美元与美债市场 - 道明证券分析师指出，当前市场做空美元的仓位已趋于拥挤，考虑到美国经济数据在一季度通常呈现季节性走强，美元可能迎来策略性技术反弹，尤其对欧元、澳元等被过度做空的货币或出现阶段性升值 [1] - Federated Hermes分析师指出，美债波动率已降至四年新低，回归疫情前常态，表明由高通胀、激进加息、银行危机及政策反复等重大干扰驱动的市场动荡阶段或已结束 [3] 美国劳动力市场与财政 - 美国银行分析指出，尽管美国12月招聘放缓和裁员仍在持续，但劳动力市场最严峻时期可能已过，受美国政府长时间停摆影响，10月和11月就业数据失真，即将公布的12月非农报告被视为更真实反映当前经济状况的关键指标 [2] - ING分析师指出，市场可能对略显疲软的非农数据表现出较大容忍度，并认为除非数据出现剧烈波动，否则更具影响力的指标或将是失业率数据 [1] - 穆迪警告称，美国财政赤字将加剧，削减支出或增加税收均难以抵消巨额开支，将进一步推高联邦债务，威胁长期财政可持续性 [2] 德国经济与工业 - 德国哈雷经济研究所报告显示，2025年全国企业破产数量达17,604起，为2005年以来最高水平，仅2025年12月就有1519家企业申请破产，较2016年–2019年同期均值高出75%，全年约17万个就业岗位直接受冲击 [2] - 德国商业银行经济学家指出，德国11月工业产出虽因汽车生产回升而意外反弹，但仅抵消夏季疲软，整体自2024年以来仍陷于停滞，出口环比下滑2.5%，受特朗普关税威胁、及欧元走强等结构性压力拖累，短期内难见改善迹象 [3] 亚太市场与政策 - 野村证券报告指出，受大选与宪法公投引发的政治不确定性及持续疲弱的经济表现影响，泰国通缩压力正在扩大，名义GDP增速显著放缓，野村预计泰国央行将在2月货币政策会议上降息25个基点，并称央行已在2025年12月为宽松政策预留空间 [2] - Kenanga IB分析师指出，马来西亚公用事业行业将持续受益于数据中心扩张，维持2026年电力需求增长3.5%的预测 [2] - 瑞穗证券策略师指出，日本10年期国债收益率已显著突破2%，当前正处于寻找新均衡水平的过程中，尽管在2.1%附近可能出现技术性买盘支撑，但整体上行趋势难以逆转，日债收益率中期内料将继续走高 [1] 欧洲债券市场 - 法兴利率策略师指出，格陵兰地缘政治不确定性正推升欧元区长期债券的期限溢价，因市场预期欧洲国防开支将增加，叠加非欧元区投资者趋于谨慎，促使投资者要求更高的长期持债风险补偿 [3]