国际黄金市场行情 - 国际黄金短线交投于4419.54元/克附近，最新报价4402.91元/克，日内涨幅1.69%，最高触及4419.54元/克，最低触及4331.59元/克，短线走势偏向看涨 [1] - 从技术分析看，金价处于4350至4400元/克的区间震荡修复阶段，下方4350/4365区域为强支撑，上方4400-4402区域构成压力，整体走势偏向“震荡偏多” [4] - 技术指标显示，MACD在低位修复且动能柱翻红，RSI回升至50上方，表明多头情绪有所回暖，但反弹力度尚显不足 [4] 美国宏观经济与政策预测 - 有观点警告美国经济可能在2026年面临严峻挑战，预测就业市场将显著收缩，失业率已从2025年初的4%攀升至同年11月的4.6%，并可能很快突破5%，在年底前极有可能触及6% [2] - 该观点预测，劳动力市场的萎缩及可能引发的经济衰退，将迫使美联储在年底前累计降息125个基点，使利率降至2.25% [2] - 美联储在其工作人员预测中承认，劳动力市场条件的恶化和经济不确定性的增加，可能导致经济放缓程度超出预期 [2] 通胀前景展望 - 对于通胀问题，有相对乐观的观点认为，尽管通胀率已连续近五年高于美联储2%的目标，但随着此前关税政策影响消退及房价持续疲软，物价压力有望缓解 [3] - 该观点预计，从现在起一年后，无论是总体通胀率还是核心物价涨幅，都将回落至或低于美联储的目标水平 [3]

目前，美国联邦基金利率水平仍然处于较高的水平，这对于缓解美国企业融资负担和美国债务利息负担 极其不利，甚至会将美国经济拖入衰退的泥潭。 美国经济在第一季度已经出现了0.2%的负增长，第二季度的经济情况似乎也并不乐观。特朗普总统的 一系列经济政策，特别是关税政策给美国经济蒙上了巨大的不确定性的阴影，使得美国经济的前景更加 扑朔迷离。 巴菲特先生说过："只有在潮水退去之后，我们才能够知道谁在裸泳"。 6月4日公布的数据显示，美国5月ADP就业人数从前值6万人大幅下降至3.7万人。作为美国非农就业数 据的先导数据的ADP就业人数的再次大幅恶化反映出美国就业市场已经出现了萎缩迹象。 笔者认为，如果不久后公布的美国最新非农就业数据也与ADP就业数据一样不景气，那么美联储在即将 召开的6月议息会议上重新开启降息进程的概率就会大大提升。 前期美联储对于货币政策一直保持观望态度的主要依据之一是美国就业市场仍然保持强劲。如果美国就 业市场的强劲状态出现松动，那么美联储对于货币政策的观望态度也会出现松动。 如果美联储在就业市场出现恶化迹象的情况下仍然维持美国联邦基金利率水平不变，那么未来美联储注 定要为其错失及时放松货币政策的时 ...