证券研究报告 【平安证券】公募REITs一季报： 业绩稳中有增，指数基金有望带来新一轮上涨 证券分析师 郭子睿 投资咨询编号：S1060520070003 陈蔚宁 投资咨询编号：S1060524070001 请务必阅读正文后免责条款 2026年5月25日 2 摘要 26Q1 REITs多数板块收入稳中有增。REITs整体收入同比增长5%，剔除扩募扰动后收入同比增速为-3%，仍处磨底阶段。全市 场营业收入完成度达102%，多数板块边际提升 ，整体业绩表现稳健；可供分配金额完成度96%，板块间分化较大。 周期板块：产业园与仓储物流压力仍大。产业园板块面临续约重定价、收缴率季节性回落的双重压力，26Q1租金与出租率环比 平均分别下降2%和2pct；26Q1仓储物流租金、出租率环比下滑0% 、1pct，略好于产业园。交通收入延续25Q4以来的同比正增， 财务完成度高。 稳定板块：消费板块延续高景气，除华安百联外收入同比均上涨，华夏首创奥莱、嘉实物美等个券收入环比增幅明显。保障房 保持稳健，板块收入完成度、可供分配金额完成度均达标，但个别个券出租率有小幅下滑。新型基础设施运行平稳，南方万国 REIT可供分配金额完成度暂 ...