文章核心观点 - 南财理财通发布投资周期为2-3年的理财公司长盈纯固收类公募产品业绩榜单，旨在识别具备长期收益性的产品，剔除仅靠短期收益“打榜”的产品 [3] - 榜单基于加权年化收益率排名，统计对象为成立满1年的公募纯固收产品，数据计算截止时间为2026年1月15日 [4] 市场表现 - 2025年债券市场整体呈现震荡调整，利率中枢持续下行 [5] - 面对低利率环境，多家银行自2025年下半年起密集发行永续债替代优先股以节省利息成本，截至2025年12月31日，银行永续债发行数量与规模创历史新高，商业银行共计发行71只永续债，累计规模为8218亿元，新发永续债票面利率大多处于2.0%至3.0%区间 [5] - 2025年银行二级资本债同样大规模扩张且票面利率中枢下移，全年共计发行77只，总规模为9346.7亿元，平均票面利率为2.52%，较2024年的2.61%下行 [5] 产品整体表现 - 截至2026年1月15日，理财公司共计存续980只（含不同份额）符合条件的公募纯固收产品 [7] - 在有完整年化收益率披露的621只产品中，加权年化收益率均值为3.08%，其中131只产品的加权平均收益率超过3.5% [7] - 本期榜单共有7家理财公司上榜，其中兴银理财上榜3只产品，民生理财上榜2只产品，华夏理财、徽银理财、南银理财、农银理财、信银理财各上榜1只产品 [7] 亮点产品分析 - 华夏理财“固定收益债权型封闭式理财产品264号H”位列榜首，是榜单中唯一一只加权年化收益率超过5%的产品，达5.06%，其成立以来年化收益率为3.85% [2][8] - 该产品投资标的包括现金及银行存款、同业存单、债券、非标资产（信托计划）以及公募基金，截至2025年三季度末，产品杠杆水平达到130.61% [8] - 兴银理财“丰利悦动稳享封闭式12号固收类理财产品”位列第二，加权年化收益率为4.92% [2][8] - 截至2025年三季度末，该产品投资以现金及银行存款、债券为主，前十项资产均为2021至2022年发行的银行二永债，加总后占比超40%，其近一月年化收益率达到17.11%，超越本期榜单所有产品 [8]

研究范围与数据来源 - 本期研究聚焦于理财公司发行的纯固收产品 旨在从代销渠道为投资者筛选表现较优的在售产品[1] - 榜单统计了28家主要代销机构 包括国有大行、股份制银行、城商行及互联网银行[1] - 榜单展示了产品近一月、近三月及近六月的年化业绩 并按近三月年化收益率排序 以反映其在近期市场波动中的多维度收益表现[1] - 数据来源于南财金融终端及南财理财通 统计截至2026年1月15日[6][11][15] 股份行代销渠道在售纯固收产品表现 - 在股份行代销渠道中 近三月年化收益率排名第一的产品为“民生理财富竹纯债182天持有期19号理财产品(A份额)” 由民生理财发行 近三月年化收益率为9.56% 近一月为5.50% 近六月为8.39%[8] - 排名第二的产品为“民生理财富们纯债182天持有期26号理财产品(F份额)” 近三月年化收益率为9.29% 近一月为6.58%[9] - 排名第三的产品为“民生理财富们纯债91天持有期33号理财产品(A份额)” 近三月年化收益率为9.16% 近一月为4.48% 近六月为6.70%[9] - 平安理财发行的“灵活策略双债周享180天持有5号固收类理财产品A”表现亦突出 近三月年化收益率为9.10% 近一月为11.9% 近六月为7.51%[9] 城商行代销渠道在售纯固收产品表现 - 在城商行代销渠道中 上银理财发行的产品表现强势 包揽前三名[11][12] - 排名第一的产品为“上银理财‘鑫享利’系列开放式(12个月)理财产品WPXK24M1203期-A份额” 近三月年化收益率达10.64% 近一月高达22.37% 近六月为6.84%[11] - 排名第二的产品为“上银理财‘鑫享利’系列开放式(12个月)理财产品WPXK24M1204A即” 近三月年化收益率为10.54% 近一月为22.20% 近六月为6.75%[11] - 排名第三的产品为“上银理财易享利-1年持有期7号B” 近三月年化收益率为9.07% 近一月为14.17% 近六月为6.00%[12] 互联网银行代销渠道在售纯固收产品表现 - 在互联网银行代销渠道中 排名第一的产品为“信银理财票需象固收增利三个月持有期18号理财产品-B份额” 由信银理财发行 近三月年化收益率为10.32% 近一月为7.48% 近六月为5.64%[14] - 排名第二的产品为“中银理财-稳富(14天持有期)宁享版3号-A份额” 近三月年化收益率为7.86% 近一月高达29.35% 近六月为4.27%[14] - 排名第三的产品为“信银理财民需求困收稳利七天持有期56号理财产品-B份” 近三月年化收益率为7.23% 近一月为9.99% 近六月为5.73%[14] 全渠道在售纯固收产品综合表现 - 综合各渠道榜单 部分产品在多个渠道均有销售且表现优异 例如“浦银理财天添鑫中短债92号理财产品-A份额”在城商行渠道排名第四 近三月年化收益率为8.95%[4][12] “招银理财招睿丰和日开8号固定收益类理财计划K”在股份行和城商行渠道均有上榜 近三月年化收益率均为7.93%[5][12] - 不同投资周期的产品均有上榜 从1天开放到1年持有期不等 为投资者提供了不同流动性偏好的选择[4][5][8][9][11][12] - 榜单显示 部分中长期限产品（如182天、1年期）在近三月维度上提供了更具竞争力的收益率[8][9][11]

