丨证券研究报告丨 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 厄尔尼诺会加大滞胀风险吗？ ——海外利率与大类资产配置周报 报告要点 [Table_Summary] 本轮厄尔尼诺事件预计为一次持续至 2027 年初的中等偏强事件。从商品影响范围来看，在农产 品板块，棕榈油、天然橡胶和白糖价格受减产滞后影响以及出口限制政策支撑，供给收缩预期 较为明显；能源板块亦存在结构性机会，热夏推升制冷用电但东南亚干旱抑制水电，电力缺口 需火电填补，拉动动力煤和天然气需求，同时白色家电等下游消费品存在机会；工业金属方面， 若南美出现强降水，或对智利铜矿、巴西铁矿等矿业构成扰动。 [Table_Author] 赵增辉 马骏 SAC：S0490524080003 SAC：S0490525120004 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 分析师及联系人 [Table_Title 厄尔尼诺会加大滞胀风险吗？ 2] ——海外利率与大类资产配置周报 [Table_Summary2] 厄尔尼诺会加大滞胀风险吗？ 全球大类资产表现 大类资产配置建议 ⚫ 本轮 ...

今日速览 - 全球首个预制算力中心底座正式启用，相关产业链或迎来发展机遇 [2] - “氢煤混烧”技术实现重大突破，首次完成50%绿氢掺烧示范，产业链设备与能源环节可能成为风口 [2] - 沪市本周将有近千亿规模的分红派发，总计待发放的“红包”规模超过8000亿元 [2] - 机构认为当前市场整体估值处于合理水平，但存在局部高估现象，下半年需防范部分领域的行情脆弱性与波动风险 [2] - 机构建议下半年关注三条投资主线：AI产业链需进行“精挑细选”、能源瓶颈与转型、周期反转 [2]