文章核心观点 - 临近岁末，市场资金显著流向中证A500ETF，显示机构资金正进行“高低切换”，减持高估值科技板块并转向低估值领域，这可能预示着2026年的市场行情将更为均衡 [1][7] 中证A500ETF资金流入与市场表现 - 截至12月19日，中证A500指数成为12月以来申赎资金净流入最高的宽基指数，净流入规模突破460亿元，其中12月17日单日净流入超100亿元 [1][2] - 中证A500ETF成交额自12月10日起持续活跃，12月15日至19日成交额在400亿元关口上稳步增长，最高于12月17日突破525.76亿元 [1][3] - 跟踪中证A500的ETF总规模已突破2400亿元，其中华泰柏瑞中证A500ETF规模超400亿元，南方中证A500ETF超350亿元，全市场相关各类基金总规模突破3000亿元 [1][4] 增量资金来源分析 - 保险资金是重要增量来源，截至2025年二季度末，保险资金运用余额达36.2万亿元，其中股票和证券投资基金配置规模为4.7万亿元，占比13%，政策推动下有望为A股带来逾千亿元增量资金 [5] - 居民存款正加速向权益市场“搬家”，截至2025年8月，居民存款与股票总市值之比为1.8倍，远高于2021年股市高点时的1.1倍，显示存款搬家空间广阔 [5] - 低利率环境是核心驱动力，2025年5月国有大行一年期定存利率跌破1%，活期存款利率降至0.05%，理财产品平均收益率仅2.12%，而偏股混合基金年内平均收益率达28.18%，强化了权益资产配置价值 [5][6] 机构观点与2026年市场展望 - 机构资金进入“收益保卫战”阶段，倾向于减持前期涨幅大、估值高的科技板块，转向低估值、高确定性领域以稳定收益 [1][7] - 有观点认为2026年市场将更为均衡，AI相关公司因市值和估值较高，进一步上涨难度大，市场可能呈现“百花齐放”的投资行情 [7][8][9] - 2026年权益资产或迎来“盈利驱动”黄金期，企业盈利从结构亮点扩围至全局改善，新质生产力（如电子、高端装备）与周期品（受益于PPI预期转正）成为核心布局方向 [9]