整体市场表现 - 截至2025年12月18日，理财公司共存续852只投资周期为3-6个月（含）且成立满1年的公募纯固收产品 [4] - 在有完整净值披露的511只产品中，成立以来年化收益率均值为2.83% [4] - 有171只产品的成立以来年化收益率超过3% [4] - 本期榜单共有6家理财公司上榜，其中兴银理财和信银理财各上榜3只产品，光大理财、民生理财、浦银理财以及中邮理财各上榜1只产品 [4] - 榜单冠亚季军产品的成立以来年化收益率均超过4% [4] 榜单产品业绩详情 - 浦银理财“半年鑫最短持有期18号A”以成立以来年化收益率4.70%位居榜首，其最大回撤为0.04%，年化波动率为0.32% [2] - 信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期29号理财产品B类”以年化收益率4.33%位列第二，最大回撤0.02%，年化波动率0.44% [2] - 信银理财“安盈象固收稳利六个月持有期9号理财产品D类”以年化收益率4.08%位列第三，最大回撤0.03%，年化波动率0.78% [2] - 兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放1号固收类理财产品A”年化收益率为3.80%，最大回撤0.13%，年化波动率0.48% [2] - 民生理财“富竹纯债182天持有期16号理财产品A”年化收益率为3.64%，最大回撤0.09%，年化波动率0.40% [3] - 兴银理财“稳添利陆盈ESG201号(6个月最短持有期)固收类理财产品E”年化收益率为3.44%，最大回撤0.06%，年化波动率0.72% [3] - 兴银理财“稳添利陆盈4号(6个月最短持有期)理财产品A”年化收益率为3.31%，最大回撤0.27%，年化波动率0.44% [3] - 光大理财“阳光金添利半年盈5号”年化收益率为3.12%，最大回撤0.25%，年化波动率0.39% [3] - 中邮理财“灵活·鸿运最短持有180天1号环银中心专属款”年化收益率为3.11%，最大回撤0.23%，年化波动率0.34% [3] 亮点产品投资策略分析 - 榜首产品浦银理财“半年鑫最短持有期18号A”主要配置中短期限信用债，并通过资管产品间接投资，其前十项持仓中合作机构信托计划合计投资比例达84.53% [5] - 该产品管理人认为，中长期经济仍有结构性压力，央行总量货币政策仍有空间，债市尚无趋势性回调风险 [5] - 信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期29号理财产品B类”债券持仓比例较高，占比53.53%，并配置少量公募基金，占比8.44% [5] - 该产品管理人认为四季度基本面环比或小幅走弱，监管和股市是市场重要扰动，预计债市延续震荡 [5] - 信银理财“安盈象固收稳利六个月持有期9号理财产品D类”在现金及银行存款配置较多，占比48.10%，未配置公募基金 [5] - 该产品管理人认为，年末债市供给处于低位，机构“开门红”有望提振债市需求，可关注利率波段交易价值并做好信用配置 [5]

