市场行情表现 - 白银期货今日开盘于12500元/千克，暂报12695元/千克，上涨2.95%，最高触及12744元/千克，最低下探12384元/千克 [1] - 白银期货盘内短线呈现震荡走势，并再次刷新高点至12700元，突破前高，显示绝对强势 [1][3] - 沪银主力合约参考运行区间为12200-12700元，沪银溢价收敛至310元/克，市场情绪依旧偏强 [3] 宏观政策背景 - 市场对美联储宽松政策抱有期待，多位美联储官员的温和言论被视为降息前的铺垫 [2] - 利率期货显示交易员预计12月降息的概率为87%，高于前一日的85%，大幅削弱了美元的中期强势基础 [2] - 有关美国经济团队未来调整的市场讨论，使投资者更加预期未来政策倾向偏向宽松 [2] 行业供需因素 - 第四季度通常是太阳能装置的旺季，光伏发电是白银需求的主要来源 [2] - 上海黄金交易所和上海期货交易所批准的仓库中持有的白银库存已降至10年来的低点 [2] - 交易商向伦敦出口了创纪录的大量白银，而伦敦本身也因大量出口到美国而受到白银短缺的打击，部分原因是对特朗普白宫可能征收“关键矿物”进口关税的担忧 [2]