司创新性地研发并量产了全球第一款智能手机三摄摄像头模组及"一镜双目"双焦段切换式长焦模组 [5] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为128亿元、152亿元和279亿元，复合年增长率为47.9% [7] - 2024年上半年营收从2023年同期的92亿元增加54.3%至142亿元 [7] - 2022年至2024年，消费电子业务收入复合年增长率为39.1%，汽车电子业务收入复合年增长率高达158.5% [8] - 2022年至2024年，公司净利润分别为6.89亿元、5.88亿元和10.52亿元，复合年增长率为23.5% [9] - 2024年上半年净利润从2023年同期的2.75亿元增加101.5%至5.54亿元 [9] 资本运作与未来发展 - 公司于2025年11月28日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，由中信证券和中金公司担任联席保荐人 [2] - IPO募集所得资金净额将主要用于精密光学产品及相关技术的研发创新、智能制造平台的优化升级、投资上游优质标的、偿还银行借款以及营运资金 [9] - 公司已获得IDG资本、红杉中国、CPE源峰、高瓴、君联资本等众多知名机构的投资 [9]