整体市场表现 - 截至2025年11月5日，理财公司共存续1126只3-6个月期限的公募纯固收产品，其中831只产品有完整净值披露 [6] - 近6个月市场平均净值增长率为1.12%，平均最大回撤为0.09% [6] - 实现月月正收益的产品有484只，在有完整净值披露的产品中占比58.24% [6] - 人民币产品近6月平均净值增长率为1.11%，仅51只产品净值增长率超过2%，占比6.23% [6] 上榜产品及公司分析 - 本期榜单共有5家理财公司上榜，包括兴银理财、华夏理财、民生理财、信银理财、中银理财，各上榜2只产品 [6] - 榜单中有3只产品实现近6个月“0回撤” [6] - 信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期36号理财产品G类”近6月净值增长率为3.97%，位列榜单亚军，其G类份额成立以来年化收益率达8.51%，远超业绩比较基准中枢3.05% [7] - 民生理财“富竹纯债182天持有期19号理财产品A”近6月净值增长率为3.72%，最大回撤为0，其穿透后债券持仓比例达73.32% [7] 产品投资策略与展望 - 信银理财上榜产品持仓以银行存款、公募基金、债券为主，占比分别为47.02%、31.14%和19.78% [7] - 民生理财管理人预计低基数和“反内卷”政策有望带动再通胀预期，中短期内债市胜率偏低，产品组合预计保持中低久期和中低杠杆 [7]

整体市场表现 - 截至2025年10月30日，理财公司存续3905只投资周期在3个月以内的公募纯固收产品 [5] - 在有完整净值披露的2970只产品中，近6月平均净值增长率为0.87%，平均最大回撤为0.05% [5] - 实现月月正收益的产品有2211只，占比达74.4%，仅有16只产品出现负收益 [5] - 本期榜单共有5家理财公司上榜，其中信银理财和民生理财各上榜3只产品，建信理财、南银理财、兴银理财和中邮理财各上榜1只产品 [5] - 榜单中有5只产品的最大回撤为0，显示出突出的回撤控制能力 [5] 领先产品业绩 - 民生理财“富竹纯债60天持有期1号”以近6月净值增长率2.46%位列榜首，最大回撤为0% [2][6] - 民生理财“富竹纯债91天持有期9号A”以净值增长率2.12%位列第二，最大回撤同样为0% [2][6] - 南银理财“鼎瑞悦稳天添盈开放式公募人民币理财产品B”以净值增长率2.05%位列第四，最大回撤为0%，但其年化波动率达1.20%，为上榜产品中最高 [2][6] - 信银理财有三只产品上榜，包括“安盈象信颐固收稳利定开1号D类”（净值增长率2.12%）和“安盈象固收稳健七天持有期23号G类”（净值增长率2.01%） [2][3] 产品配置策略 - 民生理财两只领先产品资产配置以债券和资产支持证券打底，辅以银行存款和其他资产 [6] - “富竹纯债91天持有期9号A”额外配置了1.66%的债券及货币类基金和0.59%的拆放同业及买入返售 [6] - 民生理财认为债市中短期内胜率较低，短端信用表现相对抗跌 [6] - 南银理财“鼎瑞悦稳天添盈开放式公募人民币理财产品B”资产配置以银行存款、信托计划、资管产品为主，其中信托计划投资占比超过26% [6] - 南银理财该产品在2025年8月初净值出现一次跳涨，导致其年化波动率较高 [6]

整体市场表现 - 理财公司存续3个月以内公募纯固收产品5211只，近6月平均净值增长率1.07%，折合年化收益率2.14% [2] - 产品运作平均最大回撤为0.04%，整体表现稳健 [2] - 近半年实现每月正收益的产品有1949只，占比37.4%，另有14只产品近6月收益为负 [2] 领先产品及发行机构分析 - 华夏理财、民生理财和平安理财3家公司的产品进入本期榜单，其中民生理财上榜产品数量最多，共7只 [3] - 华夏理财“固定收益纯债最短持有7天1号A”近6月净值增长率4.25%位列第一，其近1月净值增长率0.67%，折合年化高达7.84% [3] - 民生理财的“茂竹纯债3个月持有期1号A”与“富竹纯债91天持有期27号A”两只持有期3个月的产品分列榜单第二、第三位 [3]

整体表现 - 理财公司存续1370只1-2年期限公募纯固收产品 近1年平均净值增长率2.84% [2] - 平均最大回撤0.27% [2] - 810只产品实现季季正收益 占比59.1% [3] 亮点产品分析 - 收益前五产品近1年平均净值增长率均超4% [4] - 杭银理财产品以4.63%净值增长率位列榜首 年化波动率1.45% 最大回撤0.71% [4] - 华夏理财产品成立以来净值增长率达8.35% 二季度末非标资产投资比例33.31% 单笔非标收益率4.9206% [4] - 南银理财产品今年以来年化收益率3.81% 一季度末非标资产占比45.59% 全部为信托贷款 [4]