行业分析 - 生猪行业持续盈利时间达14个月 [1] - 本轮周期行业供给增长幅度有限 [1] - 三季度猪价有望迎来季节性反弹 [1] - 行业产能或有望逐步平稳 [1] - 中长期盈利中枢有望抬升 [1] 投资建议 - 当前板块估值仍处于相对低位 [1] - 优选成本优势的龙头企业 [1]

报告行业投资评级 - 供应偏空，需求偏多，利润偏多，价量偏空，整体震荡 [3] 报告的核心观点 - 本周样本养殖企业淘鸡价格窄幅波动，淘鸡日龄持续持平，大小码价差基本持平，鸡苗价格持续下降 [3] - 近期全国鸡蛋现货价格普遍上涨，传统7 - 8月鸡蛋现货上涨受梅雨季淘鸡加速、中秋节备货及高温产蛋率下降驱动，但今年中秋节临近十一备货为时尚早，行业亏损程度有限导致产能去化不足，预计今年季节性反弹时间或延后、幅度将受限 [3] - 本周主销区销量小幅上升，主产区发货量窄幅波动，流通库存和生产环节库存大幅下降，随着梅雨季接近尾声，鸡蛋存储条件改善，蛋商采购意愿有所回升，销区走货速度加快且成交量增加 [3] - 养殖利润持续下降，明显低于综合成本，处于近4年同期最低水平，本周鸡蛋基差小幅走低，期货近月合约升水处于历史高位 [3] - 目前鸡蛋期货近远期价差小幅走低，处于中等偏高水平，从持仓来看，鸡蛋期货主力合约机构呈现净空震荡状态 [3] - 当前近月合约升水幅度处于历史高位，近端面临较大现货抛压，远端随着产能去化预期加强将逐步好转，在养殖利润亏损导致产能出清之前，鸡蛋期货近弱远强格局有望延续，操作上可考虑9 - 11、9 - 12反套 [3] 根据相关目录总结 价量分析 - 涉及现货价格（主产区价格VS主销区价格）、鸡蛋基差（各合约基差）、鸡蛋价差（各合约价差）、期货机构净持仓（如9月合约机构持仓多空差和多空比）等内容 [4][7][10][13] 供给分析 - 包括蛋鸡存栏（存栏及存栏结构）、淘鸡情况（价格和平均出栏日龄）、补栏情况（商品代蛋鸡苗价格和种蛋利用率）、大小码情况（大小码鸡蛋价格和价差季节图） [16][18][21][23] 需求分析 - 涵盖发货量&销量（主销区销量和主产区发货量）、库存（生产环节库存和流通环节库存）、替代品（鸡蛋与猪肉价比季节图、鸡蛋与蔬菜价比季节图） [25][27][33] 利润分析 - 有养殖利润（当期盈利VS预期盈利、蛋鸡综合养殖盈利）、蛋料比价（比价及平衡点、比价季节图） [34][37]