公司评级与目标价 - 摩根大通首次覆盖中远海能 H股予增持评级及目标价12港元 A股予中性评级及目标价13元 [1] 公司业务与市场地位 - 中远海能是中国最大油轮营运商 也是全球领先原油 成品油和液化天然气运输企业之一 [1] - 公司作为中国中远集团能源运输部门 营运多元化船队 [1] 竞争优势与增长驱动 - 公司规模 较新船龄结构和不断增加LNG业务为波动运费市场提供下行保护 [1] - 公司定位受益于多年上行周期 [1] - 预测2025至2027年净利润年均复合增长率16% 受运费复苏 结构性供需催化剂和谨慎船队扩张支持 [1]